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Corteva (NYSE:CTVA) Earnings Call Presentation
2025-10-01 12:30
业绩总结 - Corteva计划在2026年下半年完成分拆,预计将创建两个独立的上市公司[24] - 2025年新Corteva预计收入为78亿美元,运营EBITDA为13.5亿美元,运营EBITDA利润率约为17%[21] - SpinCo预计2025年收入为99亿美元,运营EBITDA为26亿美元,运营EBITDA利润率约为26%[21] - 自2019年以来,Corteva的运营EBITDA年复合增长率为11%[13] - 自2020年以来,运营EBITDA年复合增长率为16%[40] - 截至2025年,Corteva累计研发投资达到89亿美元[13] - 截至2025年,Corteva已向股东返还70亿美元,股东总回报约为200%[13] 用户数据与市场地位 - Corteva的市场领导地位得益于其在生物技术和其他农业产品方面的创新和专利支持,拥有超过7000项专利[13] - 拥有约8000项专利,利用先进的基因技术和专有特性提高作物产量和可持续性[40] - 在40亿美元的种子外许可市场中具备竞争优势[40] 未来展望与战略 - 预计分拆后两家公司将具备投资级信用评级,以支持长期有机和无机增长[24] - 未来增长平台包括基因编辑、生物燃料和杂交小麦[40] - 扩展新的作物系统,包括杂交小麦和生物燃料,以推动核心以外的增长[44] - 高现金转化率和高投资回报率的并购策略[44] - 通过外许可安排释放转型需求[44] - 持续优化新创新/产品的价值定价方程[45] 成本与效率 - 分拆过程预计将产生8000万至1亿美元的分离复杂性成本[24] - Corteva的战略优先事项包括通过竞争性采购和供应链灵活性来推动运营效率[35] - 运营EBITDA利润率超过25%[44]