行业背景 - 科技行业是股票市场的主要驱动力 人工智能是引领力量[1] - 人工智能正在快速重塑世界 投资者需要布局该领域以受益[1] 英伟达(NVDA) - 在AI芯片领域保持绝对领先地位 GPU市场份额达92%[3] - 第一季度数据中心收入达到391亿美元 较两年前增长超过九倍[3] - 公司护城河源于其构建的生态系统 而非芯片本身[4] - CUDA软件平台允许GPU编程用于非图形渲染任务[4] - 早期向大学和研究实验室免费提供CUDA 培养开发者生态[5] - 基于CUDA构建大量工具和库 使客户转换成本极高[5] - 专有NVLink技术提供高速GPU互连 支持多GPU协同工作[6] - NVLink对大型AI集群的数据流畅传输至关重要[6] 超微半导体(AMD) - 在GPU领域位居第二 但在AI推理领域开辟重要利基市场[7] - AI推理市场规模预计最终将超过训练市场[8] - 全球最大AI模型公司已使用其GPU进行日常推理[8] - 主要云提供商部署其芯片用于搜索和个性化推荐[8] - 在数据中心CPU市场取得领先地位并持续获得份额[9] - 参与UALink联盟 旨在创建AI芯片高速互连开放标准[10] - 开放标准可能削弱英伟达NVLink优势 支持多厂商芯片混用[10] - GPU市场持续增长 只需获得少量份额即可获得显著收益[11] 字母公司(GOOGL) - 搜索业务并未被AI削弱 上季度收入增长反而加速[12] - 超过20亿用户月使用AI Overviews功能[13] - AI推动全球搜索查询量增长 上季度搜索收入增长12%至542亿美元[13] - 新AI模式允许在搜索和AI聊天体验间无缝切换[13] - 谷歌云上季度收入同比增长32%至136亿美元[14] - 运营利润增长超一倍至28亿美元 主要受益于AI需求[14] - 自研TPU芯片被证明具有成本效益且获得广泛采用[14] - 面临产能限制但现金流充裕 850亿美元资本支出可由运营现金流覆盖[15] - Waymo机器人出租车业务在领域内领先并快速向新城市扩张[16]