核心观点 - Brinker International第四季度财报表现强劲，营收和每股收益均超预期并实现同比增长，股价上涨1.6% [1] - Chili's同店销售额增长24%，远超行业平均水平，成为业绩主要驱动力 [2] - Maggiano's正在进行领导层变更，计划借鉴Chili's的成功转型策略 [3] - 公司对2026财年持乐观态度，预计营收在56-57亿美元之间，调整后每股收益为9.90-10.50美元 [13] 财务表现 整体业绩 - 第四季度调整后每股收益为2.49美元，高于预期的2.43美元，去年同期为1.61美元 [4] - 总营收达14.619亿美元，同比增长21%，超出预期的14.11亿美元 [4] - 调整后EBITDA为2.124亿美元，高于去年同期的1.418亿美元 [11] 分部门表现 Chili's - 营收增长24%至13.396亿美元，同店销售额增长23.7%，客流量增长16.3% [5][7] - 餐厅费用占比从84.9%降至81.8%，主要得益于销售杠杆效应 [6] Maggiano's - 营收下降1.2%至1.223亿美元，同店销售额下降0.4%，客流量减少8.9% [8][10] - 餐厅费用占比从84%上升至86.7%，主要受菜单组合和员工薪酬影响 [10] 运营与战略 - 总运营成本从11.4亿美元增至13.2亿美元，调整后餐厅运营利润率从15.2%提升至17.8% [11] - Chili's的成功归因于营销策略、简化菜单和增加客流量 [2] - Maggiano's计划简化菜单并改进食谱，借鉴Chili's的转型经验 [3] 资产负债表与展望 - 现金及等价物从1510万美元增至6460万美元，长期债务从7.863亿美元降至4.26亿美元 [12] - 2026财年资本支出预计在2.7-2.9亿美元之间 [13]