真实世界资产代币化市场现状与规模 - 截至2024年9月12日，真实世界资产代币化总规模达292.7亿美元（约合人民币2082亿元），资产持有者389,136人，资产发行商211家，包括贝莱德、富达等著名资产管理机构[1] - 从资产细分看，私人信贷规模最大，为167.2亿美元，其次是美国国债74.2亿美元、大宗商品20.1亿美元、机构另类基金18.2亿美元、股票5.7亿美元、非美国债3.6亿美元、公司债券2.6亿美元、积极管理型基金0.9亿美元[1] - 过去两年市场规模从50亿美元飙升至近300亿美元，增长迅速[5] - 截至9月12日，规模超过1亿美元的资产代币基金超过26家，其中贝莱德美元机构数字流动基金(BUIDL)规模最大，达22亿美元[5][6] 行业发展历程与关键驱动 - 早期资产代币化项目（如豪华酒店St. Regis Aspen和学生公寓）因法律缺失、投资队伍弱小、缺乏流动性机制等原因，大多失败，至2021年90%以上项目无法达到基本成交量[1][3] - 大型投资机构持续推动，向美国国会施压以澄清合法地位，贝莱德于2024年3月创设美国国债代币进行可行性展示[4] - 2024年7月18日《GENIUS ACT》正式生效，为资产代币和稳定币扫清了法律障碍，推动市场进入发展高潮期[4][5] 资产代币化的核心优势 - 共享账本信息：交易记录存放于公共账本，信息公开透明，消除信息不对称，资产所有权清晰[10] - 灵活的托管安排：通过多种托管模式强化用户中心地位，便于资产配置[10] - 可编程性：通过智能合约嵌入计算逻辑，自动完成复杂金融交易，提高操作效率[10] - 提升普惠金融：将大资产切割成小单位所有权，降低入市壁垒和管理负担，扩大金融资产可及性[10] - 可组合性：基于区块链互操作性，代币化资产可实现跨链无缝流动，提高资产流动性并允许质押品重复使用[10] 未来潜力与发展方向 - 私人市场潜力巨大，全球收入超1亿美元的公司中约87%未上市，释放其经济价值远大于投资公开上市资产[13][14] - 贝莱德指出未来四大投资领域为私募股权、私人信贷、基础设施和房地产，其中2024-2040年美国基础设施投资总需求预计达68万亿美元[14] - 香港代币化框架专注于金融资产、新能源资产、房地产、无形资产及算力资产五大类别，注重服务实体与生态建设，路径与美国有所不同[15] 行业前景与宏观影响 - 华尔街预测到2030年全球代币资产市值将超过30万亿美元[17] - 资产代币化和稳定币将加速数字金融转型，改变金融服务竞争生态，并可能冲击基于美元的国际货币与金融体系，促成新格局[17][18] - 代币资产与稳定币相辅相成，代币资产交易需要稳定币作为支付货币，两者是数字生态的重要组成部分[19] - 在数字时代，国际货币与金融新格局形成速度将远快于历史（如美元崛起），世界金融中心可能东移，取决于各金融中心对数字金融新时代的适应能力[20]