核心观点 - 先锋必需消费品ETF和富达MSCI必需消费品ETF是两只高度相似的投资工具，均采用被动指数策略提供美国必需消费品板块的广泛敞口 [2][10] - 对于考虑防御性配置的投资者，这两只ETF提供了相似的投资路径，但一些细微差异可能根据投资者的优先事项影响选择 [3] 基金概况与成本 - 两只ETF的管理费率几乎相同，富达FSTA为0.08%，先锋VDC为0.09% [4][5] - 股息收益率非常接近，FSTA为2.3%，略高于VDC的2.2% [4][5] - 资产规模差异显著，VDC的资产管理规模为83亿美元，远高于FSTA的13亿美元 [4][8] - 两只基金的贝塔值均为0.67，表明其价格波动性相对于标普500指数较低 [4] 业绩与风险表现 - 截至2025年11月28日，两只ETF过去一年的总回报均为负值，VDC为-3.4%，FSTA为-3.7% [4] - 过去五年的最大回撤幅度几乎相同，FSTA为-16.56%，VDC为-16.54% [6] - 过去五年，初始1000美元的投资增长额相近，投资于VDC增长至1255美元，投资于FSTA增长至1254美元 [6] 投资组合构成 - 两只ETF的板块配置高度一致，均将约98%的资产配置于必需消费品板块，约1%配置于可选消费品板块 [7][9] - VDC采用完全复制策略为主、抽样策略为辅的方式跟踪指数，持有103只证券，基金存续期为21.8年 [7] - FSTA持有104只证券，同样提供经典、广泛的必需消费品投资组合 [9] - 前几大持仓股高度重叠，均包括沃尔玛、开市客和宝洁公司，显示出对大型防御性消费股的重点倾斜 [7][9]