核心观点 - 摩根士丹利预计将于2025年10月15日盘前公布第三季度财报 其业绩和管理层电话会议备受关注[1] 市场普遍预期公司本季度业绩强劲 主要受稳健的交易和投资银行业务表现推动[2][7] 业绩预期与历史表现 - 市场普遍预期第三季度营收为162.5亿美元 同比增长5.6%[2] 普遍预期每股收益为2.07美元 在过去7天内上调了2% 较去年同期实际值增长10.1%[3] - 公司拥有出色的盈利超预期历史 在过去四个季度中 盈利均超过市场普遍预期 平均超出幅度达20.3%[4] - 根据定量模型分析 摩根士丹利本次盈利超出市场普遍预期的可能性很高 因其拥有1.10%的正收益ESP和Zacks第三级（持有）评级[17][18] 投资银行业务表现预期 - 全球并购活动在2025年第三季度从低谷显著反弹 大型并购交易增加 预计将推动公司的咨询费用增长[6][8] - 市场普遍预期第三季度咨询费用为5.89亿美元 同比增长7.9% 分析师的估计值为5.86亿美元[8] - 第三季度IPO市场表现强劲 新股发行数量和募资额显著增加 预计将推动股票承销费用同比增长[9] - 市场普遍预期股票承销费用为4.4亿美元 同比增长21.5% 固定收益承销费用为5.1亿美元 同比下降8.1% 总承销费用为9.5亿美元 同比增长3.6%[10] - 市场普遍预期投资银行业务总收入为15.1亿美元 同比增长3.4% 分析师的估计值为15.3亿美元[11] 交易业务表现预期 - 预计公司交易业务在2025年第三季度表现强劲 主要受客户活动增加和市场波动性上升支撑[11] - 对关税影响的不确定性以及美联储政策立场的变化推动了客户活动 股票、大宗商品、债券和外汇等资产类别波动性高企[12] - 市场普遍预期股票交易收入为32.2亿美元 同比增长5.7% 固定收益交易收入为20.5亿美元 同比增长2.5%[13] 净利息收入与费用预期 - 美联储在9月降息25个基点至4.00-4.25% 但由于发生在季度末 预计对净利息收入影响有限[14] - 利率在季度大部分时间内相对稳定 融资/存款成本可能已趋稳 整体贷款环境良好 预计净利息收入将因贷款增长而改善[15] - 市场普遍预期净利息收入为23.4亿美元 同比增长6.4% 分析师的估计值为23亿美元[15] - 财富管理业务的净利息收入预计将环比相对稳定[16] - 成本削减策略在本季度可能提供的支持有限 由于公司持续投资于业务 总体费用预计将上升 分析师预计非利息支出总额为114亿美元 同比增长2.7%[16] 股价表现与同业比较 - 在第三季度 摩根士丹利的股价表现强劲 其表现与高盛基本一致 但优于Zacks投资银行行业及另一同业摩根大通[19] - 摩根大通和高盛均计划于10月14日公布季度业绩 过去一周 对摩根大通2025年第三季度每股收益的普遍预期上调至4.83美元 对高盛的普遍预期也上调至10.93美元[21]

财报发布时间与预期 - Evercore Inc (EVR) 计划于2025年7月30日开盘前发布2025年第二季度财报 [1] - 第一季度投资管理和投资银行与股票业务收入增长 资产管理规模(AUM)余额改善 [1] - 第二季度营收共识预期为7.13亿美元 同比增长2.5% [1] 盈利预期与历史表现 - 过去7天每股收益共识预期维持在1.78美元 同比下滑1.7% [2] - 过去四个季度盈利均超预期 平均超出幅度达37.35% [2] - 当前季度盈利超预期概率较高 因具备+4.79%的盈利ESP和Zacks1评级 [9] 投资银行与股票业务 - 2025年第二季度全球并购活动强于预期 但咨询费可能无明显增长 [3] - 咨询费共识预期为5.573亿美元 同比下降1.9% [4] - 承销费共识预期3410万美元 同比增长10% 受益于IPO市场显著复苏 [6] - 佣金及相关费用预期5692万美元 同比增长6.9% 受市场波动推动交易量增加 [6] 资产管理业务 - 资产管理及行政费共识预期222.5亿美元 同比大幅增长20.9% 因有利市场环境和持续资金流入 [7] 费用与成本 - 2025年第二季度支出预计上升 主要因员工薪酬福利成本增加 [7] 同业公司表现 - Tradeweb Markets (TW) 预计8月1日发布财报 盈利ESP+0.24% Zacks3评级 [10] - MarketAxess (MKTX) 计划8月6日发布财报 盈利ESP+0.95% Zacks3评级 [11]