核心观点 - 公司2025年第二季度及上半年财务业绩受到A-10项目终止的重大一次性影响，导致营收、毛利率及净利润同比下滑[3][8][17] - 若剔除A-10项目影响，公司在新项目过渡、债务削减及订单储备方面取得积极进展，显示出核心业务的韧性[4][5][8] - 公司资产负债表得到改善，总债务降至历史低点，并拥有强劲的5.06亿美元订单储备，为未来增长奠定基础[4][5][8][15] 财务业绩表现 - 2025年第二季度营收为1520万美元，较去年同期的2080万美元下降27.0%[8][17] - 第二季度毛利率为4.4%，若剔除A-10项目影响的230万美元减记，调整后毛利率为17.1%，去年同期为24.6%[8][17] - 第二季度净亏损130万美元，去年同期为净利润140万美元；每股亏损0.10美元，去年同期每股收益0.11美元[8][17] - 2025年上半年营收为3060万美元，较去年同期的3990万美元下降23.3%[8][17] - 上半年净亏损260万美元，去年同期为净利润160万美元；每股亏损0.21美元，去年同期每股收益0.13美元[8][17] 运营与战略进展 - 成功向雷神公司交付首个先进战术飞行吊舱，标志着新项目取得关键里程碑[4] - 公司持续优化投资组合，从传统项目向未来项目过渡，期末订单储备达5.06亿美元[5] - 新订单来源多元化，包括雷神、西科斯基、洛克希德马丁、美国空军及巴航工业等[5] 资产负债表与现金流 - 截至2025年6月30日，总债务降至1620万美元的历史低点，较2024年同期的1890万美元下降14.3%[8][15] - 剔除A-10项目影响，债务与调整后EBITDA比率改善至2.7倍[4] - 现金及现金等价物为67.45万美元，较2024年底的549.10万美元有所减少[13] 非GAAP财务指标 - 第二季度调整后EBITDA为亏损170万美元，若剔除A-10项目影响，则为盈利59万美元，去年同期为盈利260万美元[8][24] - 上半年调整后EBITDA为亏损250万美元，若剔除A-10项目影响的450万美元，则为盈利200万美元，去年同期为盈利380万美元[8][24]