核心观点 - 科天半导体（KLA）在截至2025年6月的季度中，国际业务表现呈现显著分化，总收入达31.7亿美元，同比增长23.6% [1][4] - 中国地区贡献最大收入份额（30.2%），达9.59亿美元，超出华尔街预期3.9% [9] - 韩国和日本地区增长强劲，分别实现11.03%和22.61%的超预期表现 [6][8] - 欧洲及以色列、亚洲其他地区收入低于预期，分别出现9.67%和34.52%的负向差异 [5][10] 地区收入表现分析 - 中国地区收入占比30.2%（9.59亿美元），虽较去年同期44.6%的占比下降，但仍保持最大贡献区域地位 [9] - 台湾地区贡献27.5%收入（8.74亿美元），同比增长3.28%超预期，但环比上季32.3%占比有所下降 [7] - 韩国地区收入4.78亿美元（占比15.1%），同比激增173%，环比增长26.3%，表现最为亮眼 [6] - 日本地区收入3.77亿美元（占比11.9%），同比大涨120.5%，超出华尔街预期22.61% [8] - 欧洲及以色列收入1.25亿美元（占比3.9%），低于预期9.67%，且环比下降26.5% [5] - 亚洲其他地区收入8058万美元（占比2.5%），大幅低于预期34.52%，同比下滑35.2% [10] 财务数据对比 - 本季度总收入31.7亿美元，较去年同期的25.7亿美元增长23.6% [4] - 环比上季度30.6亿美元增长3.6%，显示持续增长态势 [5][6][7][8][9][10] - 华尔街对当前财季收入预期为31.6亿美元，同比增长11.1% [11] - 全年收入预期127.1亿美元，同比增长4.6% [13] 市场预期与展望 - 华尔街预计下季度中国地区收入占比将降至29.9%（9.42亿美元） [12] - 台湾地区预期占比26%（8.19亿美元），较本季度27.5%有所下调 [11][12] - 韩国地区预期占比14.5%（4.56亿美元），基本保持稳定 [11][12] - 全年预测显示中国地区占比28.6%（36.4亿美元），台湾地区占比27%（34.3亿美元） [13] 行业表现对比 - 公司股价过去四周下跌1.1%，同期标普500指数上涨2.7% [18] - 过去三个月股价上涨15.6%，超越标普500的13.2%涨幅 [18] - 所属科技板块同期上涨24.3%，表现优于大盘 [18]

季度业绩表现 - 公司季度每股收益为9 38美元 超出Zacks一致预期的8 53美元 同比增长42 12% [1] - 季度营收达31 7亿美元 超出预期3 21% 同比增长23 35% [2] - 过去四个季度均超预期 每股收益和营收分别实现四次超预期 [1][2] 市场表现与预期 - 公司股价年初至今上涨46 8% 远超标普500指数8 2%的涨幅 [3] - 当前Zacks评级为买入(2级) 预计短期内将跑赢市场 [6] - 下季度预期每股收益8 15美元 营收30 5亿美元 全年预期每股收益33 16美元 营收123 8亿美元 [7] 行业比较 - 所属电子-杂项产品行业在Zacks行业排名中位列前34% [8] - 同行业公司One Stop Systems预计季度每股亏损0 05美元 同比改善44 4% 营收预期1330万美元 同比微增0 8% [9][10]

