核心观点 - 公司报告了截至2025年9月30日的第三季度财务业绩，实现了连续第十三个季度正值的标准化息税折旧摊销前利润，反映了其强大的运营执行力和成本控制能力 [1][3] - 尽管在运营效率方面取得成就，但总收入同比下降了19%，主要受地缘政治导致的关税相关成本上升和客户谨慎支出环境影响 [4][13] - 管理层对当前的宏观经济和市场状况保持谨慎，但相信其自律的方法和有韧性的商业模式能帮助公司应对挑战，并专注于执行增长战略 [6][10] 财务业绩摘要 - **第三季度收入**：2025年第三季度收入为1,572,017美元，较2024年同期的1,942,525美元下降370,508美元（19%），较2025年第二季度的1,651,441美元下降79,424美元（5%）[12][13] - **分部收入表现**：与2024年第三季度相比，广告收入下降276,245美元（21%），娱乐收入下降94,263美元（15%）[13] - **季度环比变化**：与2025年第二季度相比，广告和音乐收入分别下降116,942美元（10%）和27,776美元（11%），但奖项收入增长65,294美元（29%）[13] - **盈利能力指标**：2025年第三季度营业亏损为95,609美元，而2024年同期营业利润为348,983美元 [5] - **标准化息税折旧摊销前利润**：2025年第三季度标准化息税折旧摊销前利润为152,906美元，较2024年同期的466,458美元下降313,552美元（67%），较2025年第二季度的220,909美元下降68,003美元（31%）[5][13] - **标准化息税折旧摊销前利润率**：2025年第三季度标准化息税折旧摊销前利润率为9.73%，低于2024年同期的24.01%和2025年第二季度的13.38% [14] 运营费用与成本控制 - **运营费用**：2025年第三季度运营费用为1,667,626美元，较2024年同期的1,593,542美元增加74,084美元（5%），但较2025年第二季度的1,670,218美元微降2,593美元（1%）[13] - **费用增加原因**：同比增加主要由于折旧费用上升，以及因法律费用和差旅成本导致的一般行政和营销费用适度增加 [13] - **费用控制措施**：环比下降得益于公司的成本控制举措，包括降低薪资、技术费用以及一般和营销费用 [13] 现金流与流动性 - **现金状况**：截至2025年9月30日，现金为160,165美元，低于2025年6月30日的271,234美元和2024年12月31日的231,083美元 [12] - **营运资本**：2025年第三季度营运资本赤字为2,033,182美元 [12] - **流动性**：2025年第三季度流动性（现金加循环信贷额度可用额度）为645,044美元 [12] 业务分部表现 - **广告业务**：业务量疲软，因品牌和机构在关税相关成本压力和经济不确定性下减少了可自由支配的营销支出，但公司保持了高服务水准，增加了新客户，并扩展了其美国和加拿大的审查服务能力 [7][13] - **音乐业务**：电台推广业务保持稳定，但音乐视频交付量下降，主要原因是与一家主要电视广播公司的音乐视频节目减少 [7][13] - **奖项业务**：收入仅反映活动的时间安排，公司继续支持主要的美国和加拿大奖项活动，并投资于平台改进以提高可配置性、缩短上线时间并扩大未来机会 [8][13] 法律事务与公司治理 - **法律和解**：本季度，公司就2021年收购数字媒体服务公司相关的法律诉讼达成了150,000美元的和解协议 [15] - **后续和解**：季度结束后，公司完成了一项法律和解，预计将收到550,000美元，相关法律程序已因此结束 [15] - **服务换股份安排**：根据与首席执行官Grant Schuetrumpf的协议，公司将发行总计101,662股普通股，作为2025年8月至10月的服务报酬 [16] - **关联交易**：此次股份发行构成关联方交易，公司依据相关证券法规的豁免条款进行，因发行给内部人士的股份公允价值未超过公司市值的25% [17] 公司背景 - **业务描述**：Yangaroo是媒体和娱乐行业的技术提供商，提供基于云的软件平台，用于数字媒体内容的管理和分发 [18] - **核心平台**：其数字媒体分发系统平台是一个获得专利的云平台，为广告、音乐和娱乐奖项市场提供集中化的数字资产管理、交付和推广工作流 [18]

