文章核心观点 - 一款名为Nicholas Bitcoin and Treasuries AfterDark ETF的新产品提出了一种独特的比特币交易策略 旨在通过在美国市场闭市后买入并在次日开市后卖出比特币相关资产来捕捉潜在的超额收益 其策略基于历史数据 显示在特定时间窗口交易可能显著跑赢单纯持有现货比特币 [1][2][4][7] 产品策略与结构 - AfterDark ETF计划交易比特币相关资产 但并非直接持有比特币 其计划将至少80%的资产配置于比特币期货合约、比特币ETP和ETF 以及这些ETF和ETP的期权 [4] - 该ETF的具体操作策略是 在美国金融市场收盘后买入比特币头寸 并在次日美国市场重新开盘后不久卖出这些头寸 [2] - 该ETF预计将于2026年2月中旬推出 距离新闻发布时点大约还有75天 [8] 策略的历史表现与数据支持 - 根据财富管理公司Bespoke Investment Group的数据 自2024年1月以来 投资者若在美股收盘时买入BlackRock iShares Bitcoin Trust ETF 并在次日开盘时卖出 累计收益可达约+222% [5] - 相反 若在开盘时买入IBIT并在收盘时卖出 同期则亏损-40.5% 这支持了在亚洲交易时段交易加密货币盈利性更高的长期观点 [5] - 基于相同数据集的模拟分析显示 上述收盘买入、开盘卖出的策略表现优于单纯买入并持有100美元比特币现货的策略 持有现货至2025年12月10日的回报率为110% 而该策略的回报率超出“买入并持有”策略超过+100% [6][7] - 尽管需要更大规模的数据集进行验证 但基于23个月的数据 这种交易比特币或相关传统金融产品的策略似乎能避开市场波动最剧烈的时期并获取收益 [8] 当前市场背景 - 新闻发布时 比特币交易价格为90,090美元 当日下跌2.1% 波动始于美联储公开市场委员会会议后 当时美联储宣布降息25个基点 [3] - 分析认为 比特币需要稳定在90,000美元以上并重新站上96,000美元 才有望在年底前重回100,000美元关口 [3]

比特币ETF资金流入概况 - 今年以来比特币交易所交易基金录得269亿美元净流入 [1] - 贝莱德旗下的iShares比特币信托ETF流入资金达281亿美元 贡献了主要部分 [1][2] - 若无贝莱德基金的贡献 比特币ETF整体资金流将为负值 [2] 贝莱德在加密货币ETF领域的角色 - 贝莱德同时推出的iShares以太坊信托ETF在多次资金流入中占据主导地位 [2] - 公司决定不参与当前逐渐兴起的山寨币ETF申请浪潮 [2][3] - 其比特币和以太坊ETF的成功表现使其处于市场领先地位 [2] 山寨币ETF的申请与潜在挑战 - 21Shares、Canary Capital、富达等多家资产管理公司已在过去一年向美国证交会提交一种或多种山寨币ETF申请 [3] - VanEck于十月中旬提交了Lido Staked以太坊ETF申请 该基金旨在跟踪基于MarketVector指数的LDO Staked以太坊基准利率的现货Lido Staked ETH价格 [4] - Bitwise资产管理公司在八月提交S-1文件 申请推出跟踪LINK价格的现货Chainlink ETF [4] - 这些申请文件提及了标准的创设和赎回机制 计划采用由主要执行代理管理的"信托定向交易"系统 [5] - 鉴于贝莱德的缺席 即将推出的山寨币ETF可能难以达到同等市场吸引力 尽管上市前炒作热度高 但总体资金流入可能受限 [3]