The battle between crypto platforms is no longer about one blockchain winning everything. Instead, different networks are claiming dominance in specialized verticals, with Ethereum cementing its role as institutional infrastructure while Solana captures the consumer payments layer, according to CoinShares' 2026 outlook. The shift represents a change in how investors should think about blockchain exposure. Rather than betting on a single winner, the market is splitting into distinct use cases where multiple ...

产品概述 - CoinShares Altcoins ETF (DIME) 为投资者提供对一系列区块链网络的等权重敞口 这些网络正成为传统金融的基础设施 [1] 投资主题与展望 - 公司对相关市场至2026年的展望材料中阐述了该产品的投资主题 [1]

文章核心观点 - 当前比特币的波动与回调已持续两个多月 导致许多山寨币表现更差 市场情绪极度悲观 但这可能为投资者提供了买入机会[1] - 市场普遍看跌山寨币 这可能是一个逆向投资信号 预示着山寨币市场可能即将迎来反弹 特别是对于CoinShares Altcoins ETF (DIME)而言[3][5] 市场情绪与技术指标 - 市场情绪指标极度负面 CoinMarketCap的恐惧与贪婪指数目前为22 如此低的读数表明市场普遍存在犹豫情绪 投资者不愿建立新头寸[6] - 更广泛的市场情绪也已减弱 CMC山寨币季节指数仅为20 表明整个市场仍处于有利于比特币的阶段[4] - 链上数据检测到一个关键信号 表明这可能是在市场状况最终转变之前 积累强势山寨币头寸的罕见时机[4] CoinShares Altcoins ETF (DIME) 投资机会 - DIME是一只新推出的主动管理型ETF 专注于更高层级的山寨币 其成分包括Polkadot, Near Protocol, Cosmos, Aptos, SUI, Toncoin和SEI等[2] - 从技术分析角度看 各种非比特币数字货币的技术状况可能预示着反弹临近[2] - 一个支持DIME短期看涨的技术条件是 多种山寨币的30日交易均线已跌破其12个月趋势线 在过去周期中 这种模式出现后往往预示着市场即将启动上涨行情[7][8]

文章核心观点 - 尽管山寨币在2025年偶有反弹但整体表现未达预期 突显了投资者在该领域进行精选的必要性[1] - CoinShares Altcoins ETF (DIME) 作为一只上市约一个月的主动管理型ETF 或能成为投资者在山寨币领域的优选工具[1] - 美联储货币政策转向 已实施两次降息并可能再次降息 结束量化紧缩的历史时期曾推动山寨币出现长达数年的上涨 这可能为当前投资DIME提供支持[1] 山寨币市场表现与投资工具 - 2025年山寨币市场整体表现未达预期 投资者需要精选投资标的[1] - CoinShares Altcoins ETF (DIME) 是一只主动管理型ETF 专注于高市值山寨币 旨在帮助投资者应对该领域数千种高度投机性代币的复杂性[1] 美联储货币政策与山寨币历史表现 - 美联储在2025年已进行两次降息 并可能在本月再次降息 明确脱离了量化紧缩政策[1] - 历史数据显示 在美联储未实施量化紧缩的时期 山寨币相对于比特币表现出显著强势 并引发了长达数年的上涨行情[1] - 具体而言 在2014年至2017年以及2019年至2022年这两个无量化紧缩的时期 山寨币分别维持了42个月和29个月的上涨趋势[1] - 当前降息的环境可能对增加山寨币的配置有利[1]

文章核心观点 - CoinShares Altcoins ETF (DIME) 为投资者提供了一个受监管的投资替代加密货币的途径，自10月推出以来已吸引308万美元资金流入 [1] - 替代加密货币生态系统在规模上已可与比特币相媲美，截至2025年9月其总市值占整个数字资产市场的40%以上 [8] ETF产品结构与特点 - DIME基金提供对10个第一层区块链协议的等权重敞口，包括Solana、Avalanche和Cardano，通过投资交易所交易产品实现 [2] - 基金投资于持有替代加密货币的交易所交易产品，而非直接购买底层数字资产，此结构有助于在提供多元化敞口的同时保持监管合规 [3] - 基金跟踪CoinShares-Compass Crypto Altcoin指数，该指数每季度调整一次，并根据流动性、交易历史和托管支持选择成分 [4] - 当前持仓包括Polkadot、Near Protocol、Cosmos、Aptos、SUI、Toncoin和SEI [4] - 基金的管理费率为0.95%，但对于截至2026年9月不超过10亿美元的资产，目前正在豁免该费用 [2] - 根据ETF Database数据，DIME在过去一周内上涨了5.5% [2] 替代加密货币市场特征与投资逻辑 - 替代加密货币更类似于早期科技初创公司而非传统货币，大多数项目通过类似风险投资轮的初始发行来筹集资金 [3] - 替代加密货币吸引了寻求比特币和以太坊之外多元化投资的投资者，并在去中心化金融、游戏和跨链基础设施等领域开辟了比特币未直接涉足的机会 [5] - 锁定总价值、活跃钱包增长和开发者活动是评估替代加密货币项目的关键指标，有助于揭示项目是在构建实际效用还是主要由投机驱动 [6] - 替代加密货币功能更像风险投资，虽然风险较高，但与比特币相比具有获得超额回报的潜力 [6] 市场风险与筛选机制 - 根据CoinShares研究，截至2025年9月，Blockspotio网站列出了超过17,000个死亡硬币，即失败或已被放弃的加密货币项目 [7] - 包含在ETF等投资产品中的替代加密货币需经过监管审查，这有助于投资者避免此类失败项目并对冲诈骗风险 [7] - 尽管存在风险，但数千个替代加密货币项目在去中心化金融、游戏平台和基础设施网络领域展开竞争 [8]

