商业航空航天市场表现 - 商业航空航天市场是公司关键增长动力 在2025年第二季度贡献总收入的52% [1] - 该市场销售额同比增长8% 第一季度增长9% [1] - 航空旅行需求持续强劲 推动宽体飞机需求增长并促使原始设备制造商增加支出 [2] 需求驱动因素 - 航空公司投资燃油效率高、排放低的飞机 增加对公司先进零部件的需求 [2] - 飞机使用率提高导致对零部件和产品需求上升 [2] - 空中交通增加、机队更新和扩张活动支持需求增长 [6] 主要客户生产趋势 - 波音737 MAX飞机生产逐步恢复 此前工人罢工问题已解决 [3] - 空客A320/321飞机保持健康的生产速率 [3] - 这些趋势推动发动机备件和其他零部件需求增长 [3] 同行比较 - 德事隆集团2025年第二季度销售额增长5.4% 其航空部门收入同比增长2.8% [5] - 通用电气航空航天公司商业发动机和服务业务收入同比增长30% [6] - 通用电气与卡塔尔航空签署400多台GE9X和GEnx发动机供应协议 为公司史上最大宽体发动机订单 [6] 财务业绩与估值 - 公司股价过去一年上涨84.9% 同期行业增长13.1% [7] - 远期市盈率为43.04倍 高于行业平均的27.85倍 [10] - 每股收益共识预期呈现上升趋势 当前季度预期从60天前的0.88美元升至0.90美元 [12][13] 未来展望 - 强劲旅行需求和飞机产量增长预计将继续推动公司发展势头 [4] - 商业航空航天市场短期内仍将是主要业务催化剂 [4] - 公司目前获得Zacks 2(买入)评级 [13]

文章核心观点 - 特朗普政府选择波音公司建造美国军方下一代F - 47战斗机，击败竞争对手洛克希德·马丁，该合同或超500亿美元，对波音意义重大，但因波音技术经验和项目交付问题引发行业质疑 [1][3] 合同相关情况 - 五角大楼将建造下一代F - 47战斗机合同授予波音，该项目是最雄心勃勃且昂贵的喷气式战斗机计划 [1] - 合同采用“成本加成”协议，政府承担波音开发成本并保证利润，与近期固定价格协议不同 [4] - 合同对波音至关重要，或使其在长期财务挫折、737 MAX喷气式飞机安全丑闻和多项目延误后稳定下来 [3] 各方反应 - 该决定令华尔街分析师惊讶，让洛克希德官员失望 [2][11] - 特朗普公开称赞波音F - 47实验版，称其速度、机动性和有效载荷方面无与伦比，是最先进、最有能力、最致命的飞机 [10][14] 波音面临质疑 - 波音在隐形技术方面经验有限，且其他国防项目存在挑战，引发行业怀疑 [5] - 与对手相比，波音缺乏隐形飞机生产经验，其最近的军用飞机T - 7教练机是与萨博共同开发 [6] - 过去十年，波音在军用和民用飞机生产方面问题不断，如空军一号、777X和737 MAX等项目有严重延误 [8][12] 波音的准备 - 波音为F - 47项目在密苏里州圣路易斯投资超20亿美元扩建设施，被描述为公司国防部门历史上最大投资 [13]