核心业绩表现 - 第三季度调整后每股净亏损0.06美元，优于市场预期的0.10美元亏损 [1] - 总收入12亿美元，超出市场预期1%，但同比下降14% [2] - 总运营成本和费用为12.04亿美元，较去年同期的23.479亿美元大幅下降48.7% [1][12] 分部业绩分析 - 钻井服务收入3.802亿美元，同比下降10%，略超预期；运营利润3710万美元，显著优于去年同期的运营亏损3440万美元及预期 [4][5] - 完井服务收入7.053亿美元，同比下降15%，但超出预期；运营亏损2770万美元，差于预期 [5][6] - 钻井产品收入8590万美元，同比下降4%，且未达预期；运营利润580万美元，同比下降36%，亦低于预期 [6][7] - 其他服务收入460万美元，同比下降69%，未达预期；运营利润81万美元，优于预期的运营亏损 [7][8] 资本支出与财务状况 - 资本支出为1.445亿美元，低于去年同期的1.806亿美元 [9] - 截至2025年9月30日，现金及等价物为1.869亿美元，长期债务为12亿美元，债务资本化率为27.3% [9] - 第三季度通过股息和回购向股东返还6400万美元，其中股票回购价值3400万美元 [10] 股息与股东回报 - 董事会宣布季度股息为每股0.08美元，与上一季度持平，将于12月15日支付 [3] - 公司承诺将至少50%的年度自由现金流通过股息和股票回购返还给股东 [17] 第四季度业绩展望 - 钻井服务板块平均钻机数量预计与第三季度持平，调整后毛利润预计环比下降约5% [13] - 完井服务板块调整后毛利润预计约为8500万美元，季节性影响较去年减弱 [14] - 钻井产品板块调整后毛利润预计环比略有改善，国际业务贡献将增加 [15] - 第四季度资本支出预计约为1.4亿美元，2025年全年资本支出预计低于6亿美元 [17] 同业公司表现 - Liberty Energy第三季度调整后每股净亏损0.06美元，差于市场预期，业绩下滑归因于宏观经济逆风和压裂活动放缓 [19][20] - Valero Energy第三季度调整后每股收益3.66美元，远超预期，主要得益于炼油利润率和乙醇利润率上升 [21][22] - Halliburton第三季度调整后每股收益0.58美元，超出预期，但低于去年同期，因北美活动疲软 [22][23]

核心观点 - Patterson-UTI Energy (PTEN) 将于10月22日公布2025年第三季度财报，市场普遍预期每股亏损9美分，营收为11.7亿美元 [1] - 公司营收预计将同比下降13.56%，但运营成本的大幅削减可能部分抵消其负面影响 [3][5][7] - 根据Zacks模型预测，PTEN本季度不太可能实现盈利超预期，其盈利ESP为-15.24%，Zacks排名为第3级（持有） [11][12] 上季度业绩回顾 - 第二季度调整后每股亏损6美分，低于市场预期的亏损4美分，主要因钻井服务、完井服务及其他服务部门表现疲软 [2] - 第二季度总营收12亿美元，略超市场预期0.3% [2] - 在过去四个季度中，公司盈利均未达到市场预期，平均负面偏差达17.50% [3] 第三季度业绩预期 - 第三季度每股亏损9美分的预期，较去年同期盈亏平衡的水平出现恶化 [3] - 运营成本及费用预计为12亿美元，较去年同期大幅下降49.7% [5] - 直接运营成本预计从10亿美元降至8.852亿美元，折旧、折耗及摊销等成本预计从3.747亿美元降至2.303亿美元 [6] - 营收下降主要归因于完井服务、钻井服务、钻井产品及其他部门的表现不佳 [7] 同行业公司比较 - Archrock (AROC) 盈利ESP为+7.32%，Zacks排名第2级（买入），过去四个季度平均盈利超预期6.5%，市值约42.5亿美元，股价一年上涨15.6% [13][14] - Antero Midstream (AM) 盈利ESP为+2.46%，Zacks排名第3级（持有），过去四个季度平均盈利超预期1.13%，市值约86.1亿美元，股价一年上涨19.7% [15][16] - Transocean (RIG) 盈利ESP为+18.42%，Zacks排名第3级（持有），过去四个季度平均负面偏差达195.83%，市值约29.4亿美元，股价一年下跌17.5% [17]

