**涉及的公司与行业** * 行业：燃气轮机行业，特别是应用于石油天然气、发电及数据中心领域的燃气轮机 * 公司：贝克休斯（Baker Hughes）、通用电气（GE）、杰瑞股份（Jiarui） **核心观点与论据** **1 公司业务与产品线划分** * 贝克休斯与GE在燃气轮机业务上按项目类型划分职责：石油天然气项目由贝克休斯负责，发电项目由GE负责[1][3] * 在数据中心应用领域，贝克休斯被限定只能使用其自主研发的Nova LT系列燃气轮机[1][3] * 贝克休斯的产品线包括：自主研发的Nova LT系列小型燃气轮机（LT5、LT12、LT16），以及与GE重叠的航改机（LM系列）和重型机（Frame系列）[1][5] * 航改机（如LM系列）源自航空发动机，质量轻、功率密度大、前端效率高，适用于需要快速启动的调峰电厂及数据中心等场景[5][10] * 重型机（如Frame系列）适合基负荷运行[1][5] **2 市场需求与订单情况** * 2025年贝克休斯新增订单主要来自美国数据中心，表明美国市场对小型高效燃气轮机需求强劲[1][7] * 贝克休斯自主研发的Nova LT16型号在2025年销售非常火爆[1][5] **3 产能与供应链情况** * 贝克休斯意大利工厂（佛罗伦萨）生产的Nova LT16型号，2025年产能约为30台/年，且订单已排至2029年[1][6] * 公司计划通过优化效率将产能提升至50-60台/年，但因土地限制，大规模扩产困难，可能考虑将部分生产转移至意大利其他地点[1][6] * 杰瑞作为贝克休斯的战略客户，在产能获取上有优先权，但无固定数量保证，具体供货量取决于提前下单锁定交货期[1][8] * 例如，2025年杰瑞购买了20台，但2026年的预定量可能仅为5台左右[2][8] **4 商业模式：成套商模式** * 燃气轮机制成套是一种常见商业模式，核心利润集中在核心机（燃气轮机本身）[4][8] * 周边设备（如底座、壳体、辅机）附加值较低，通常外包给成套商，以降低成本、维持主机厂利润率，并实现多方共赢[4][8] * 成套商可以采购本地化设备来控制成本并满足用户需求，从而提高经济效益和市场竞争力[4][8] * 贝克休斯选择与杰瑞合作，主要基于杰瑞在油气行业的卓越表现和良好口碑[8] * 目前贝克休斯授权杰瑞的市场是北美和中国，未来可能讨论其他市场（如中东），但尚无明确承诺[8][9] **5 产品技术特点与比较（轻型 vs 重型）** * 功率划分：一般将50兆瓦以下视为轻型/中小型燃气轮机，100兆瓦以上属于大型/重型燃气轮机[10] * 应用场景：大型燃气轮机通常用于城市供电（如大型天然气发电厂），中小型更适合灵活多变的需求（如数据中心）[10] * 度电成本：大型燃气轮机因规模效应，度电成本较低；中小型因单位千瓦造价较高，度电成本相对较高[10] * 灵活性：中小型燃气轮机更灵活，可根据需求变化调整输出功率，通过多台组合提高系统可靠性和冗余度[10] * 建设周期：中小型燃气轮机模块化程度高，建设周期短（从出厂到安装完成仅需数月）；大型项目则需要一年甚至更长时间[10][11] * 模块化设计：中小型项目采用模块化形式，由成套商预先组装好模块，现场像搭积木一样拼装，类似集装箱运输，便于快速部署[11] * 启动速度与尾热利用：航改型号启动快、尾热低，更适合天然气价格低廉地区（如美国）；在中国等天然气价格较高地区，更倾向于使用工业型号以充分利用尾热[10] **其他重要内容** * 杰瑞与贝克休斯的合作型号包括LM2,500、LM6,000以及Nova 12和16等[1][8]