文章核心观点 - 文章认为在追求即时性的文化中，以数十年为维度思考可能显得另类，但对于成长型股票投资者而言，长期视角往往蕴藏着机会 [1] - 当前一些令人兴奋的初创公司正立足于这种长达数十年的发展视角，它们虽不稳健、不总支付股息且常面临执行与监管风险，但其中部分公司已达成足够里程碑或筹集足够资金，值得长期投资者关注以寻求超越市场表现 [2] - 对于能够承受波动的投资者，文中提及的三只股票值得关注 [2] 公司：Oklo (OKLO) - Oklo是一家核能初创公司，设计紧凑的快中子反应堆，这些小型反应堆旨在部署于数据中心或其他偏远地点，且预计建造时间比传统核电站更短 [4] - 公司已与数据中心领域的主要企业如Equinix (EQIX)和Vertiv (VRT)建立合作伙伴关系，这使其处于有利地位以实现其承诺 [4] - 公司长达十年的增长故事依赖于两股力量：一是人工智能(AI)发展带来的电力需求上升，二是对清洁能源的同步需求 [5] - 其Aurora动力装置设计旨在解决上述需求，该反应堆设计为可连续运行多年而无需添加燃料 [5] - 公司目前尚未产生收入，且缺乏美国核管理委员会(NRC)将其Aurora设计商业化的适当许可 [6] - 公司正在推进NRC的监管审批流程，但在产生销售收入之前，必须谨慎管理资金 [6] 公司：Joby Aviation (JOBY) - Joby Aviation致力于将“飞行汽车”或更精确地说是“空中出租车”的构想变为日常现实，旨在成为“空中的Uber Technologies” [9] - 公司开发电动垂直起降飞行器，用于完成短途空中运输以避开地面交通 [9] - 根据摩根士丹利的研究，公司的长期增长前景在于切入城市空中交通这一新市场，该市场到2040年价值可能达到1万亿美元 [10] - 公司面临的最大障碍是向美国联邦航空管理局证明其飞行器对付费乘客而言是安全可靠的 [10] 行业背景 - 文章提及的初创公司通常面临执行和监管风险，可能阻碍其雄心 [2] - 对于成长型股票投资者，长期投资视角是发现机会的关键 [1]

华尔街分析师观点 - 多数分析师给予买入评级 截至12月1日 覆盖公司的八位分析师中 大多数给予相当于买入的评级 [3] - 公司被比作年轻版特斯拉 摩根士丹利分析师认为 公司类似于年轻的特斯拉 但拥有更具吸引力的航空航天终端市场 该市场比汽车行业进入壁垒更高 [3] - 公司是区域飞机行业的早期领导者 华尔街看好这家电动飞机制造商 称其为区域飞机行业的早期领导者 [2] 公司业务与市场地位 - 产品线覆盖eCTOL和eVTOL 公司同时开发电动常规起降飞机和电动垂直起降飞机型号 [4] - 在多个市场获得发展动力 分析师认为 公司在货运 医疗运输 客运和国防市场获得发展动力 领先于同行 [4] - 已产生收入 与领域内大多数同行不同 公司已经开始产生收入 [8] 市场机遇与行业趋势 - 电动航空是短途运输的重大发展 华尔街的积极反应凸显了投资者日益增长的信念 即电动航空可能成为短途运输中最重要的发展之一 [6] - 电动区域交通市场规模达1万亿美元 Needham估计电动区域交通的总可寻址市场为1万亿美元 [7] - 行业向低排放短途航空转型 公司有望在行业向低排放短途航空转型过程中抢占早期市场份额 [7] 公司战略与认证路径 - 采用独特的商业化路径 公司计划首先认证eCTOL机型 并通过货运和医疗作为主要用例进行商业化 然后再扩展到客运航班 这为其提供了更快 更明确的FAA认证路径 [8] - 预计2026年底至2027年获认证 Cantor Fitzgerald分析师预测公司将在2026年底至2027年间获得认证 这将创造显著的先发优势 [8] - 整合设计与制造流程 公司通过将电机 电池 软件 充电硬件和高压配电整合到单一设计流程中 来简化其制造实践 [9] 财务与股价表现 - IPO融资10.2亿美元 公司在一个月前的公开市场首次亮相中筹集了10.2亿美元 [3] - 平均目标价隐含43%上涨空间 分析师给出的12个月平均目标价为37.88美元 较周五收盘价有43%的上涨空间 [5] - 股价较发行价下跌22% 数据显示 公司股价较首次公开发行价格下跌了22% [5] 投资风险与市场疑虑 - 投资者持怀疑态度 尽管有上涨潜力 但投资者仍持怀疑态度 [5] - 股价疲软归因于小盘股和航空股普跌 Jefferies分析师认为 其股价疲软可归因于小盘股和航空航天类股的广泛下跌 [6]

