公司战略与运营 - Carvana以22亿美元收购ADESA后，该交易不仅成为大胆扩张举措，更成为公司运营改善和长期增长战略的核心支柱[1] - 截至2025年第二季度末，公司已完成12个ADESA站点的整合，使库存池数量增至30个，较上年增长50%，显著提升车辆准备效率[2] - 通过整合ADESA实体站点，公司 inbound运输距离缩短20%，outbound运输里程减少10%，交付速度较上年加快0.7天[5] 数字化平台发展 - ADESA Clear数字拍卖平台已在47个Carvana和ADESA站点上线，结合ADESA批发专业知识和Carvana技术优势，为买卖双方提供无缝体验[6] - 该平台为商业卖家提供全服务、高性价比的再营销解决方案，为批发买家提供更多车辆选择和简化数字投标流程[6] 财务目标与市场表现 - 公司设定了5-10年内年销售300万辆汽车、实现13.5%调整后EBITDA利润率的目标[7] - 过去六个月CVNA股价上涨44%，表现优于行业及CarMax（下跌33%）和AutoNation（下跌2%）等同行[8] - 公司远期市销率达3.74倍，显著高于行业平均0.28倍，CarMax和AutoNation分别为0.3倍和0.26倍[11] 运营效率提升 - ADESA整合有效提升产能、运营效率和客户体验，为公司下一阶段增长奠定基础[7] - 更短的运输路线和更快的交付速度既降低物流成本，又改善客户周转时间[5]