Forward Looking Statements This presentation contains certain statements that may be deemed "forward-looking statements". All statements in this document, other than statements of historical fact, that address events or developments that CEMATRIX ("the Company") expects to occur, are forward looking statements. Forward looking statements are statements that are not historical facts and are generally, but not always, identified by the words "expects", "plans", "anticipates", "believes", "intends", "estimates ...

**CEMATRIX公司2025年投资者峰会电话会议纪要** **一 公司概况与业务介绍** * CEMATRIX Corporation (OTCPK: CTXX.F) 是一家创新蜂窝混凝土解决方案公司 专注于为基础设施项目提供轻质、经济、耐用的蜂窝混凝土[2] * 公司主要作为北美大型总承包商的 subcontractor 开展业务 偶尔直接与业主合作[6] * 核心产品蜂窝混凝土由水泥、水及发泡剂混合制成 具备低成本、低密度、高承载能力、可泵送、自流平、自密实、隔热、耐久和可开挖等特性[5] * 主要应用领域包括轻质工程回填、挡土墙回填、道路绝缘基层、管道弃置、隧道灌浆及基础保温等[6] * 公司拥有超过25年行业经验 团队具备超200年现场经验 拥有多地点布局及先进移动设备 fleet[6][7][8] **二 财务表现与运营数据** * 营收自2017年以来复合年增长率(CAGR)达24% 2024年营收$3540万 调整后EBITDA为$300万 运营现金流$490万[3] * 2025年上半年(截至6月)营收$1730万(创纪录) 调整后EBITDA超$200万 运营现金流超$200万[3][12] * 截至2025年Q2 现金余额$860万 无长期债务[3][10] * 毛利率2025年上半年达32% 主要受高营收推动 疫情期曾因供应链问题和水泥短缺出现下滑[12][13] * 季节性特征显著：Q1和Q2平均各贡献18%年营收 Q3占36% Q4占28%[11] * 现有股本1.502亿股 完全稀释后1.67亿股 内部持股约1540万股(占10%)[4][14] **三 市场机会与行业前景** * 全球蜂窝混凝土市场规模估计达数十亿美元且持续增长(第三方机构预测范围$40亿-$270亿)[8] * 美加基础设施老化及人口增长驱动新建和维修需求 为行业提供长期顺风[9] * 公司认为其产品比替代方案更环保可持续[8] * 管道项目机会逐年增长 因产品市场接受度提升且更多项目直接指定使用蜂窝混凝土[26][27] **四 战略重点与增长计划** * 公司定位为行业领导者 强调通过收购或有机增长扩张[17][20] * 正在寻求 accretive acquisition 目标包括：美国大型蜂窝混凝土竞争对手、类似技术公司(如聚氨酯灌浆)、互补建材产品企业[20][21][22] * 若无合适收购目标 将继续投资销售团队和设备以实现有机增长[17] * 当前市值低于$5000万 但营收超$5000万且盈利 管理层认为公司被低估[16] **五 风险与管理关注点** * 营收增长可能不均衡 受大项目启动/停止时间影响[10] * 管理层重点关注三大领域：员工安全、产品质量及盈利性增长[18][19] * 大型项目竞争更激烈可能导致利润率降低[11][24] * 尽管拥有过剩产能 但需有效管理固定成本和闲置时间[11] **六 其他关键信息** * 截至2025年Q2末未完成订单量$7640万 较2024年底的$6960万增长[15] * 2025年以来新签合同$4360万(含最新$1190万订单) 项目将于2025年或2026年启动[14] * 公司通过NCIB回购$70万股 为历史上首次减股[14] * 唯一覆盖分析师为Beacon Securities的Russell Stanley[17] --- **引用文档索引** [1]会议开场 [2]公司业务介绍 [3]财务数据 [4]股权结构 [5]产品特性 [6]应用与客户 [7][8]竞争优势 [9]市场机会 [10][11]财务特征 [12][13]2025业绩 [14]股本与订单 [15]订单更新 [16]投资价值 [17]增长策略 [18][19]管理重点 [20][21][22]收购目标 [23]CEO背景 [24]利润率驱动 [25]执行优化 [26][27]市场接受度