核心财务表现 - 第二季度调整后每股净亏损6美分 超出市场预期的4美分亏损 且较去年同期每股盈利5美分显著恶化 [2] - 总营收12亿美元虽超市场预期0.3% 但同比下滑9.6% 主要因钻井服务、完井服务及其他服务板块收入贡献减少 [3] - 经营成本与费用为12.488亿美元 较去年同期的13.03亿美元有所下降 [10] 业务板块表现 - 钻井服务收入4.038亿美元同比下降8.3% 但超预期3.651亿美元 经营利润4060万美元同比降46.7% 但超预期2410万美元 未来钻井合同收入存量3.12亿美元 [5] - 完井服务收入7.193亿美元同比降10.7% 且低于预期7.624亿美元 经营亏损2920万美元（去年同期盈利1070万美元）但好于预期亏损4340万美元 [6] - 钻井产品收入8840万美元同比增2.7% 超预期8580万美元 但经营利润680万美元同比降21.1% 且大幅低于预期2060万美元 [7] - 其他服务收入780万美元同比骤降52.7% 但超预期560万美元 经营亏损200万美元（去年同期盈利40万美元）且差于预期盈利10万美元 [8] 资本结构与股东回报 - 资本支出1.442亿美元 高于去年同期的1.305亿美元 [9] - 现金及等价物1.859亿美元 长期债务12亿美元 债务资本化率26.7% [9] - 季度股息维持每股8美分 将于2025年9月15日派发 [4] - 当季向股东返还5600万美元 其中包含2000万美元股票回购 剩余回购授权额度1600万美元 [10] 市场表现与预期 - 过去一个月股价下跌11.6% 表现逊于标普500指数 [1] - 过去一个月市场预期下调幅度达33.33% [11] - 当前Zacks评级为4级（卖出） 预计未来数月回报率低于平均水平 [13] 投资评分特征 - 价值评分A级（前20%）增长与动量评分均为C级 综合VGM评分B级 [12]

财务业绩概览 - 公司报告2025年第二季度营收为12.2亿美元，同比下降9.6% [1] - 季度每股收益为-0.06美元，而去年同期为0.05美元 [1] - 营收超出市场共识预期1.21亿美元，带来1.02%的正向惊喜 [1] - 每股收益出现-50%的负向惊喜，市场共识预期为-0.04美元 [1] 细分业务营收表现 - 钻井服务业务营收为4.0381亿美元，超出分析师平均预估3.9563亿美元，但同比下降8.3% [4] - 其他业务营收为779万美元，高于分析师预估的694万美元 [4] - 钻井产品营收为8839万美元，超出分析师平均预估8503万美元，同比增长2.7% [4] - 完井服务营收为7.1933亿美元，略低于分析师平均预估7.285亿美元，同比下降10.7% [4] 细分业务营业利润 - 钻井服务营业利润为4060万美元，低于分析师平均预估5885万美元 [4] - 完井服务营业亏损为2925万美元，亏损额小于分析师平均预估的3188万美元 [4] - 公司层面营业亏损为4566万美元，高于分析师预估的4357万美元 [4] - 其他业务营业亏损为200万美元，亏损额小于分析师预估的249万美元 [4] - 钻井产品营业利润为682万美元，低于分析师平均预估959万美元 [4] 市场表现与展望 - 公司股价在过去一个月上涨4.1%，表现优于同期标普500指数3.4%的涨幅 [3] - 公司目前Zacks评级为4级，预示其近期表现可能弱于大市 [3]

