文章核心观点 - 文章对比分析了电气设备与连接器行业的两家关键公司nVent Electric和Amphenol 两者均受益于数据中心、电气化和工业升级的长期需求 但当前Amphenol展现出更强劲的增长势头和更有利的投资前景 [1][3][23][24] 公司业务与市场定位 - nVent Electric主要销售用于工业、商业和基础设施市场（包括数据中心）的电气机柜、连接和保护产品 [2] - Amphenol为广泛的工业和技术应用设计制造电气、电子和光纤连接器及互连系统 [2] - 两家公司均定位于从长期基础设施和数据中心投资趋势中受益 [3] nVent Electric (NVT) 的增长驱动与挑战 - 受人工智能工作负载增长驱动 数据中心客户需求强劲 2025年第三季度有机订单同比增长约65% 主要由AI数据中心建设的大额订单推动 [4] - 第三季度订单积压环比实现两位数增长 为未来收入奠定坚实基础 [4] - 液冷是核心驱动力 目前不到10%的数据中心采用液冷 但新GPU芯片需要更先进的冷却技术支持长期需求 公司在该领域拥有超过十年经验 已部署超过1吉瓦的冷却能力 [5] - 公司正在扩大产能 明尼苏达州的新工厂将于2026年初使液冷生产占地面积翻倍 [6] - 第三季度 nVent Electric被纳入英伟达合作伙伴网络 提升了其在全球AI基础设施客户中的知名度 [6] - Zacks对nVent Electric 2025年全年总收入的共识预期为38.3亿美元 同比增长11.1% 2026年共识预期收入将增长14.8%至43.9亿美元 [7] - 公司面临关税和通胀带来的成本压力 第三季度通胀（包括近3000万美元的关税影响）对调整后营业利润造成4500万美元的负面影响 预计2025年全年关税将对其利润造成约9000万美元的损害 [9][10] Amphenol (APH) 的增长驱动与前景 - 公司IT数据通信市场需求非常强劲 主要受AI数据中心快速建设驱动 2025年第三季度 IT数据通信成为其最大的终端市场 占总收入约37% 该部门销售额以美元和有机基础计算均同比增长128% [11] - 增长源于用于AI服务器、机架和数据中心内部的高速、高功率互连产品 [12] - 管理层指出 增长不仅限于AI 传统云和企业数据通信需求在第三季度也有所改善 预计2025年全年IT数据通信收入将增长一倍以上 [13] - 公司在当前和未来的AI平台中占据强势地位 得益于长期的客户关系和早期的系统设计参与 [14] - Zacks对Amphenol 2025年和2026年总收入的共识预期分别同比增长49.4%和12.4% [14] 财务数据与预期对比 - **nVent Electric收入预期**：当前季度（2025年12月）共识估计10.0亿美元 同比增长33.21% 下一季度（2026年3月）共识估计10.5亿美元 同比增长29.36% 2025年全年共识估计38.3亿美元 同比增长11.09% 2026年全年共识估计43.9亿美元 同比增长14.79% [8] - **Amphenol收入预期**：当前季度（2025年12月）共识估计58.4亿美元 同比增长35.23% 下一季度（2026年3月）共识估计59.4亿美元 同比增长23.41% 2025年全年共识估计227.4亿美元 同比增长49.41% 2026年全年共识估计255.6亿美元 同比增长12.39% [15] - **盈利预期修正趋势**：分析师对Amphenol的看法变得更加乐观 过去60天内 Amphenol对当前季度、下一季度、2025财年和2026财年的盈利预期修正幅度分别为+16.46%、+8.97%、+8.58%和+14.41% 而nVent Electric的相应修正幅度为+1.14%、+6.90%、+1.22%和+5.79% [17][19] 股价表现与估值对比 - 过去三个月 nVent Electric股价上涨6.2% Amphenol股价上涨8.9% [20] - 目前 nVent Electric的远期市销率为3.79倍 低于Amphenol的6.25倍 Amphenol的较高估值反映了市场对其更高的增长预期 [22]