公司业务表现与战略 - 公司在2025年第二季度业绩稳健，其中电力输送业务是利润率改善的关键贡献者[2] - 电力输送业务实现收入增长和显著利润率扩张，主要得益于续签的MSA合同费率更优、输变电工作量增加以及现场生产率提升[2] - 公用事业部门毛利率从去年同期的103%提升至141%，其中大部分改善来自电力输送业务[2] - 公司通过严格的项目选择和专注于基于MSA的重复性工作（而非高风险的大型固定价格合同）来提升盈利能力的战略已见成效[3] - 截至2025年6月30日，MSA积压订单环比增加6亿美元，主要由公用事业业务（尤其是电力输送）活动增加所驱动[3] 行业前景与竞争格局 - 公司正受益于电网现代化、输电升级和变电站建设投资增长的浪潮[1] - 公司有望从旨在提高可靠性和整合可再生能源的多年期公用事业投资中受益[4] - 行业竞争对手如EMCOR集团和Quanta Services也在扩大其在电力输送和电网现代化领域的业务[5] - EMCOR凭借其机械和电气建筑专业知识参与大型公用事业和可再生能源项目，支持其积压订单稳步增长[6] - Quanta Services在输电线升级和可再生能源电网接入方面能力强大，持续受益于大量的公用事业资本支出和联邦投资计划[7] - 竞争对手的扩张凸显了市场环境高度活跃，这支持了公司的长期增长前景[8] 财务数据与估值 - 公司股价在过去三个月上涨644%，同期其所在的重型建筑行业涨幅为229%[9] - 公司对2025年公用事业部门利润率的预期从之前的9%-11%上调至10%-12%[4] - 公司2025年和2026年的盈利预测在过去30天内保持不变，预计同比增速分别为313%和93%[12] - 当前市场对公司2025年第三季度、第四季度、全年及2026年的每股收益共识估计分别为132美元、110美元、508美元和555美元，与7天前和30天前的预测一致[13] - 公司基于未来12个月盈利的远期市盈率为2579倍，高于行业的2308倍[14]