财务数据和关键指标变化 - 第三季度收入同比增长13%，达到13亿美元，超过此前高个位数增长指引 [3] - 第三季度毛利率达到创纪录的235%，进一步提升了年度毛利率 [3] - 费用占销售额比率上升至164% [3] - 2025年全年收入指引维持高个位数增长，毛利率指引维持在约20%不变 [7] - 2027和2028财年收入增长预期从低20%区间上调至中20%区间 [10] - 第三季度营运现金流增长乏力，主要与为产品发布准备的原材料储备以及生产设施调整相关的安全库存有关 [42] - 第三季度综合收入同比显著下降，主要与部分功能货币的外汇波动有关 [49] 各条业务线数据和关键指标变化 - 云数据中心业务收入在第三季度增长33%，主要受高速高压AI连接解决方案的强劲需求驱动 [5] - 智能手机业务第三季度下降20%，与指引一致，受模块和规格更换带来的持续挑战性市场动态影响 [5] - 汽车移动业务实现116%的同比增长，尽管汽车行业面临挑战 [6] - 系统产品业务收入在第三季度增长3%，超出指引，受消费者需求反弹支持 [6] - 消费者互连业务第三季度表现持平，但超出先前指引 [5] - 2025年第四季度，云数据中心业务预计增长高20%，全年增长超过30% [8] - 2025年第四季度，智能手机业务预计同比下降高十位数，全年亦为高十位数下降 [8] - 2025年第四季度，汽车移动业务收入预计增长40% [9] - 2025年第四季度，消费者互连业务展望维持持平，系统产品业务量预计与去年相似 [9] - RF类别预期下降主要由于TERRA热泵部门的订单取消 [9] 各个市场数据和关键指标变化 - 云数据中心业务占整体收入比例从一年前的低十位数水平升至中十位数水平 [3] - 公司预计云数据中心业务收入占比在2026年达到低20%，2027年达到中20%，2028年达到高20% [11] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司持续推进"3+3"转型战略，并有信心在2025年全年实现稳定的低双位数营业利润增长 [7] - 战略重点转向扩大业务组合中AI相关部分 [10] - 在9月举行的首届FIT Tech Day 2025上推出了Web Mobility品牌，强调数据连接性和高功率解决方案在移动行业的需求 [11] - 与沙特领先物流公司Al-Bassami Transport Group签署战略谅解备忘录，旨在物流中心合作推广电动汽车充电器安装 [11] - 与博通合作在深圳中国国际光电博览会上推出了业界首款1024 Tbps CPO连接器 [12] - 在圣何塞的开放计算项目全球峰会上展示了完整的AI解决方案，包括下一代224G高速CPC互连和512T交换机沉浸式冷却技术，以及高压高电流解决方案 [13] - 公司的液冷母排和电源母排解决方案在NVIDIA的NR200 MG XWALK上展示 [14] - 在高速互连领域，成功不仅取决于产品设计，还取决于长期可靠性、集成能力和生态系统兼容性 [17] - 在汽车领域，公司正在整合和优化内部结构和运营，提高服务效率和质量 [27] - 在机器人等新兴应用领域，公司已具备提供专为机器人应用设计的耐弯曲线缆组件的能 力 [28] - 背板连接器的关键优势在于垂直整合，从设计、模具到大规模生产均在内部控制 [26] - 公司利用富士康广泛的全球足迹来确保运营韧性 [32][33] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 第三季度业绩略超指引，得益于持续的AI需求和消费电子终端市场表现优于预期 [5] - 智能手机领域普遍不利的条件预计将持续 [8] - 尽管消费者互连需求上季度高于预期，但预计整体微观条件的放缓将会持续 [9] - 汽车移动业务尽管面临行业逆风，但仍继续抓住交通领域的机会 [9] - 系统风险对节日季的消费者情绪产生持续间接影响 [9] - AI基础设施发展和平台升级的势头增强，持续推动对互连解决方案的强劲需求 [10] - AI相关应用将继续成为明年的主要催化剂 [21] - 机架外形尺寸变大变宽的趋势对互连线缆业务产生积极影响 [44] - 尽管消费电子行业存在相当大的逆风，公司专注于可控因素，捕捉AI势头和汽车移动转型的机会 [51] 其他重要信息 - 公司参加了沙特阿拉伯的贸易展览以加强与新合作伙伴的合作 [11] - 在开放计算项目全球峰会期间，展位吸引了主要客户的强烈参与，包括所有四大云服务提供商和战略合作伙伴的研发负责人 [14] - 新的高利润率产品的业务发展和商业化努力正在推动经常性订单 [14] 问答环节所有提问和回答 问题: 关于背板连接器开发的进展 - 公司不对个别产品或特定客户发表评论，但现有解决方案继续获得客户认可，公司有信心实现云和数据中心业务三年指引目标 [16] 问题: 关于竞争对手绕过专利限制开发机架内高速连接器的传闻及其影响 - 公司不评论个别产品、特定客户或竞争对手的动态，强调在高速互连领域成功取决于长期可靠性、集成能力和生态系统兼容性，公司在此领域已取得实质性进展并获得客户认可 [17] 问题: AI相关高功率产品组合的订单能见度及对产能爬坡计划的支持 - 公司在AI机架（特别是计算托盘）的现有电源产品的市场份额持续稳步增长，并在OCP全球峰会上推出了新的高压高功率解决方案，增强了在下一代电源基础设施中的地位和客户信心 [18] 问题: 新电源产品的客户采用情况及其对现有产品的补充 - 用于计算托盘的电源相关产品已获得几家全球主要云和AI服务器客户的认证，部分已稳定出货，公司作为设计合作伙伴，在关键电源解决方案（如液冷母排）方面取得强劲进展，成为首选供应商 [20] 问题: AI出货量强劲的环比增长是否可持续及对未来季度的预期 - 强劲的环比增长主要由新项目爬坡和消费者需求上升推动，公司能够捕捉新平台和超大规模客户的增量机会，增速短期内可能稳定，但增长趋势明确，AI相关应用将继续是明年主要催化剂 [21] 问题: AI相关产品组合的细分及当前驱动因素 - 公司从擅长的计算托盘内连接器和线缆起步，逐步获得托盘到托盘解决方案的设计胜利，并扩展产品组合至机架到机架连接，提供从芯片到芯片连接器、下一代高速计算板连接器、背板连接器、铜缆到高压高容量电源解决方案的全套能力 [22] 问题: NVIDIA的新无平台是否会影响MCIO业务 - 公司不评论个别产品或特定客户，但强调无论架构如何演变，对高性能计算不断增长的需求将继续推动对可靠互连解决方案的需求，连接器仍然是计算托盘内及以外的关键组件 [23] 问题: AI产品认证通常需要多长时间以及明年是否会大量出货 - 认证过程通常需要几个月，随后是爬坡阶段，时间取决于客户认证进度和平台准备情况，公司正与客户密切合作，对齐明年出货计划，确保平稳爬坡 [24] 问题: 在研发支出增加的情况下，费用比率保持相对稳定的原因 - 公司通过自动化、流程优化和更好的资源分配提高效率，费用比率上升是由于研发和全球扩张投资，这些投资对于支持未来增长和技术发展是必要的，公司在成本管理上保持纪律 [25] 问题: 在竞争加剧的背板连接器市场，公司的差异化优势和保持领先地位的方法 - 背板连接器是技术性和可靠性要求高的产品，公司的关键优势在于垂直整合，能够快速响应设计变更并确保供应稳定性，这赢得了顶级云客户的强大声誉 [26] 问题: 汽车领域"One Mobility Strategy"的具体改进或里程碑 - 公司正在整合和优化内部结构和运营，提高汽车领域的服务效率和质量，更多细节将在下次说明 [27] 问题: 除AI和汽车外，公司是否投资机器人等新应用 - 机器人仍是新兴领域，公司对探索新技术和合作伙伴持开放态度，已具备提供机器人专用耐弯曲线缆组件的能力，这代表新的收入增长点，先进线缆连接器在机器人相关解决方案中的采用趋势明显 [28] 问题: 汽车"One Mobility Plan"在欧洲以外的重点区域及全球多地点扩张计划 - 公司目前没有立即的新地点扩张计划，优先重点是加强与现有客户的互动并充分利用当前全球足迹，将继续评估市场条件和客户需求后再采取进一步措施 [29] 问题: 公司收入表现是否可与集团内母公司或姊妹公司的AI机架出货量进行基准比较 - 这不是简单的部件或机柜对机柜的比较，因为部件的交付时间表和库存水平不同，最终采样进度不会同步，但公司将保持相似的上升趋势 [31] 问题: 是否有在美国投资的计划 - 公司已在美国有运营存在，正与客户和更广泛的供应链密切合作以响应需求，对进一步投资持开放态度，投资将与客户要求和供应链本地化需求保持一致，同时利用富士康的全球足迹确保运营韧性 [32] 问题: 为美国客户在印度或越南的产能扩张更新 - 公司已在美国有运营存在，正与客户和供应链密切合作以响应需求，对满足当前需求感到满意，并将利用富士康的全球足迹确保运营韧性 [33] 问题: 内存价格上涨对消费电子需求的影响及客户是否会向公司施压以抵消成本 - 截至目前，公司尚未因此趋势经历定价压力 [34] 问题: 2027和2028年收入指引上调的关键增长驱动因素及云业务收入占比指引的主要产品计划 - 公司无法评论具体产品或客户 [35] 问题: 对CPO市场采用的看法及大规模应用时间 - 公司能够提供业界首款1024 Tbps CPO外部激光小型可插拔器件 [38] 问题: 液冷和高速光模块领域大规模交付产品的时间点及管理层对CPO和光模块业务的展望 - 需求存在，公司有信心已开发出解决方案以满足客户需求，这无疑是一个高增长预期的领域 [39] 问题: 云业务当前毛利率及2026年目标 - 公司不披露各细分市场细节，但云业务毛利率肯定高于公司平均水平 [40] 问题: 对未来AI线缆设计的看法及其对互连业务的影响 - 公司不评论个别产品或特定客户，但强调无论架构如何演变，对高性能计算不断增长的需求将继续推动对可靠互连解决方案的需求，连接器仍然是计算托盘内及以外的关键组件 [41] 问题: AI相关业务在2025年第三季度的销售权重及2026年目标 - AI相关业务已包含在云业务部分中，当披露云业务数字时即包含AI部分 [45] 问题: 公司为GB200、GB300、VR200提供的价值内容 - 公司无法评论个别产品或特定客户 [46] 问题: 云销售毛利率当前水平及是否会因产品组合改善而提升 - 云销售毛利率水平肯定高于平均水平，随着该业务增长，将提升整体产品组合和毛利率 [47]