公司业务拓展 - 公司宣布在加拿大推出预审服务，将其互联的广播法律审查和分发平台扩展至整个北美地区 [1] - 新服务由拥有超过26年广播预审经验的行业资深人士Anna Haine领导 [2] - 此次扩张是在美国和加拿大统一创意审批、审查和分发流程方面迈出的重要一步 [3] 服务模式与优势 - 通过将预审直接整合到其分发生态系统中，公司现在为广告客户提供了从概念到播出的更快速、更透明的路径，减少了人工交接并加速了广告活动的准备就绪 [3] - 新服务使广告客户和代理商能够在单一的统一平台上管理广告活动合规性的每个阶段，从创意概念和脚本审查到最终广播批准和分发 [2] - 提供内部最终预审，创建了一个更顺畅、更可预测的合规路径，将技术、专业知识和效率从头到尾融合在一起 [6] 市场地位与合作伙伴 - 通过此次新增服务，公司成为北美唯一连接创意提交、监管审查和广播分发的统一平台 [6] - Thinktv Clearance已将公司列为加拿大预审服务的推荐公司之一，帮助广告客户通过其互联平台从创意审查无缝过渡到最终广播批准 [4] - 公司继续通过技术、透明度和可信赖的行业关系推进其简化媒体运营的使命 [6] 公司背景 - 公司是媒体资产工作流和分发解决方案领域的软件领导者 [1] - 公司是一家技术提供商，提供基于云的软件平台，用于管理数字媒体内容，其获得专利的数字媒体分发系统（DMDS）使客户能够通过一个集中化、完全集成的系统管理内容工作流的每个阶段 [7][8] - 公司的广告部门通过www.tvclearance.com运营其电视和数字审查服务，在美国和加拿大提供预审和广播批准解决方案 [9]

核心财务表现 - 第二季度总收入165万美元 同比下降15% 环比下降7% [3][6][9] - 连续第十二个季度实现正标准化EBITDA 达22万美元 [2][4][9] - 营业亏损1.9万美元 去年同期为营业利润11万美元 [4][9] - 上半年营业利润5747美元 标准化EBITDA达48.5万美元 [4] 收入构成分析 - 广告业务收入下降22.2万美元 同比降幅16% [3][9] - 娱乐业务收入下降7.6万美元 同比降幅14% [9] - 音乐和奖项业务表现亮眼 分别增长2.8万美元和6.4万美元 增幅达12%和39% [9] 成本控制措施 - 营业支出167万美元 同比下降9% 环比下降5% [9] - 通过减少人力成本、营销支出和行政管理费用实现成本优化 [9] - 技术生产费用降低 但折旧费用略有增加 [9] 现金流与流动性 - 期末现金余额27.1万美元 较上季度21.7万美元有所改善 [8] - 流动性65.6万美元 较上季度68.7万美元略有下降 [8] - 营运资本赤字214万美元 较上季度190万美元有所扩大 [8] 业务影响因素 - 地缘政治紧张和美国贸易保护政策导致客户营销预算削减 [3][9] - 关税成本上升使品牌方面临利润压缩和支出控制压力 [3] - 第二季度音乐和奖项业务增长主要受季节性因素驱动 [9] 公司治理动态 - 与DMS收购相关诉讼达成两笔和解 金额分别为6万美元和15万美元 [11] - 向CEO发行81,123股普通股作为服务报酬 2025年累计发行量达281,473股 [12][17] - 该交易适用关联方交易豁免条款 因未超过市值25% [13] 业务定位描述 - 专注于媒体资产工作流和分发解决方案的软件提供商 [1][14] - DMDS平台为广播公司、数字显示网络和视频发布商提供集中化数字资产管理 [14] - 服务覆盖广告、音乐和娱乐颁奖典礼三大市场领域 [14]