财务数据和关键指标变化 - 第三季度营收为1.079亿美元，同比增长8% [10] - 第三季度调整后EBITDA为2420万美元，调整后EBITDA利润率达到创纪录的22%，同比提升260个基点 [10] - 第三季度自由现金流为2910万美元 [10] - 2025年全年营收指引为4.28亿至4.36亿美元，同比增长9%至11% [12] - 2025年全年调整后EBITDA指引上调至8800万至9300万美元，中点利润率为21% [12] - 第四季度营收指引为1.043亿至1.123亿美元，同比增长1%至8%，指引范围较宽反映宏观环境不确定性 [13] - 第四季度调整后EBITDA指引为2390万至2790万美元，中点利润率为24% [13] 各条业务线数据和关键指标变化 - 市场业务收入为7360万美元，由330万活跃买家、每位买家支出330美元以及27.6%的市场抽佣率驱动 [11] - 服务业务收入为3430万美元，同比增长40%，占总收入的32% [11] - Fiverr Go和Seller Plus的采用率增加，推动服务业务增长，其中Seller Plus同比增长20% [11] - Fiverr Ads因广告负载扩张保持两位数增长，AutoDS受益于与Fiverr的协同效应增强以及与Shopify的合作成功 [11] - 预计服务业务收入增长将随着收购一周年而放缓，但仍保持健康的两位数增长，2025年全年服务收入占比略高于30% [12] 各个市场数据和关键指标变化 - 每位买家支出同比增长12%，为疫情以来最强劲增长率 [4] - 动态匹配GMV同比增长22%，其中15%的工作需求预算超过1000美元，平均订单价值为2200美元 [5] - 托管服务GMV同比增长65%，平均产品规模达到17000美元，最低预算为3000美元 [5] - 编程和科技垂直领域GMV同比增长14%，受AI相关服务需求推动 [6] - 超过200美元的交易已占市场业务的多数（超过50%），并保持两位数增长 [36] - 超过1000美元的交易同比增长20%以上，占市场业务的10%以上 [36] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司战略围绕向上市场扩张和AI赋能构建，基于长期的、与宏观无关的趋势 [7] - 9月宣布战略重组，旨在精简组织、聚焦产品，并加速向AI优先公司转型 [7] - AI优先转型的四大支柱包括：加强市场进入执行、构建下一代GenAI驱动的买家体验、发展匹配技术、投资人才和人才社区 [8] - 公司正从传统搜索转向智能匹配，通过更深入的数据、更丰富的上下文和高级推理，提供超越人类表现的招聘式体验 [8] - 公司目标是在2026年实现25%的长期调整后EBITDA利润率 [14] - 公司计划将部分成本节约重新投入到2026年AI和向上市场计划的选择性、高影响力投资中 [13] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 宏观环境仍然不平衡，劳动力市场呈现混合趋势，广泛招聘复苏仍难以实现 [7] - 尽管宏观环境不确定，但公司在AI和向上市场扩张方面势头强劲，对已建立的基础充满信心 [9] - AI转型周期类似于数字化转型的早期阶段，可能为更广泛的技术投资提供多年的顺风 [6] - 公司认为AI不会取代人类人才和高技能工作，被替代的是非常低技能类型的服务，这些服务规模本来就很 [37][38] - 第四季度指引范围较宽反映了宏观环境信号混杂带来的高度不确定性 [13][41] 其他重要信息 - 公司正在加大对AI相关类别的投资，包括发展专业人才社区、推出定制化AI解决方案以及通过战略合作伙伴关系扩展市场渠道 [6] - 公司的目标是使Fiverr成为寻找顶级AI人才和部署应用AI解决方案的首选目的地 [6] - 战略重组导致人员精简和运营效率提升，为第四季度提高的EBITDA指引做出了贡献 [13] - 公司预计市场业务收入将持平或小幅下降，服务业务收入将以两位数增长收官 [24] 总结问答环节所有的提问和回答 问题: 关于AI优先市场重塑的愿景和Fiverr的独特定位 [16] - AI提供了改变人们表达需求方式的能力，使公司能更准确地匹配专家与任务 [17] - AI正被用于增强浏览和搜索等核心功能，以及动态匹配和项目管理等解决方案，已经开始带来更好的匹配效果和更大的项目规模 [18] 问题: 第四季度营收指引范围较宽的关键假设 [19] - 假设服务收入将继续增长，而市场收入将取决于GMV趋势，预计货币化率持平，GMV可能小幅下降 [20] - 由于过去几个季度市场波动性高，保持较宽的指引范围以考虑不确定性 [20] 问题: 重组后对SMB机会的看法和假设 [23] - 当前宏观经济动态未发生实质性变化，因此指引未假设SMB端改善 [24] - 随着向上市场部分业务规模变大，活跃买家恢复增长是必然的，公司已看到这一趋势 [25] 问题: 2026年AI转型的关键投资和支出增长驱动因素 [28] - 关键投资领域包括AI人才、基础设施升级以及市场体验优化 [29][30] - 支出增长由向上市场战略和AI技术转型推动，例如编程和科技垂直领域、动态匹配和托管服务的高价值项目 [31][32] 问题: AI产品能否推动2026年市场业务恢复增长以及AI对低端工作的替代影响 [35] - 随着AI驱动的高价值业务占比提升，公司将回归增长，高价值交易已占主要部分且增长迅速 [36] - AI替代的是非常简单的低技能工作，这些服务规模小，影响不大，公司专注于AI无法替代的高技能项目和人才 [37][38] 问题: 宏观不确定性评论的新变化和重组效益的分阶段影响 [41] - 宏观层面没有变化，因此保持较宽指引 [42] - 重组效益在第四季度影响更大，2026年公司将补充所需人才，预计EBITDA会改善，但步伐不会与第四季度相同 [42] 问题: 其他主要品类受AI影响的情况和向上市场的未来产品解锁 [45] - 除编程和科技外，数字营销、视频和动画等领域也因AI强劲增长，客户更懂行，能更准确地表达需求 [47][48] - 向上市场仍有大量机会，例如让更多客户了解Fiverr能处理数万美元的项目，以及投资LLM渠道等新的流量来源 [50][51]