市场与基金表现 - 2025年第三季度股市持续上涨，动力来自强劲的企业盈利、不断增长的AI投资、美国财政政策支持预期以及利率下降前景，投资者忽略了关税影响 [1] - 同期，Artisan Value Fund的投资者类别(ARTLX)、顾问类别(APDLX)和机构类别(APHLX)的回报率分别为0.83%、0.91%和0.90%，而罗素1000价值指数的回报率为5.33%，基金表现显著落后于基准指数 [1] 基金投资组合与操作 - 基金在2025年第二季度市场动荡期间新购入的三家公司——Lam Research、ASML和ThermoFisher Scientific，均在第三季度成为基金回报的主要贡献者 [3] - 作为价值投资者，基金认为市场的恐惧和不确定性环境是创造有吸引力的长期买入机会的沃土 [3] Lam Research Corporation (LRCX) 公司概况 - Lam Research Corporation是一家设计、制造和服务半导体加工设备的公司 [2] - 该公司是全球服务于存储(NAND和DRAM)以及晶圆代工/逻辑市场的关键芯片设备供应商之一 [3] - 截至2025年12月26日，其股价收于每股178.07美元，市值为2245.52亿美元 [2] Lam Research Corporation (LRCX) 股价表现 - 该股一个月回报率为15.04%，过去52周股价上涨了146.81% [2] - 基金在初始买入时，股价约为60美元，比其2024年7月的高点下跌了近50% [3] Lam Research Corporation (LRCX) 财务状况与估值 - 公司财务状况非常稳健，拥有净现金资产负债表 [3] - 公司通过股票回购和股息将100%的盈利返还给股东 [3] - 在基金初始买入时，基于周期性低迷的盈利，其市盈率为17倍，考虑到业务的复利增长特性，该估值被认为具有吸引力 [3]

公司股价表现 - 应用材料公司股价在盘前交易中大幅下跌超过7% [1] 公司业绩与前景 - 公司预警更严格的美国出口管制将抑制其在中国市场的支出 [1]

公司业绩与股价表现 - 应用材料公司股价在周五盘前交易中下跌5% [1] - 公司预测明年在华支出将因美国严格的出口限制而减少 [1] 行业环境与监管影响 - 美国实施 stringent 出口管制措施影响芯片设备行业 [1] - 出口限制直接导致芯片设备制造商在中国市场的支出前景减弱 [1]

行业数据表现 - 日本4月芯片设备销售额达到4470.38亿日元，创下自1986年有统计以来的单月历史新高记录 [1] - 该销售额较去年同期大幅增长14.9% [1] - 行业销售额已连续第16个月呈现增长态势 [1]