财务业绩表现 - 2025年前九个月每单位派息（DPU）达到7.670新加坡分 [2] - 2025年前九个月可分配收入为1.953亿新元，物业净收入为2.802亿新元 [2] - 2025年上半年DPU同比增长12.8%至5.133分，可分配收入同比增长57.2%至1.271亿新元 [3] - 增长主要由近期收购项目（如吉宝数据中心新加坡7号和8号、东京数据中心1号）以及合同续签和租金上调所驱动 [3] 资本运作与战略 - 公司于2025年10月成功完成全额承销、不可弃权优先发售，募集总额约4.045亿新元 [4] - 该优先发售获得投资者强劲信心，超额认购率约达168.2%，新单位于2025年10月22日在新加坡交易所开始交易 [4] - 募集资金将战略性地用于部分收购东京数据中心3号，这是一个位于大东京地区的新建超大规模设施，已全部租予全球超大规模运营商，租约15年 [5] - 部分资金也将用于偿还现有债务，以改善资产负债表并降低融资成本 [5] 财务状况与行业前景 - 截至2025年6月30日，公司总杠杆率保持在30.0%的健康水平，2025年上半年平均债务成本因浮动利率下降而降至3.0% [6] - 审慎的财务管理策略结合近期募资，使公司处于有利地位，能够在数字基础设施和人工智能需求增长的背景下，进一步捕捉超大规模细分领域的收购机会 [6] - 业绩凸显了数据中心行业的持续增长和韧性 [2]

核心观点 - 吉宝数据中心房地产投资信托在行业面临挑战时实现了每单位派息的双位数增长，展现出强劲的运营和财务韧性 [1][4][7] 财务业绩亮点 - 2025年上半年每单位派息同比增长12.8%至0.05133新元，年化追踪股息收益率为4.2% [2] - 可分配收入同比飙升57.2%至1.271亿新元，主要得益于收购、合约续签和租金上调 [2][3] - 派息增长表现优于同行，同期多家蓝筹REITs派息出现下滑 [3][4] 运营与资产状况 - 资产组合 occupancy rate 高达95.8%，年内无重大合约需要续签 [5] - 资产管理规模地理分布为：新加坡占66.0%，亚太其他地区占15.0%，欧洲占19.0% [6] - 按收入计算的加权平均租赁到期期为4.7年，为未来可分配收入提供稳定基础 [6] 增长驱动因素 - 积极的租赁管理带来显著正面的租金调升，例如2025年第二季度一次重大续约的租金调升率超过50% [8] - 近期完成了日本第二个数据中心的收购以及增持吉宝数据中心新加坡7号及8号的权益 [8] - 超过50%的合约包含与通胀挂钩或固定利率的租金上调条款，有助于缓解通胀压力 [9] - 行业受益于云计算、人工智能和数字化发展的长期顺风，数据中心的需​​求强劲 [10] 财务健康状况 - 总杠杆率仅为30%，负债成本为3.0%，较上年下降0.1个百分点 [5] - 利息覆盖率为5.9倍，显示出稳健的偿债能力 [5] - 总借款中有76%为固定利率债务，其再融资预计将从利率下降周期中受益 [11] 未来展望与关注点 - 预期利率下行趋势可能降低融资成本并改善资产估值，进而可能推动派息增长 [12] - 人工智能和云计算应用加速带来的数据中心容量需求增长将使公司受益 [12] - 公司未来的开发项目和潜在收购可能带来更高的派息 [13] - 公司结合了防御性收入和长期增长潜力，是投资组合的一个潜在候选标的 [15][16]