交易概述 - 特朗普媒体与科技集团与TAE科技公司宣布计划进行全股票合并，合并后实体估值超过60亿美元 [1] - 合并旨在将特朗普媒体的“堡垒式资产负债表”与TAE的技术能力相结合 [1] - 特朗普媒体将向TAE投资高达2亿美元，并在向美国证券交易委员会提交文件后再提供1亿美元 [4] - 合并后公司的联合首席执行官将由特朗普媒体CEO德文·努内斯和TAE CEO米歇尔·宾德鲍尔共同担任 [8] - 迈克尔·施瓦布将担任合并后公司九人董事会的董事长，董事会成员包括小唐纳德·特朗普、努内斯和宾德鲍尔，其余五名成员待定 [11] 公司财务状况与运营 - 特朗普媒体截至9月30日的第三季度财务资产为31亿美元，包括现金和数字资产 [4] - 该公司同季度净亏损5480万美元，销售额略低于97.3万美元 [5] - 尽管营收微薄，但特朗普媒体周四的市值超过40亿美元 [4] - TAE自1998年成立以来，已通过十余轮融资从雪佛龙和字母表旗下的谷歌等投资者处筹集了超过13亿美元的私人资本 [9] 技术发展与商业化计划 - 核聚变是一种核能形式，通过原子聚变产生巨大能量，其过程为太阳提供动力，且不会产生传统核裂变反应堆那样的长寿命放射性废物 [2] - 尽管经过数十年研究，聚变技术尚未商业化，实验室环境下的聚变点火首次于2022年12月实现 [3] - 合并后的公司计划在2026年（取决于监管批准）选址并开始建设世界上第一座公用事业规模的聚变电站，该电站将产生50兆瓦的电力 [5] - TAE计划将未来的聚变电站规模扩大至产生350至500兆瓦的电力，而传统裂变电站的发电量约为其2至3倍 [6] - TAE尚未为其计划中的电站做出选址决定或达成承购协议，但已制定相关计划 [10] 战略意义与行业背景 - 此次合并为TAE提供了将其聚变技术推向商业化所需的关键资本 [1][2] - 聚变能源被视为自20世纪50年代商业核能出现以来最 dramatic 的能源突破，有望降低能源价格、增加供应、确保美国人工智能优势、重振制造业基础并加强国防 [6][7] - 人工智能的繁荣导致公用事业公司争相寻找足够电力为全国数据中心的建设提供动力，此时特朗普媒体进行了此项投资 [7] - 美国能源部于10月启动了一项加速聚变商业化的国家战略 [7] - 合并旨在结合资本和公开市场渠道，以实现将丰富的核能接入电网的愿景 [8]