行业与公司 * 纪要涉及的行业为IT服务行业 具体聚焦于AI计算和AI模型相关的解决方案[1] * 纪要涉及的公司包括中国软件国际（Chinasoft Intl）和软通动力（iSoftstone 301236 SZ）[1][8] 核心观点与论据 * 自2024年12月增强型本土AI基础模型出现以来 客户对AI解决方案的需求上升 AI相关新项目（AI计算 AI模型和应用）已占新项目总数的约50%[1] * 新项目价值范围从100万人民币到6 5亿人民币不等[1] * 对IT服务行业的关键启示包括：提供跨计算平台 AI模型/应用的集成AI解决方案 更多项目转向AI基础模型和应用以支持客户模型部署 AI算法优化以提升训练/推理效率 以及定制化行业AI场景[1] * 项目主要来自金融 交通 电信和政府客户[1] * 中国软件国际在2025年上半年毛利率（GM）从2024年下半年的21 2%提升至22% 尽管因AI解决方案需求增长导致员工人数增加 但毛利率改善由更高的人均生产力和AI技术驱动[11] * 公司通过其R1-AgentDIM平台开发AI销售助手 以提升销售员工效率并推动收入增长 AI工具的采用也优化了交付流程和资源投入效率[11] 其他重要内容 * 中国软件国际宣布入围中国中化信息2025-27年咨询 ERP 实施和运营项目的集中采购 反映了其在大型国企客户ERP咨询方面增强的能力[10] * 软通动力在2024年第三季度宣布了多个为企业和政府客户提供的本地AI服务器解决方案和AIGC应用项目 项目规模高达4 27亿人民币[10] * 高盛对中国软件国际给予中性（Neutral）评级 12个月目标价为6 8港元 基于18倍2026年预期市盈率[15] * 关键风险包括客户群多元化强弱 IT服务预算恢复快慢 研发投资力度以及产品组合升级速度的不确定性[16]