市场与基金表现 - 2025年第三季度 股市在科技股持续上涨和债券收益率下降的推动下创下历史新高[1] - 市场上涨的驱动因素包括关税言论缓和以及人工智能基础设施投资的重新升温 这提振了大型科技股[1] - 2025年9月中旬 美国联邦储备委员会将利率下调了25个基点[1] - 在此环境下 Meridian Contrarian Fund第三季度净回报率为6.72% 表现不及罗素2500指数的9.00%和次要基准罗素2500价值指数的8.18%[1] NLIGHT公司概况与业绩 - NLIGHT Inc 是一家设计、开发、制造和销售半导体激光器和光纤激光器的技术公司[2] - 公司是高功率激光器的领先供应商 服务于医疗、工业以及日益增长的国防市场[3] - 截至2025年11月28日 公司股价收于每股35.23美元 市值为17.89亿美元[2] - 公司2025年第三季度营收为6700万美元 同比增长19%[4] - 公司过去一个月股价回报率为8.77% 过去52周股价涨幅达218.54%[2] 投资逻辑与市场观点 - 基金最初投资NLIGHT是基于其向专注于激光防御应用的转型 该应用旨在保护部队免受无人机和敌方导弹的威胁[3] - 这一转型为公司带来了新的高价值客户 以抵消在工业市场中因中国制造的低成本激光器泛滥而导致的商品化应用[3] - 本季度 投资者因认识到NLIGHT可寻址市场规模的扩大及其在其中的领导地位而重新调高了其股票评级[3] - 基金在股价走强时减持了部分头寸作为其严格风险管理流程的一部分 但仍然是该公司的投资者[3] 持股与市场关注度 - 截至2025年第三季度末 共有34只对冲基金投资组合持有NLIGHT股票 较前一季度的30只有所增加[4] - NLIGHT并未被列入对冲基金最受欢迎的30只股票名单[4]