ETF市场新发行动态 - 2025年10月单月有超过100只新ETF上市 成为ETF历史上最繁忙的月份之一 [1] - 美国ETF市场因其规模 创新能力和投资者需求的深度 正吸引越来越多全球资产管理公司进入 [2] - 瑞士百达管理全球资产超过8000亿美元 近期首次在美国推出三只主动管理型ETF 主题聚焦人工智能 自动化和清洁能源 [3] - 美国本土发行商推出引人注目的新产品 包括Roundhill Meme Stock ETF (MEME) Defiance Trillion Dollar Club Index ETF (TRIL) 和ARK DIET Q4 Buffer ETF (ARKT) [5] 加密货币ETF发展趋势 - CoinShares Altcoins ETF (DIME) 被描述为领先趋势的产品 其投资范围涵盖除比特币和以太坊之外的10种数字资产 [6] - 监管清晰度提高和客户对加密货币多元化需求增长 正在加速多加密货币投资组合的采用 [7] - 该ETF通过持有加拿大和欧洲交易所上市的ETF来提供敞口 不直接持有现货加密货币 这种结构差异对投资者将愈发重要 [8] 2025年ETF市场表现亮点 - 黄金和比特币ETF表现突出 受央行强劲买入和投资者对数字资产信心增强推动 [9] - 美国以外股票ETF 特别是聚焦欧洲金融和工业板块的产品 也成为显著赢家 得益于当地市场韧性和美元走弱带来的货币顺风 [10] - 黄金的避险吸引力在财政扩张背景下持续 比特币同时扮演价值存储和风险资产的双重角色 [9] 2025年ETF市场表现落后领域 - 医疗保健板块ETF表现落后 [11] - 大宗商品ETF 特别是能源相关基金 在2025年面临挑战 [11] - 黄金和比特币对寻求分散美元风险的投资者吸引力日益增强 但两者在投资组合中扮演的角色存在细微差别 [11]

产品发布核心 - 欧洲领先的数字资产管理公司CoinShares推出实物锚定质押Toncoin交易所交易产品，代码CTON [1] - 该ETP提供对TON区块链的受监管敞口，TON是支撑Telegram全球生态系统的高性能区块链 [1] - 产品结合了公司的机构级数字资产创新记录与TON连接链上技术与大规模现实世界应用的基础设施 [2] 产品特点与条款 - 产品管理费为0%，是欧洲最便宜的TON ETP，提供具有竞争力的机构定价 [9] - 提供2%的质押收益率，来自网络验证奖励的自动收益生成 [9] - 采用实物锚定模式，提供与底层TON代币的直接1:1敞口 [9] - 产品以美元在瑞士证券交易所交易，像传统证券一样交易 [9] - 产品于2025年10月28日开始在瑞士证券交易所交易 [10] 战略背景与市场机遇 - 产品发布恰逢欧洲机构对多元化区块链敞口需求加速之际，公司认为Toncoin在第一层区块链领域是一个引人注目的机会 [3] - TON与Telegram的整合提供了差异化的价值主张：通过世界最大的通信平台之一，以成熟的基础设施支持庞大用户群 [3] - TON区块链结合了技术性能与现有市场覆盖，具备超过每秒10.4万笔交易的高性能能力，并依托Telegram超过9亿的活跃用户 [4] 公司观点与产品定位 - 公司CEO评论认为TON代表了区块链基础设施的一个有趣发展，是一个已与Telegram庞大用户群整合的第一层区块链，支持真实应用和支付 [5] - 此产品符合公司的混合金融投资论点，即识别那些区块链技术与成熟平台和现实世界用例相结合的项目 [5] - Toncoin已是公司美国Altcoins ETF的一部分，此次欧洲ETP将该敞口延伸至欧洲投资者并整合了直接质押奖励 [6]

