核心观点 - 公司第二季度收入下降4%至4.098亿丹麦克朗 EBITDA利润率降至4% 主要受宏观经济逆风导致销售周期延长和IT项目延期影响[1][4][7] - 管理层维持长期增长信心 继续执行New Heights战略 并调整2025年财务指引至收入17亿丹麦克朗 EBITDA利润率7-9%[2][9][13] 财务表现 - 第二季度总收入下降4%至4.098亿丹麦克朗 服务收入下降4%至3.923亿丹麦克朗 产品收入增长7%至1763万丹麦克朗[4][7][8] - 上半年总收入下降3%至8.438亿丹麦克朗 服务收入下降4%至8.063亿丹麦克朗 产品收入增长18%至3756万丹麦克朗[4][7][8] - 第二季度EBITDA为1600万丹麦克朗 较去年同期3000万丹麦克朗下降47% EBITDA利润率从7%降至4%[1][7] - 上半年EBITDA为6300万丹麦克朗 较调整后的6500万丹麦克朗下降3% EBITDA利润率从7.5%降至7.4%[7] - 经营活动现金流第二季度增长15%至1800万丹麦克朗 上半年为3500万丹麦克朗较去年同期3900万丹麦克朗下降10%[1][7] 业务线表现 - Dynamics业务第二季度收入下降9%至2.337亿丹麦克朗 上半年下降5%至4.868亿丹麦克朗[4] - M3业务第二季度增长2%至8377万丹麦克朗 但上半年下降4%至1.686亿丹麦克朗[4] - 数字商务业务第二季度增长4%至4692万丹麦克朗 但上半年下降4%至9416万丹麦克朗[4] - 数据与AI业务第二季度持平为2205万丹麦克朗 上半年增长13%至4600万丹麦克朗[4] 区域市场表现 - 丹麦市场第二季度收入下降12%至9412万丹麦克朗 上半年下降9%至1.964亿丹麦克朗[6][8] - 瑞典市场第二季度收入持平为1.343亿丹麦克朗 上半年下降6%至2.652亿丹麦克朗[6] - 英国市场第二季度增长2%至7931万丹麦克朗 上半年增长10%至1.677亿丹麦克朗[8] - 挪威市场第二季度下降19%至4927万丹麦克朗 上半年下降18%至1.035亿丹麦克朗[8] - 美国市场表现强劲 第二季度增长30%至2637万丹麦克朗 上半年增长40%至5571万丹麦克朗[8] 运营指标 - 第二季度效率比为63% 与去年同期持平但低于预期水平[7] - 上半年效率比为62% 较去年同期63%略有下降[7] - 全球交付中心(GDC)收入大幅下滑 第二季度下降78%至25万丹麦克朗 上半年下降79%至51万丹麦克朗[8]

文章核心观点 - 2025年第一季度公司运营表现稳健，虽营收略有下降但EBITDA显著提升，盈利能力增强，全年指引维持不变 [1][7] 2025年第一季度运营亮点 业务线服务收入拆分 - Dynamics 365业务收入2.53059亿丹麦克朗，较2024年第一季度下降2% [3] - M3业务收入0.84814亿丹麦克朗，同比下降9% [3] - 数字商务业务收入0.47242亿丹麦克朗，同比下降11% [3] - 数据与人工智能业务收入0.2395亿丹麦克朗，同比增长28% [3] - 其他本地业务收入0.04958亿丹麦克朗，同比下降21% [3] - 服务总销售额4.14023亿丹麦克朗，同比下降3% [3] - 产品总销售额0.19932亿丹麦克朗，同比增长29% [3] - 总净收入4.33955亿丹麦克朗，同比下降2% [3] 市场部门服务收入拆分 - 瑞典市场服务收入1.30943亿丹麦克朗，较2024年第一季度下降11% [4] - 丹麦市场服务收入1.02318亿丹麦克朗，同比下降6% [4] - 挪威市场服务收入0.54217亿丹麦克朗，同比下降18% [4] - 英国市场服务收入0.88369亿丹麦克朗，同比增长17% [4] - 美国市场服务收入0.29336亿丹麦克朗，同比增长50% [4] - 其他市场服务收入0.08575亿丹麦克朗，同比下降15% [4] - GDC市场服务收入0.00265亿丹麦克朗，同比下降79% [4] - 服务总销售额4.14023亿丹麦克朗，同比下降3% [4] - 产品总销售额0.19932亿丹麦克朗，同比增长29% [4] 财务指标 - 营收下降2%，达4.34亿丹麦克朗 [5] - EBITDA达4600万丹麦克朗，较2024年第一季度调整后EBITDA增长32% [5] - EBITDA利润率为10.7%，2024年第一季度调整后为7.9% [5] - 2025年第一季度效率为62%，与2024年第一季度持平 [5] - 经营活动产生的现金流达1700万丹麦克朗 [5] 2025年展望 - 基于2025年第一季度财务表现、当前订单和管道预测，维持全年指引，即有机收入增长7 - 9%，EBITDA利润率10 - 12% [7][13] 公司信息 - 公司是一家咨询公司，超1500名数字专家助力客户进行数字化转型，业务覆盖制造、零售与分销等领域 [12] - 提供云服务、数据与人工智能等多领域业务咨询、实施和管理服务，总部位于丹麦，全球有办事处和合作伙伴 [13][14]