The MLP distributes around half its stable cash flow to investors, while retaining the rest to fund expansion projects. It's also in the strongest financial position in its history. That gives Energy Transfer plenty of flexibility to fund the multi-billion-dollar backlog of expansion projects it currently has underway, which should enter commercial service through the end of the decade. These projects help support the MLP's expectation of increasing its distribution by 3% to 5% annually.Energy Transfer is a ...

核心观点 - 尽管Energy Transfer的股息收益率高达8%，但其股息支付基础稳固，可持续性强，且公司处于历史上最强劲的财务地位，值得持有 [1][3][5] 股息可持续性与财务稳健性 - 公司运营多元化的能源中游平台，其收益的90%来自基于费用的结构，现金流非常稳定 [3] - 截至第三季度，公司产生了近62亿美元的可分配现金流，本年度迄今支付了34亿美元的分配，覆盖率达到舒适的1.8倍，并保留了约28亿美元的现金 [4] - 公司资产负债表强劲，其杠杆率目前处于4.0-4.5倍目标区间的下半部分，高分配覆盖率与低杠杆水平使其处于史上最强的财务地位 [5] 增长前景与资本分配 - 公司正利用其财务灵活性投资于扩大中游资产组合，今年为46亿美元的资本增长项目提供资金，并预计在2026年再投入50亿美元 [6] - 公司有项目正在进行中，预计将在本十年末前投产 [6] - 公司强劲的财务状况和明确的增长前景支持其将8%收益率的派息每年提高3%至5%的计划 [7]