市场情绪与价格 - 尽管美联储降息至3.50-3.75%且美国政府扣押油轮 但市场情绪恶化 ICE布伦特原油价格略高于每桶61美元 处于两个月低点并可能进一步下滑 [1][2] - 市场情绪转差的原因可能包括对潜在俄乌和平协议的担忧 或国际能源署报告引发的季节性低迷 [2] 供需基本面 - 国际能源署在其最新月度报告中 将2026年石油供应过剩预测下调至每日384万桶 较一个月前减少25万桶 [3] - 国际能源署将明年石油需求增长预测上调至每日86万桶 而供应增长预计为每日240万桶 [3] - 俄罗斯上月石油产量增至每日936.7万桶 但仅比10月增加每日1万桶 使其产量低于OPEC+配额每日16.5万桶 [9] 地缘政治与贸易 - 美国政府扣押了一艘满载的委内瑞拉VLCC油轮 并誓言将在该国海岸拦截更多船只 同时考虑军事选项以推翻马杜罗政府 [5] - 中国长期买家提名了4950万桶沙特原油 较12月请求的3600万桶大幅增加 因沙特阿美将阿拉伯轻质原油的差价降至近五年最低 [4] 公司动态与交易 - 特朗普政府的首次海湾租赁拍卖“Big Beautiful Gulf 1”筹集了3亿美元 共收到219份投标 其中BP、雪佛龙和伍德赛德能源公司获得了最多面积 [6] - 雪佛龙以1890万美元竞得Keithley Canyon区块 成为该拍卖的最高出价 [6] - 葡萄牙国有石油公司GALP同意一项资产交换协议 将其在巨型Mopane发现中40%的股权让予法国道达尔能源公司 以换取后者Venus项目10%的权益 该交易导致GALP股价下跌近20% [7] 相关行业动态 - 中国新能源汽车销量持续飙升 当月销量达到182万辆 占全部汽车销量的53.2% 创月度占比新高 较2024年同期增长21% [8]

原油市场动态 - 本周油价在窄幅区间内波动 ICE布伦特原油价格徘徊在每桶63美元左右[1][2] - 俄罗斯12月石油出口装载量增加和委内瑞拉潜在军事行动等消息被市场消化[2] - 哈萨克斯坦CPC混合原油出口减少是主要看涨因素 但被沙特阿拉伯疲软的定价所抵消[2] 沙特阿美定价策略 - 沙特阿美大幅下调1月销往亚洲的原油官方售价 各类原油价格较12月下调20至60美分/桶[3] - 其旗舰产品阿拉伯轻质原油对阿曼/迪拜基准的溢价仅为每桶0.60美元 为2021年1月以来最低水平[3] 中国独立炼厂采购行为 - 中国山东的独立炼厂正在大量采购伊朗原油 这些原油来自保税仓库 较布伦特原油有超过8美元/桶的折扣[4] - 采购活动发生在中国上个月发放了2025年最后一批原油进口配额之后[4] 天然气项目与投资 - 美国石油巨头雪佛龙及其合作伙伴批准投资20亿美元 用于澳大利亚西北海岸Gorgon液化天然气项目第三阶段扩建 将开发Geryon和Eurytion气田[5] - 土耳其国有天然气公司BOTAS同意将俄罗斯天然气工业股份公司的天然气进口合同延长一年 通过蓝溪管道锁定160亿立方米供应 并通过土耳其溪管道一线锁定60亿立方米供应[6] 南美能源合作 - 智利国家石油公司与阿根廷主要生产商签署长期协议 将在未来7年内从Vaca Muerta购买价值约120亿美元的原油 满足其总需求的35%[7] 中国天然气基础设施建设 - 中国石油巨头中国石油以57亿美元收购了三家天然气储存公司 这是2025年该行业最大的并购交易之一 旨在改善其地理覆盖范围和天然气调峰发电能力[8] 国家政策与气候目标 - 泰国政府本周原则上批准了气候变化法案草案 同意设立一个由国家控制的气候基金 资金将来自新的国内排放交易体系和碳边境税机制[5]

沙特阿美原油定价策略 - 预计将在1月份将销往亚洲的旗舰级阿拉伯轻质原油官方售价溢价下调至每桶0.60-0.70美元，为2021年1月以来的最低水平 [2] - 此次下调幅度预计为每桶0.30-0.40美元，这是公司连续第二个月下调亚洲市场的官方售价 [2] - 除阿拉伯轻质原油外，阿拉伯中质和阿拉伯重质原油的价格也可能下调0.30-0.50美元/桶 [3] 价格调整背景与市场环境 - 价格调整的主要原因是中东现货基准价格下跌，11月现货迪拜溢价相对于互换合约的溢价较10月下滑约0.30美元/桶 [4] - 市场供应充足，随着OPEC+增加产量，沙特阿拉伯因其配额份额最大而增产最多 [4] - 此次降价行动旨在在供应充足和基准价格下跌的背景下保持市场份额 [1] 历史价格对比与行业影响 - 对比此前价格，12月发往亚洲的阿拉伯轻质原油溢价已从10月和11月的每桶2.20美元降至1.00美元 [3] - 沙特的定价通常于每月5日左右公布，并为中东其他主要产油国的定价定下基调 [6] - 沙特的定价政策影响了阿拉伯湾地区约每日900万桶的出口定价 [6] 未来事件时间表 - 官方售价公告预计将在本周OPEC+会议之后于下周发布 [5] - 预计OPEC+产油国将在本次会议上坚持其暂停2026年第一季度石油增产的决定 [5]

沙特阿拉伯官方售价调整 - 沙特阿拉伯宣布大幅下调12月销往亚洲的原油官方售价[1] - 旗舰级阿拉伯轻质原油对亚洲买家的售价定为较阿曼/迪拜均价升水1美元/桶 较11月水平下调1.20美元[2] - 阿拉伯中质和阿拉伯重质原油价格均下调1.40美元 分别至升水0.05美元/桶和0.10美元/桶 阿拉伯特轻质原油价格下调1.20美元至升水1.30美元/2] 此次降价幅度显著 但符合市场预期[2] OPEC+产量政策 - OPEC+联盟同意12月日产量增加13.7万桶 随后在2026年第一季度暂停进一步增产[3] - 自今年4月以来 OPEC+已将产量目标提高了约290万桶/日 约占全球供应量的2.7%[3] 近期增产步伐已放缓[3] 价格调整的背景与影响 - 价格调整反映了两大相互关联的趋势 一是亚洲市场供应充足且原油量增加 二是沙特在准备增加供应量的同时希望保持竞争力和市场份额[4] - 对于亚洲炼油商而言 此次降价使得沙特原油的原料成本相对更具吸引力 可能刺激其增加沙特原油的定期合约量或现货购买量[5] - 较低的升水也预示着对未来需求和潜在供应过剩的担忧[5] 市场反应与展望 - 交易员将密切关注12月亚洲炼油商的需求 特别是沙特原油的现货流量是否会增加[6] - 消息公布后油价变动不大 WTI油价徘徊在59.61美元 Brent油价交投于63.53美元[6]