核心财务表现 - 第二季度调整后每股亏损6美分 超出Zacks共识预期的4美分亏损 较去年同期5美分盈利显著恶化 [1] - 总营收12亿美元 超出共识预期0.3% 但同比下滑9.6% 主要因钻井服务、完井服务及其他服务板块收入下降 [2] - 运营总成本12.488亿美元 较去年同期的13.03亿美元有所下降 [10] 股息与股东回报 - 宣布每股8美分季度股息 与上季度持平 将于2025年9月15日派发 [3] - 第二季度通过分红和股票回购向股东返还5600万美元 其中包含2000万美元股票回购 [10] 分板块业绩 钻井服务 - 收入4.038亿美元 同比下降8.3% 但超出预期3.651亿美元 [4] - 运营利润4060万美元 同比下滑46.6% 但高于预期的2410万美元 [4] - 截至2025年6月30日 在手合同未来钻井收入达3.12亿美元 [4] 完井服务 - 收入7.193亿美元 同比下滑10.7% 且低于预期的7.624亿美元 [5] - 运营亏损2920万美元 较去年同期1070万美元盈利转亏 但好于预期的4340万美元亏损 [5] 钻井产品 - 收入8840万美元 同比增长2.7% 超出预期的8580万美元 [6] - 运营利润680万美元 同比下降21.1% 且低于预期的2060万美元 [6] 其他服务 - 收入780万美元 同比暴跌52.7% 但高于预期的560万美元 [7] - 运营亏损200万美元 较去年同期40万美元盈利转亏 且差于预期的10万美元盈利 [7] 资本支出与财务状况 - 第二季度资本支出1.442亿美元 同比增加10.5% [8] - 现金及等价物1.859亿美元 长期债务12亿美元 债务资本化比率26.7% [8] - 预计2025年净资本支出将低于6亿美元 维护性资本支出因活动减少而降低 [14] 第三季度展望 - 钻井服务板块预计平均钻机数量90台 调整后毛利润约1.3亿美元 [11] - 完井服务毛利润预计与第二季度持平 钻井产品板块毛利润料将小幅改善 [12] - 销售及行政费用预计环比微降 总折旧摊销减值费用预估2.3亿美元 [13] 同业比较 - Valero能源第二季度调整后每股收益2.28美元 超共识预期但同比下滑 主要因炼油利润率提升与成本下降 [16] - Halliburton每股收益0.55美元 符合预期但同比下降 反映北美活动疲软 [18] - Equinor每股收益0.64美元 低于预期且同比下滑25% 主因液体产量下降及资产剥离影响 [20][21]

核心观点 - Patterson-UTI Energy (PTEN) 将于7月23日公布第二季度财报 预计每股亏损4美分 营收12 1亿美元 [1] - 公司第一季度业绩超预期 调整后每股收益为0美元 超出预期的亏损4美分 营收13亿美元 超出预期7 7% [3] - 第二季度营收预计同比下降10 09% 至12 1亿美元 每股收益预计同比下降180% [4][10] 业绩表现 - 第一季度成本同比下降11 2% 推动业绩超预期 [3] - 过去四个季度中 公司仅一次超出盈利预期 平均负面偏差为16 11% [4] - 第二季度运营成本预计下降3 4% 至12 6亿美元 直接运营成本预计从9 712亿美元降至9 612亿美元 [6][7] 业务分析 - 公司主营业务为石油天然气钻井服务 包括钻井、完井及相关设备提供 [5] - 收入下降主要源于完井服务、钻井服务、钻井产品及其他业务板块表现不佳 [8] - 成本控制措施有望减轻营收下滑对财务表现的负面影响 [9] 行业对比 - Valero Energy (VLO) 预计本季度盈利超出预期 过去四个季度平均正面偏差达122 87% [13][14] - Ovintiv Inc (OVV) 过去四个季度均超出盈利预期 平均正面偏差27 83% [14][15] - Phillips 66 (PSX) 过去四个季度三次超出盈利预期 平均正面偏差10 56% [15][16]

