文章核心观点 - 瑞士数字资产银行Sygnum与比特币借贷初创公司Debifi合作 计划于2026年上半年推出名为MultiSYG的银行级比特币贷款平台 该平台允许借款人在保留对抵押品共享控制权的同时 获得贷款[1] - MultiSYG旨在满足机构和高净值个人对安全、透明借贷的需求 同时无需将资产完全交由托管方保管[1] 产品细节与运作模式 - MultiSYG改变了传统比特币抵押贷款通常需要放弃资产托管权的模式[2] - 借款人将比特币存入一个由Sygnum、借款人及独立签署方共同控制的5方多重签名托管钱包（3-of-5）[2] - 任何资金转移都需要三方批准 借款人可在整个贷款期间通过链上方式验证其资产持有情况[4] - 该模式结合了自我托管的优势与传统银行的结构及可靠性[4] - 借款人可享受银行级的定价、提款灵活性和贷款期限 同时通过多重签名技术保留其持有的加密证明和对比特币的部分控制权[3] - 该模型减少了对托管方的盲目信任 同时保持了监管监督[4] 市场需求与产品定位 - 在BlockFi和Celsius等中心化借贷机构倒闭后 市场对非托管且可验证的贷款结构需求增加[5] - MultiSYG旨在满足这一需求 并确保资产不会被重复使用或再抵押[5] - 该产品是Sygnum持续发展的Bitcoin@Sygnum计划的一部分 旨在开发受监管的比特币产品和基础设施[5] - 银行计划在推出后在全球范围内提供此项服务[5] 公司业务拓展与战略布局 - 与Debifi的合作是Sygnum一系列服务拓展的最新举措 其他产品包括采用套利策略产生比特币收益的BTC Alpha基金 以及将资产管理服务扩展至德国和列支敦士登[6] - Sygnum在瑞士、新加坡、阿布扎比和卢森堡拥有监管许可 其在加密领域的布局持续深化[7] - 公司近期推出了Sygnum Validators 从阿布扎比全球市场（ADGM）为特定区块链提供非托管质押服务[7] - 首个验证器将支持Solana（SOL） SOL持有者可质押资产并获得奖励[7]

产品核心特点 - 瑞士数字资产银行Sygnum推出BTC Alpha基金 使投资者在保持比特币全额价格敞口的同时赚取收益 [1] - 该基金采用套利交易策略 目标年化回报率介于8%至10%之间 收益直接以比特币支付 [1] - 基金旨在满足长期持有者需求 使其在保持投资的同时进一步增持头寸 而无需减少比特币敞口 [3] - 基金份额可通过Sygnum质押作为抵押品 以获得美元伦巴第贷款 使投资者无需出售比特币资产即可释放流动性 [5] - 基金提供月度赎回机制并内置明确的风险管理框架 以应对加密货币市场波动 [5] 目标市场与定位 - 基金注册于开曼群岛 面向机构和专业投资者设计 [2] - 参与者可通过将交易收益转化为比特币而非法币来增长其比特币头寸 [2] - 该产品为机构投资者提供了进入比特币DeFi领域的机构级解决方案 该领域分析师认为仍处于 largely untapped（基本未开发）状态 [4][6] 市场机遇与潜力 - 随着基于比特币的收入策略兴趣增长 该基金切入了一个巨大的潜在市场 [4] - Binance Research指出 目前仅有0.8%的比特币供应量部署在DeFi中 暗示巨大的上行潜力 [4] - Franklin Templeton Digital Assets此前估计 比特币收益机会可能达到1万亿美元 [4] 合作与运营结构 - 该基金与总部位于雅典的Starboard Digital合作推出 [1] - Starboard Digital以其交易和风险管理专业知识而闻名 将负责管理基金 而Starmark担任AIFM [6] - Sygnum将提供受监管的银行和分销基础设施 [6] - 该基金补充了Sygnum不断增长的以比特币为重点的产品组合 包括其₿itcoin@Sygnum计划和对卢加诺Plan ₿ Hub的参与 [6]