产品发布核心信息 - CoinShares推出名为CoinShares Physical Staked Toncoin的受监管交易所交易产品 交易代码为CTON ISIN代码为GB00BVBM1L91 [1] - 该产品提供对TON区块链的直接敞口 TON是支撑Telegram全球生态系统的高性能区块链 [1] - 产品于2025年10月28日以美元在SIX瑞士交易所开始交易 [9] 产品核心特点 - 产品采用0%管理费 为欧洲最便宜的TON ETP提供有竞争力的机构定价 [9] - 提供2%的质押收益 通过网络验证奖励自动产生收益 [9] - 产品为实物支持型 提供与底层TON代币1:1的直接敞口 [9] - 产品可在CoinShares现有市场覆盖范围内通行 为欧洲投资者提供广泛渠道 [9][10] 战略背景与市场定位 - 此次发布将公司在提供机构级数字资产创新方面的经验与TON独特的基础设施相结合 [2] - 公司认为Toncoin在Layer 1领域是一个引人注目的机会 因其与Telegram的整合提供了差异化的价值主张 [3] - TON区块链结合了技术性能与现有市场覆盖 拥有超过104000笔/秒的高性能处理能力并支持Telegram超过9亿活跃用户 [4] - 公司投资主题是识别区块链技术与成熟平台和现实世界用例相结合的项目 [5] 公司业务拓展 - Toncoin已是公司在美国推出的CoinShares Altcoins ETF的一部分 交易代码为DIME [6] - 此次新推出的欧洲ETP将这种敞口延伸至欧洲投资者并整合了直接质押奖励 [6] - CoinShares是一家全球领先的数字资产管理公司 提供投资管理、交易和证券等多种金融服务 资产管理规模超过100亿美元 [1][8]

文章核心观点 - Solana经历了戏剧性的发展历程 其价格表现深受FTX崩溃等外部事件影响 但通过关键合作伙伴关系和社区支持实现了显著复苏 [1][2] - 机构采用度的提升 例如Visa、贝莱德和富兰克林邓普顿等金融巨头的加入 为Solana区块链带来了关键的信誉转折点并推动了其发展 [2] - 通过像CoinShares Altcoins ETF（DIME）这样的多元化投资工具参与山寨币投资 可以帮助优化风险收益特征 [3] Solana发展历程与表现 - Solana凭借其区块链的历史证明机制实现快速交易 旨在同业中脱颖而出 [1] - 2022年11月FTX崩溃对Solana价格造成严重负面影响 因当时FTX与Solana有深厚关联 [1] - Solana在2023年坚持下来并实现显著复苏 部分归功于合作伙伴关系和忠诚的社区 其中Visa将其结算能力扩展到Solana区块链是一个重要转折点 [2] 机构采用与信誉提升 - Visa的合作为Solana框架带来了优势展示并增添了机构信誉 [2] - 贝莱德和富兰克林邓普顿等金融巨头将基金业务扩展到Solana网络 持续提升了其机构信誉 [2] - 投资正确的山寨币能在长期内释放显著回报和价值 [2] 山寨币投资策略与工具 - CoinShares Altcoins ETF（DIME）通过ETF结构为投资者提供山寨币投资渠道 [3] - DIME投资于一篮子ETP 其投资标的包括Solana、Cardano、Avalanche和Toncoin等多种山寨币 [3] - 采用多元化方式进行山寨币投资有助于优化风险状况 使投资者在享受山寨币上涨好处的同时 减少单一币种表现不佳的风险 [3]

文章核心观点 - 投资顾问和投资者在增加加密货币敞口时通常仅关注比特币，但深入探索加密领域（如投资山寨币）可能带来丰厚回报 [1] - 山寨币由加密开发者创建，旨在构建新的去中心化金融系统或增强现有项目，可提供不同于比特币现货ETF的投资机会 [2] - CoinShares推出的主动管理型山寨币ETF（DIME）为投资者提供便捷的山寨币投资渠道，其指数追踪10种不同山寨币，有望从长期加密创新中受益 [3] 加密货币投资现状 - 传统投资顾问和投资者通常将比特币视为最受认可的加密货币，因此仅通过比特币获得加密资产敞口 [1] - 比特币主要被用作价值储存手段，而山寨币可用于获取加密创新带来的回报 [2] 山寨币特点与功能 - 山寨币通过创新推动网络发展，例如Solana、Sui和Sei等网络均基于山寨币创新 [2] - 山寨币致力于构建新的去中心化金融系统或增强现有项目 [2] 山寨币投资工具 - CoinShares推出主动管理型山寨币ETF（DIME），旨在提供多种山寨币的投资敞口 [3] - DIME跟踪的CoinShares-Compass Altcoins指数截至2025年10月15日涵盖10种不同山寨币 [3] - 该基金有助于投资者涉足更广泛的山寨币市场，且不依赖单一山寨币即可获得收益 [3] 公司产品与规模 - CoinShares旗下拥有多种加密策略产品，其中比特币挖矿ETF（WGMI）管理资产规模超过3.8亿美元 [3] - DIME是CoinShares基金库中众多加密策略产品之一 [3]