股价表现与市场压力 - C3.ai的股价在过去六个月中下跌了35%，而同期行业整体仅下跌8.2%，市值损失超过三分之一[1] - 股价下跌反映了内部执行问题和外部压力共同导致投资者情绪承压[1] 拖累股价的主要不利因素 - 过去两个季度销售执行显著恶化，交易速度大幅减弱，导致收入增长放缓和利润率明显压缩[5] - 为期43天的美国政府停摆扰乱了多个联邦机构的业务，这是公司增长最快的垂直市场，导致国防、医疗和民用机构的采购放缓[6] - 公司持续录得高额运营亏损，尽管管理层将支出环比削减了超过1000万美元，但自由现金流仍为深度负值，接近4700万美元[7] - 毛利率因初始生产部署占比较高而持续承压，这类部署前期成本较高，之后才能扩展为利润更高的订阅关系[7] 可能支持反弹的积极因素 - 2026财年第二季度预订量环比激增49%，表明企业AI需求依然稳固[10] - 联邦部门表现突出，预订量同比增长89%，目前占公司总预订量的45%[10] - 合作伙伴生态系统表现强劲，约89%的季度预订量通过微软、AWS、麦肯锡和博思艾伦等合作伙伴达成[11] - 与微软的联盟在短短一年内就在17个行业达成了超过100项客户协议[11] - 产品创新方面，推出了C3 AI Agentic Process Automation，拓展了工作流自动化和RPA市场[12] - 公司拥有6.75亿美元的现金储备，为执行转型计划提供了资金保障，无短期流动性风险[13] 财务预测与估值 - Zacks对C3.ai 2026财年每股亏损的共识预期在过去七天内有所收窄[14] - 2026财年销售共识预期意味着同比下降23.2%，而2027财年预期为同比增长11.8%[16] - 相比之下，Palantir Technologies Inc. 2026年销售额预计同比增长41.1%，SoundHound AI, Inc. 2026财年销售额预计增长38.9%[16] - 公司估值较行业有折扣，其未来12个月市销率为6.8，远低于行业平均水平，而Palantir和SoundHound的该比率分别为73.05和13.22[17]

业绩总结 - FY26-Q2总收入为7510万美元，订阅收入为7020万美元[20] - FY26-Q2非GAAP毛利润为4090万美元，非GAAP毛利率为54%[20] - FY26-Q2非GAAP运营亏损为4220万美元，非GAAP净亏损为3480万美元[20] - FY26-Q3总收入指导范围为7200万至8000万美元，同比下降27%至19%[18] - FY26年总收入指导范围为2.895亿至3.095亿美元，同比下降26%至20%[18] - FY26-Q2自由现金流为-4690万美元[20] 用户数据 - FY26-Q2联邦市场预订同比增长89%[6] - C3 AI与微软的战略联盟在第一年内产生超过1.3亿美元的预订[12] - FY26-Q2初始生产部署中，联邦、国防和航空航天行业占比为35%[29] - FY26-Q2初始生产部署中，生成式AI在联邦、国防和航空航天行业占比为50%[32] 未来展望 - 公司预计下季度收入将在XX亿美元至XX亿美元之间[41] - 未来一年内，公司计划增加XX%的资本支出[41] 新产品和新技术研发 - 2025年第一季度的GAAP研发费用为49.480百万美元，第二季度为50.618百万美元，第三季度为52.927百万美元，第四季度为55.715百万美元[42] 其他新策略和有价值的信息 - 公司在国际市场的销售额占总收入的XX%[41] - 研发支出为XX亿美元，占总收入的XX%[41]

公司新产品发布 - 公司于9月9日宣布推出新产品C3 AI Agentic Process Automation [1] - 该产品利用自主AI代理来处理企业的业务和运营工作流程 [1] - 新产品旨在取代传统的机器人流程自动化工具，使企业能够利用现代AI模型的推理能力，并结合预定义的步骤和控制 [3] 产品功能与应用领域 - 新产品能够处理多种类型的业务流程，包括订单到收款、客户服务、发票处理、债务催收、供应商入职、采购、员工入职、工业运营、制造运营、生产计划、库存管理和飞机维护 [2] - 首席执行官Stephen Ehikian表示，该软件是一个突破，将使客户能够从头到尾处理关键业务流程，使复杂的工作流程变得高效、可靠和可重复 [4] 公司业务定位 - C3.ai是一家企业人工智能软件公司，专注于构建和运营企业级AI应用，并加速数字化转型 [4]