财务表现 - 公司第四季度营收达147亿美元 超出市场预期的146亿美元[2] - 毛利率和运营利润率分别为68.4%和34.3% 均超过市场预期的68.2%和34.1%[2] - 股价在财报发布后下跌1.02%至69.55美元[5] 人工智能业务 - 2025财年超大规模客户AI订单金额突破20亿美元[3] - 第二季度大型网络规模客户AI订单超过8亿美元[5] - 连续四个季度实现三位数订单增长 六大顶级客户中已覆盖四家[5] 业务板块表现 - 网络安全业务收入同比增长9% 但未达市场预期[4] - 网络设备收入超预期增长 主要驱动因素[2] - 2026财年增长展望中安全业务权重较低引发关注[3] 分析师观点 - 摩根大通将目标价从78美元上调至80美元 维持超配评级[7] - 高盛将目标价从67美元上调至71美元 维持中性评级[7] - 2026财年营收指引符合共识 但未充分反映园区网络更新周期和AI贡献[4]