大麻行业投资前景 - 大麻行业获得美国两党共同支持 可能从管制清单中移除或降低管制级别 存在重大上行潜力但伴随监管风险 [4][6][7] - 行业受政策预期推动出现反弹 但发展进程存在反复和不确定性 市场成熟度较低导致波动性较高 [4][7][18] MSOS ETF分析 - MSOS是纯美国大麻市场ETF 资产管理规模8.4亿美元 日均交易量表现良好 流动性处于行业领先水平 [6][10][11] - ETF采用主动管理策略 通过互换合约间接持有美国大麻公司股权 以规避联邦法律限制 [21][22] - 量化评分4.35(总分5) 主要优势为动量指标和流动性指标 费用比率和风险指标也纳入评级体系 [8][25][12] 个股量化分析框架 - 量化评级基于估值 增长 盈利能力三大基本面指标 以及动量 修正两大时效性指标 [27][28] - 估值体系包含超过15个指标 涵盖传统市盈率和非传统指标如PEG比率 [30] - 大麻公司普遍增长指标较差 主要因盈利状况不佳和监管不确定性导致长期增长前景不明朗 [28][49] 美国大麻公司推荐 - Verano Holdings市值5亿美元 量化买入评级 估值评级A级 较行业折价80% EBITDA利润率25%超行业160% [27][29][32] - Vext Science市值6000万美元 月涨幅24% EBITDA利润率超行业76% 远期EBITDA增长超行业677% [35][36][37] - 两家公司均展现价值与增长结合特性 在盈利能力方面显著优于行业平均水平 [32][36][37] 加拿大大麻公司比较 - Tilray和SNDL获强力买入评级 加拿大市场联邦合法化消除监管不确定性 市场成熟度更高 [38][39][42] - SNDL在增长和盈利能力指标上评分更高 业务多元化涵盖酒类品牌 零售网络健全且无债务 [43][44] - 加拿大公司虽无法完全捕捉美国合法化红利 但行业整体动量可能带动股价上涨 [39][40] 行业领军企业分析 - Green Thumb作为多州运营商备受关注 但增长评级不及格 EPS长期增长为负36% 远低于行业10%中值 [47][49] - 分析师覆盖有限 8位分析师中7位下调EPS预期 短期盈利前景疲弱 [50] - 大型MSO目前多为持有评级 需要更长时间等待政策明朗化 [46][49][50] 量化估值方法论 - 采用综合框架评估估值 数千数据点提炼为即时评级 传统指标需结合整体框架分析 [53][54][55] - 指标权重根据预测能力动态调整 长期表现跑赢市场 提供更全面评估视角 [53][55]

carlofranco/iStock via Getty Images Listen here or on the go via Apple Podcasts and Spotify Cannabis has bipartisan support, but is it worthy of your investment? Quant Strategist Emma Johnston covers how quant thinks about sector ETF MSOS (0:25). Buys becoming sells and vice versa (4:55). MSOS risks (8:18). US based cannabis buys (14:40). Is Green Thumb (OTCQX:GTBIF) a buy? (19:45) Transcript Rena Sherbill: Very happy to welcome to Investing Experts, our Quant Strategist, Emma Johnston. Welcome to th ...