基金产品概况 - 基金名称为Dimensional International Value ETF 交易代码为NYSEARCA DFIV [1] - 基金投资于美国以外的大型和中型公司 [1] - 基金为主动管理型 偏好估值较低且具有强劲盈利能力指标的股票 [1]

市场估值与表现概述 - 全球市场持续上涨导致估值普遍膨胀 但少数领域仍被低估 [1] - 国际股票长期表现落后 但在2025年收复了失地 [1] - 部分国际价值型ETF的投资组合在2025年过半时仍被低估 若股价向其公允价值估计靠拢 可能为投资者提供可观的上涨空间 [2] 嘉信基本面国际股票ETF - 该ETF代码为FNDF 年费率仅为25个基点 在2025年前7个月回报率为21% [3] - 其价格仍未回升至投资组合的公允价值估计水平 [3] - 跟踪研究附属公司基本面指数 包含美国以外的发达市场股票 按销售额和现金流等基本面指标而非市值进行加权 并在每次再平衡时增持相对这些指标变得更便宜的股票 减持变得更贵的股票 [4] - 投资组合定位为晨星风格箱中的价值型 但仍广泛分散于国际发达市场 受益于对三星和壳牌等表现优异的全球综合企业的持股 [5] - 因持续投资于稳定的公司及广泛的分散化 获得了晨星白银评级 [5] 安硕MSCI EAFE价值ETF - 该ETF代码为EFV 年费率为33个基点 同样获得晨星白银评级 [6] - 有效捕捉价值因子 当价值股表现良好时应有良好表现 [6] - 对广泛的MSCI EAFE指数中较便宜的一半股票进行市值加权 这种方法利用市场对个股相对价值的集体智慧 保持了低换手率并确保ETF准确反映国际价值市场 [7] - 侧重金融股 且倾斜度更为明显 汇丰和安联等大型银行能主导基金表现 [8] - 这些银行在年初表现良好 帮助该基金在2025年至7月实现了23%的回报 [9] Dimensional国际价值ETF - 该ETF代码为DFIV 在2025年前7个月回报率接近24% 在外国大盘价值类别中名列前茅 是三者中表现最好的 [9] - 年费率为27个基点 获得晨星白银评级 [10] - 遵循其熟悉的策略 保持高度分散的投资组合 但偏向小型股、盈利股及低估值股票 盈利能力和低估值历史上与跑赢市场的回报相关 这应赋予基金长期优势 [10] - 尽管今年开局强劲 但其交易价格仍低于其公允价值估计 这可能为其在其他市场估值变得泡沫化时提供更多上涨空间 [10][11]