股价表现 - 公司股价在最近交易日收于87116美元，较前一交易日下跌245% [1] - 过去一个月股价上涨13%，表现优于计算机与技术行业板块的302%涨幅和标普500指数的06%涨幅 [1] - 当日表现弱于标普500指数(-003%)和道指(-011%)，但强于纳斯达克指数(+013%) [1] 业绩预期 - 预计下一季度每股收益(EPS)为853美元，同比增长2924% [2] - 预计季度营收为308亿美元，同比增长1974% [2] - 全年EPS预期为3246美元，同比增长3673% [3] - 全年营收预期为1205亿美元，同比增长2277% [3] 估值指标 - 公司远期市盈率(Forward P/E)为2751倍，高于行业平均的1869倍 [6] - PEG比率为17，与电子-杂项产品行业平均169基本持平 [7] 分析师评级 - 公司当前Zacks评级为2级(买入) [5] - 过去一个月Zacks共识EPS预期上调004% [5] - 所属电子-杂项产品行业Zacks行业排名143位，处于全部250个行业中后42%分位 [8] 行业比较 - 电子-杂项产品行业属于计算机与技术板块 [8] - Zacks排名前50%的行业平均表现优于后50%行业2倍以上 [8]

公司国际业务表现 - KLA在2025年3月结束的季度总营收达30.6亿美元 同比增长29.8% [4] - 国际收入占比分析显示 台湾地区贡献最大达32.27%（9.8847亿美元） 超出华尔街预期9.83% [7] - 中国大陆收入占比下降至25.89%（7.9288亿美元） 较预期低11.9% 且连续两季度占比下滑 [9] 区域市场动态 - 韩国市场收入3.7855亿美元（占比12.36%） 低于预期9.87% 但同比增速显著 [6] - 日本市场表现超预期12.88% 达3.3865亿美元（占比11.06%） 环比增长48% [8] - 欧洲及以色列区域收入1.7006亿美元（占比5.55%） 大幅超出预期41.71% [10] - 亚洲其他地区收入1.0044亿美元（占比3.28%） 同比增长19% 超出预期11.6% [5] 华尔街预测数据 - 当前季度总营收预期30.7亿美元 同比增长19.5% 中国大陆预期占比升至29.5% [11][12] - 全年营收预期120.4亿美元（+22.7%） 中国大陆预计贡献34.1%（41.1亿美元） [13] - 台湾地区全年收入预期占比25.7%（30.9亿美元） 韩国12%（14.4亿美元） [13] 股票市场表现 - 过去一个月股价上涨13.5% 跑赢标普500指数9.1%涨幅 [17] - 三个月累计涨幅1.3% 同期标普500下跌3.1% 科技板块整体下跌6.8% [17] - 公司当前Zacks评级为2（买入） 预计短期表现优于大盘 [17] 行业背景分析 - 全球化运营可对冲单一市场经济风险 但面临汇率波动和地缘政治挑战 [3] - 国际收入结构分析对评估公司财务韧性和增长潜力至关重要 [1][2] - 华尔街高度关注海外业务趋势 据此调整盈利预测 [15]

核心观点 - KLA被上调至Zacks Rank 2（买入）评级，反映其盈利预期的上升趋势，这是影响股价的最有力因素之一 [1] - 盈利预期的变化与短期股价走势高度相关，机构投资者利用盈利预期计算公司股票的合理价值 [4] - KLA的盈利预期改善表明其基本面业务正在改善，投资者可能推动股价上涨 [5] - Zacks Rank评级系统基于盈利预期的四个因素将股票分为五类，其中Zacks Rank 1股票自1988年以来平均年回报率为+25% [7] - KLA被上调至Zacks Rank 2，表明其盈利预期修订表现优异，位于Zacks覆盖股票的前20%，可能在短期内跑赢市场 [10] 盈利预期修订 - 对于截至2025年6月的财年，KLA预计每股收益为32.04美元，较上年同期增长35% [8] - 过去三个月，Zacks对KLA的共识盈利预期上调了2.1%，分析师持续上调其盈利预测 [8] Zacks评级系统 - Zacks评级系统的唯一决定因素是公司盈利预期的变化，跟踪当前和未来年份的卖方分析师EPS共识预期 [1] - Zacks评级系统对个人投资者非常有用，因为它避免了华尔街分析师评级的主观性 [2] - Zacks评级系统保持其覆盖的4000多只股票中“买入”和“卖出”评级的平衡比例，仅前5%的股票获得“强力买入”评级，接下来的15%获得“买入”评级 [9]