公司概况与商业模式 - Archer Aviation（NYSE: ACHR）和Joby Aviation（NYSE: JOBY）是两家最著名的电动垂直起降（eVTOL）飞机股票，均为尚未产生收入的公司 [1] - 两家公司均获得知名交通公司的财务支持，并计划通过推出空中出租车服务来实现商业化 [1] - Joby Aviation采用垂直整合的生产方式，并计划开展商业空中出租车运营 [3] - Archer Aviation的生产策略是将大部分飞机制造外包给Stellantis，采用资产轻型模式 [4][7] 估值与市场地位对比 - Archer Aviation的市值约为70亿美元，而Joby Aviation的市值约为140亿美元，是前者的两倍 [2][8] - Joby Aviation目前估值领先，部分原因是华尔街对其长期商业模式更具信心，且其获得了达美航空、丰田和优步的支持 [3] - Joby Aviation在获得美国联邦航空管理局（FAA）批准以开始美国运营方面取得了更大进展 [4] - Joby Aviation通过收购优步的空中出租车项目Elevate以及Blade的直升机共享业务，进一步巩固了其先行者的形象 [5] 发展潜力与战略差异 - Archer Aviation虽然在监管审批方面落后，但正在稳步追赶 [6] - Archer Aviation瞄准了更广泛的潜在终端用户群体，除空中出租车市场外，还计划进入国防市场 [7] - Archer Aviation的资产轻型战略使其能够更快地扩大规模，而无需预先投入大量资本 [7] - Joby Aviation的资本密集型商业模式近期宣布计划通过稀释性二次发行股票来筹集更多资金 [7] - 基于其资产轻型制造战略和瞄准军用航空市场的计划，Archer Aviation有可能成为更具价值的公司 [8]

公司股价表现 - 电动垂直起降飞行器行业先驱Archer Aviation股价周一上涨4.2% [1] - 公司股价收盘价再次突破每股9美元 [1]

公司业务与定位 - 公司致力于通过电动垂直起降飞机颠覆航空旅行行业 [1] - 公司业务涉及国防合同 [1] 公司财务与估值 - 公司亏损正在扩大 [1] - 分析涉及公司估值评估 [1] 监管与运营挑战 - 公司面临美国联邦航空管理局的审批延迟 [1] 股票表现与市场观点 - 股票代码为JOBY 在特定日期股价为2 38美元 [1] - 市场关注点在于股票是潜在机会还是高风险投资 以及华尔街可能忽略的因素 [1] - 分析旨在判断股票价格将上涨还是停滞 [1]

股价表现 - 8月份股价下跌10.8% 同期标普500指数上涨1.9% 纳斯达克综合指数上涨1.6% [1] - 9月份股价继续下跌5.8% 同期标普500指数上涨0.8% 纳斯达克综合指数上涨2% [9] 财务表现 - 第二季度净亏损2.06亿美元 较去年同期的1.069亿美元亏损扩大 [5] - 亏损超出市场预期 引发对公司财务状况和长期盈利能力的担忧 [5] 业务发展 - 8月7日收购Overair关键人才和专利组合 同时收购Mission-Critical Components复合材料制造资产及约6万平方英尺生产设施 [4] - 通过收购加速在国防行业布局 公司仍处于收入前阶段 [4][5] 市场环境 - 国防人工智能股票热度降温 影响公司估值 [6] - 通胀数据令人担忧 MIT报告显示大多数企业从生成式AI投资中获得的回报有限 [6]