财务表现 - 公司2025年第一季度营收为12.8亿美元，同比下降15.2% [1] - 每股收益(EPS)为0美元，去年同期为0.15美元 [1] - 营收超出Zacks共识预期7.67%，共识预期为11.9亿美元 [1] - EPS超出预期100%，共识预期为-0.04美元 [1] 股价表现 - 过去一个月公司股价上涨6.5%，同期标普500指数上涨0.4% [3] - 公司目前Zacks评级为3级(持有)，预计短期内表现与大盘一致 [3] 关键运营指标 - 美国地区每日平均直接运营成本为19.55美元，分析师平均预期为19.47美元 [4] - 美国地区每日平均调整后毛利润为16.17美元，分析师平均预期为15.25美元 [4] - 其他业务运营收入为1593万美元，分析师平均预期为2805万美元 [4] - 钻井服务运营收入为4.1286亿美元，分析师平均预期为4.0203亿美元 [4] 业务部门表现 - 完井服务收入为7.6608亿美元，同比下降18.9%，分析师平均预期为6.861亿美元 [4] - 钻井产品收入为8566万美元，同比下降4.8%，分析师平均预期为8729万美元 [4] - 其他业务运营利润为23万美元，分析师平均预期为200万美元 [4] - 企业部门运营亏损4749万美元，分析师平均预期为4899万美元 [4] - 钻井产品运营利润为673万美元，分析师平均预期为569万美元 [4] - 完井服务运营亏损1884万美元，分析师平均预期为3408万美元 [4] - 钻井服务运营利润为7631万美元，分析师平均预期为7039万美元 [4]

核心观点 - 公司第一季度调整后每股收益持平 超出市场预期的每股亏损4美分 主要得益于成本费用同比减少11.2% [1] - 总营收13亿美元 超出市场预期7.7% 但同比下降15.2% 主要由于钻井服务、完井服务和其他服务板块收入贡献下降 [1] - 董事会宣布每股8美分的季度股息 与上一季度持平 [2] 财务表现 - 营业总成本12.636亿美元 较2024年第一季度的14.234亿美元有所下降 [9] - 资本支出1.618亿美元 低于去年同期的2.269亿美元 [7] - 截至2025年3月31日 公司拥有现金及等价物2.252亿美元 长期债务12亿美元 债务资本化率为26% [7] - 第一季度向股东返还5100万美元 其中2000万美元用于股票回购 剩余7.41亿美元股票回购授权额度 [8] 各业务板块表现 钻井服务 - 收入4.129亿美元 同比下降9.8% 但超出预期的4.057亿美元 [3] - 营业利润7630万美元 低于去年同期的8960万美元 但超出预期的6320万美元 [3] - 截至2025年3月31日 公司拥有4.07亿美元的未来钻井收入合同 [3] 完井服务 - 收入7.661亿美元 同比下降18.9% 但超出预期的6.907亿美元 [4] - 营业亏损1880万美元 去年同期为盈利4960万美元 但亏损幅度小于预期的3140万美元 [4] 钻井产品 - 收入8570万美元 同比下降4.8% 略低于预期的8600万美元 [5] - 营业利润670万美元 同比增长3.5% 超出预期的430万美元 [5] 其他服务 - 收入1590万美元 同比下降10.6% 低于预期的1650万美元 [6] - 营业利润20万美元 低于去年同期的100万美元 也低于预期的50万美元 [6] 第二季度展望 - 钻井服务板块预计活动量保持稳定 但调整后毛利可能小幅下降 [10] - 完井服务板块预计活动量保持稳定 调整后毛利可能小幅下降 需求可能受油价影响 [11] - 钻井产品板块预计调整后毛利持平 美国活动量稳定 加拿大季节性放缓将被国际收入增长抵消 [11] - 其他服务板块预计调整后毛利按比例下降 [12] - 预计第二季度SG&A费用约6500万美元 折旧摊销等费用约2.3亿美元 [12] 同业公司表现 - Liberty Energy第一季度调整后每股收益4美分 略超预期的3美分 但低于去年同期的48美分 [14] - Halliburton第一季度调整后每股收益60美分 符合预期 但低于去年同期的76美分 [16] - Baker Hughes第一季度调整后每股收益51美分 超出预期的47美分 高于去年同期的43美分 [17]