核心观点 - 佳士得2025年全球成交总额达62亿美元，同比增长6%，展现出市场韧性[2] - 市场在下半年出现显著转折，成交额跃升26%，信心得到修复[3] - 市场结构呈现分化与重构，成熟板块稳固，新兴板块崛起，地理分布和参与人群发生迭代[6][21][26] - 私人洽购板块呈现“隐秘繁荣”，大额交易增多且新客户涌入[29][30][31] - 行业正从“增长时代”过渡到注重质量、叙事与可持续性的“选择时代”[38] 年度业绩概览 - **2025年业绩**：全球总成交额62亿美元，其中拍卖额47亿美元，私洽额15亿美元[2] - **同比增长**：总成交额较2024年的58亿美元增长6%[2] - **历史对比**：2025年总成交额（62亿美元）已接近2023年的历史高位（62.27亿美元）[2] - **结构稳定**：私洽交易额连续两年稳定在15亿美元[2] 市场信心与表现转折 - **下半年强劲复苏**：下半年度成交额跃升26%，市场情绪由观望转向积极[3] - **关键运营指标提升**：成交比率达88%（去年86%），落槌总额为低估价113%（去年107%），显示市场流动性好且溢价成交普遍[5] - **宏观背景**：下半年通胀受控、经济预期明朗，释放了高净值藏家配置顶级艺术品的需求[5] 收藏板块表现分化 - **核心板块领跑**：二十及二十一世纪艺术成交额28.59亿美元，在11月纽约拍卖中创下9.65亿美元的近三年系列新高[10] - **新兴板块崛起**： - **汽车收藏**：作为新整合的战略板块，首年贡献2.34亿美元成交额，一辆1961年法拉利250 GT以2530万美元刷新部门纪录[12] - **雅逸精品**：成交额增长17%，一条名为“THE MELLON BLUE”的蓝宝石项链以约2560万美元成为年度最贵珠宝[14][15] - **古典大师板块增长显著**：成交额增长24%，卡纳莱托作品以3190万英镑（约4390万美元）创艺术家世界纪录，伦勃朗版画以310万英镑创同类世界纪录[17][19] 全球市场地理重构 - **美洲市场核心地位巩固**：成交额25.84亿美元，同比增长15%，占全球总成交额的41%[23] - **EMEA地区占比提升**：成交额占比从32%增至36%，增长动力主要来自沙特阿拉伯和阿联酋等中东藏家的显著增长[23] - **亚太市场深度参与**：成交额占比从26%小幅回调至23%，但该地区藏家在雅逸精品拍卖中贡献了37%的份额，显示出在特定品类的专业专注[25] 藏家人群迭代 - **年轻藏家占比**：千禧新世代及Z世代客户占33%[26] - **数字化入口主导**：新买家中63%首次通过网上平台参与竞投[27] - **渐进式收藏路径**：38%的新买家选择通过珠宝、名表等精品类别开启收藏之旅[27] - **消费能力持续成长**：2024年的新买家在2025年的购买金额增长了54%[28] 私人洽购市场趋势 - **成交额持平**：私人洽购额连续两年为15亿美元[2][29] - **大额交易增多**：全年有17件作品以超过1500万美元的价格私洽易手，远超2024年的13件[29] - **顶级作品交易方式**：年度成交价最高的三大作品全部通过私人洽购售出[30] - **新客户涌入**：所有私人洽购客户中，半数为首次尝试此方式[31] 公司战略与领导架构 - **领导团队焕新**：2025年进行了系列关键任命，包括贝邦妮（Bonnie Brennan）出任行政总裁、亚历克斯·罗特（Alex Rotter）被任命为全球总裁、江华皓（Rahul Kadakia）获委任为亚太区总裁等，构成了稳固的专业领导架构[32] - **核心优势**：公司在众多收藏领域深耕多年，拥有深厚的专业实力和专家网络[32] - **战略转向**：公司战略重心向长期价值塑造与行业生态建设转向，强调推动可持续发展和责任文化[34] 未来展望与项目布局 - **2026年预告项目**： - “我们人民：美利坚二百五十载”特展，连接文化认同与社会价值[35] - 重新发现的米开朗基罗素描，强化学术深度作为市场价值基石[36] - Gooding Christie's 与 Rétromobile 的双城联动，构建跨界多元收藏平台[37]