文章核心观点 - 财政部与经济事务部发布了2026-2030年中期债务管理战略 该战略为未来五年的国库融资与债务管理建立了决策框架 核心目标是在审慎风险下以最低成本满足政府融资需求与支付义务[1][2] 债务管理战略框架与目标 - 战略为国债借款和债务管理决策建立框架 核心目标是确保在符合审慎风险的前提下 以尽可能低的成本满足政府的融资需求和支付义务[2] - 战略基于先前的版本制定 但引入了多项旨在加强债务管理和提高政府融资可预测性的变更[3] 债务组合结构新标准 - 新战略调整了国库债务组合的构成 设定了新的贷款分配标准 其中非指数化贷款占组合的45% 指数挂钩贷款占40% 外币计价贷款占15%[4] - 政府证券发行标准已更新 强调指数挂钩和名义政府债券系列的清晰价格形成 所有期限的已发行系列最终规模通常应至少为500亿冰岛克朗[5] - 国债的平均到期时间保持不变 为五至七年[5] - 目标是将未来24个月内到期的债务份额保持在25%以下[6] 战略实施与信息披露 - 战略假设每年将在国际市场发行债券[6] - 战略描述了与债务管理相关的信息披露 包括将发布政府债务管理年度报告[6] - 该战略基于当前的财政战略计划制定 每年发布一次 涵盖五年的规划期[7]

Benchmark equity indices Sensex and Nifty rallied in early trade on Wednesday, tracking a positive trend in global markets and consistent buying by domestic institutional investors. The 30-share BSE Sensex climbed 115.8 points to 85,640.64 in early trade. The 50-share NSE Nifty went up by 40.7 points to 26,217.85. From the 30-Sensex firms, Bajaj Finance, NTPC, Trent, Bharat Electronics, Adani Ports and Eternal were among the gainers. However, Tech Mahindra, Infosys, HCL Tech and Sun Pharma were among the la ...

印度央行持有政府证券份额变化 - 印度央行在未偿政府证券中的持有份额显著上升，从2024年6月的11.9%增至2025年6月的14.2%，而2025年12月为10.6% [1][2] - 同期，银行的持有份额下降，保险公司的份额基本保持不变 [2] - 预计中央政府每月借款约1.00万亿卢比直至2026年2月，同时各邦发展贷款的大规模发行可能与短期政府借款形成竞争 [2] 债券市场动态与流动性 - 鉴于政府债券供应情况，报告认为债券收益率在未来一段时间可能保持区间波动并横向移动 [3] - 近几个月，银行和共同基金是政府证券的净卖家，而“其他”类别成为主要买家，帮助市场吸收供应 [3] - 印度央行近期的二级市场公开市场操作可能是一项战术举措，旨在注入永久流动性以抵消外汇干预造成的流动性流失 [6] 印度央行外汇市场干预 - 印度央行动用其充裕的外汇储备进行干预，以抑制过度投机并捍卫卢比汇率 [3] - 在2025年6月至8月期间，净外汇销售额约为140亿美元，相当于从银行系统永久性抽离1.2万亿卢比流动性 [4] - 印度外汇储备从2025年6月的7030亿美元下降至10月底的6900亿美元，若排除黄金和特别提款权，储备同期从5990亿美元降至5690亿美元，减少300亿美元 [4][5] 外汇干预策略调整 - 随着卢比呈现贬值趋势，印度央行的干预可能持续至8月之后，且规模可能已超过上述数据 [5] - 印度央行已将部分干预策略转向无本金交割远期市场，而非即期市场操作，此举有助于管理汇率波动且不影响银行系统流动性 [6]