分析师观点与行业背景 - 奥本海默重申对亚马逊的“跑赢大盘”评级，强调其云科技业务藏有“黄金机会” [1] - 摩根大通判断亚马逊云科技需求趋势健康，并预计2026年将迎来加速增长 [1] - 2025年亚马逊云科技re:Invent大会将Agentic AI的落地定义为核心演进主线，CEO Matt Garman的发布几乎全部围绕此展开 [1] AI基础设施战略与产品迭代 - Amazon Trainium系列芯片已发展成为价值数十亿美元的核心业务，季度环比增长150% [4] - 配备近50万颗Amazon Trainium2芯片的Project Rainier核心数据中心已全面投运，预计年底芯片数量将翻番至100万颗 [5] - 正式发布Amazon Trainium3 UltraServers，每颗芯片提供2.52 PFLOPs计算能力，内存容量较Trainium2提升1.5倍，带宽提升1.7倍至4.9 TB/s [6] - 与Trainium2相比，Trainium3服务器计算能力提升4.4倍，内存带宽提升3.9倍，每兆瓦功耗可处理的AI tokens数量提升5倍 [8] - 预告正在开发中的Amazon Trainium4，FP4计算性能将提升6倍，内存带宽提升4倍，高带宽内存容量提升2倍 [11] - 推出搭载英伟达GB200 NVL72系统的P6e-GB300实例，计算能力超P5en实例20倍，内存带宽提升超11倍 [11] - 推出Amazon AI Factories，帮助企业在自有数据中心内部署专属的亚马逊云科技AI基础设施 [12] 模型生态与数据战略 - 发布第二代自研大模型Amazon Nova 2系列，包括Lite、Pro、Sonic和Omni四款模型 [13] - Amazon Nova 2 Lite在多项基准测试中与Claude Haiku 4.5、GPT-5 Mini、Gemini Flash 2.5表现持平或更优 [15] - Amazon Nova 2 Pro在多项基准测试中与Claude Sonnet 4.5、Gemini 2.5 Pro表现相当或更优 [15] - 推出业界首个支持文本、图像、视频和音频输入，并支持文本和图像生成输出的多模态推理模型Amazon Nova 2 Omni [18] - Amazon Bedrock新增Kimi和MiniMax等中国模型，目前中国模型在平台中占据四席 [19] - 引入“开放训练模型”理念，推出Amazon Nova Forge，允许企业将自有数据与Amazon Nova精选数据集混合，打造定制模型“Novellas” [24] 开发者工具与Agentic AI应用 - Amazon Bedrock AgentCore推出Policy功能，可用自然语言定义代理权限边界，确保行为在授权范围内 [27][28] - 发布三个Frontier Agent：能自主处理复杂编码任务的Kiro Autonomous Agent、主动扫描漏洞的Amazon Security Agent、自动诊断并预防故障的Amazon DevOps Agent [28][30][31] - 行业案例显示，Reddit使用Amazon Nova Forge生产出满足准确性和成本效益目标的专属模型；Sony通过Amazon Bedrock AgentCore每天处理760TB数据，实现Agent能力管控 [32]