股价表现 - 过去十年股价下跌约5% 导致初始1万美元投资现值仅为9,535美元 [3] - 包含股息再投资的总回报率超过60% 相同金额投资可增值至16,030美元 [4] - 显著跑输标普500指数基金 同期投资Vanguard S&P 500 ETF可增值至38,800美元以上 [4] 股息政策 - 当前股息收益率超过6% 为收益型投资者提供稳定现金流 [1] - 连续18年增加股息支付 创行业领先纪录 [4] 财务与增长 - 营收和盈利维持低至中个位数增长率 缺乏增长动力 [5] - 2015年44亿美元收购AOL 2017年45亿美元收购Yahoo 试图拓展媒体业务 [5] - 2021年以50亿美元出售媒体业务组合 战略转型未达预期 [5] 行业竞争与战略 - 面临移动通信和宽带运营商激烈竞争 市场份额承压 [5] - 当前战略重点聚焦5G网络和光纤基础设施投资 试图重启增长引擎 [6] - 若增长率无法显著提升 未来难以实现超越市场的总回报 [6]

AT&T光纤扩张战略 - 公司与PRIME FiBER达成协议 在亚利桑那州提供批发光纤宽带服务 重点覆盖服务不足社区[1] - 计划到2030年实现全美6000万光纤覆盖点 支撑5G部署和小型基站建设[2] - 光纤网络将同时改善企业和消费者宽带连接 5G+将部署于体育场馆 机场及零售店以提升用户体验[3] 电信行业光纤布局动态 - Verizon通过收购Frontier加速全美光纤网络建设 持续投资4G LTE Advanced和5G毫米波技术[4] - T-Mobile目标2030年覆盖1200-1500万光纤用户 推出多档光纤家庭互联网套餐 套餐主要差异为网速(500M/1G/2G)[5] AT&T市场表现与估值 - 公司股价过去一年上涨46.5% 显著跑赢行业21.9%的涨幅[6] - 远期市销率1.59倍 低于行业平均水平[9] - 2025年每股收益共识预测过去60天保持稳定 Q1预估微降1.92% Q4预估微升0.45%[12]

AT&T的战略布局 - 公司重点推进光纤网络密集化建设 受益于《One Big Beautiful Bill Act》法案通过 该法案将释放中低频段频谱资源 促进5G容量与覆盖范围扩展 尤其针对农村和郊区市场[1] - 计划从2026年起每年新增100万处光纤覆盖区域 结合税收优惠和频谱政策 加速渗透服务不足的农村社区[2] - 同步推进5G+网络部署 覆盖体育场馆、零售店及机场等场景 并为FirstNet网络提供专用5G设施 C波段频谱收购增强城乡区域覆盖能力[3] 电信行业竞争动态 - Verizon通过收购Frontier通信加速全美光纤网络扩张 持续投入毫米波5G和4G LTE网络密集化建设以应对流量需求[4] - T-Mobile推出多档光纤家庭互联网套餐 目标2030年前覆盖1200-1500万光纤用户 其对称速率和WiFi 6路由器等差异化服务推动后付费用户增长[5] AT&T财务表现 - 过去一年股价上涨50.8% 显著跑赢行业26.7%的涨幅[6] - 远期市销率1.63倍 低于行业平均水平[9] - 2025年每股收益共识预测过去60天维持稳定 Q1/Q2预估分别为0.52/0.54美元 全年预估2.03美元[10][11]

文章核心观点 MiMedia与沃尔玛拉丁美洲公司达成重大战略合作伙伴关系，将MiMedia集成到数百万部智能手机上，并与沃尔玛丰富的移动应用数字生态系统进行协作和集成，目标市场为整个拉丁美洲大陆 [1] 合作双方情况 - MiMedia是一家提供基于人工智能的下一代消费者云平台的公司，与全球智能手机制造商和电信运营商合作，为合作伙伴提供经常性收入流、提高客户保留率和市场差异化，平台服务全球数百万活跃用户 [7][8] - 沃尔玛是一家以人为主导、科技驱动的全渠道零售商，每周约2.55亿客户和会员访问其在19个国家的超10500家门店和众多电子商务网站，2024财年营收6480亿美元，全球员工约210万 [9] - 沃尔玛拉丁美洲公司是拉丁美洲最大的零售商之一，年营收超480亿美元，仅在墨西哥和中美洲就有超4000家门店，通过其墨西哥子公司Bait成为智能手机和电信服务的主要供应商 [2] - Bait在推出后五年内迅速成为墨西哥第三大电信服务提供商，截至2024年12月31日有1830万用户，有望在2025年超越AT&T墨西哥成为该国第二大电信提供商 [3] 合作内容 - MiMedia将集成到数百万部Bait采购的新智能手机上，并通过空中下载（OTA）更新推送给Bait现有1830万安卓智能手机用户 [4] - 开展线上和线下营销活动，促使数百万沃尔玛消费者将MiMedia和Bait云平台融入日常生活 [4] - MiMedia将与服务于整个拉丁美洲的沃尔玛数字应用生态系统进行协作和集成，该生态系统包含“Cashi”等热门应用，沃尔玛在2024年第四季度的“数字连接”数据库中有4600万可联系客户 [5] 合作意义 - 与沃尔玛合作验证了MiMedia的价值主张、市场机会规模以及技术平台的实力和质量，为MiMedia增加了强大合作伙伴 [2] - 为MiMedia和沃尔玛提供持续的高利润、经常性收入流，让沃尔玛庞大的消费者群体享受MiMedia平台的技术，成为生态系统用户 [6] 后续安排 公司管理层将于3月20日下午4点（美国东部时间）通过Zoom进行公司更新电话会议，提供沃尔玛合作业务影响等信息，可通过链接注册参加 [6]