交易完成与上市安排 - Hyperliquid Strategies Inc (HSI) 与 Sonnet BioTherapeutics Holdings Inc 及 Rorschach I LLC 的业务合并已于2025年12月2日完成 并获Sonnet股东批准 [1] - 合并后 公司将以HYPE数字资产储备公司的身份运营 Sonnet将成为其全资子公司 [2] - HSI的普通股预计将于2025年12月3日（周三）在纳斯达克资本市场开始交易 股票代码为“PURR” 而Sonnet的股票将停止交易 [2] 交易条款与公司治理 - 根据业务合并条款 Sonnet股东和Rorschach成员所获股份按五换一的比例进行了调整 [3] - 合并后公司由David Schamis担任首席执行官 [3] - 公司董事会成员包括Bob Diamond David Schamis Jeff Tuder Eric Rosengren Thomas King Larry Leibowitz Nailesh Bhatt 和 Albert Dyrness [3] 公司战略与市场定位 - 公司定位为数字资产储备公司 主要专注于通过积累Hyperliquid区块链的原生代币HYPE来最大化股东价值 [6] - 公司旨在为美国及机构投资者提供资本高效且具有生产力的HYPE代币投资渠道 通过质押 收益优化和积极参与生态系统来创造复合回报 这是个人持有者可能难以复制的 [6] - 公司致力于成为最大的专注于HYPE的数字资产储备工具 利用Hyperliquid的快速增长 让投资者接触到数字资产领域中最大且增长最快的收入池之一 [6] 业务基础与市场表现 - Hyperliquid区块链旨在容纳所有金融应用 并已迅速成为全球收入最高的区块链之一 [5] - Hyperliquid去中心化交易所在永续期货和现货交易领域处于市场领先地位 被全球数十万交易者使用 每日处理数十亿美元的交易量 [5] - 此次上市标志着美国公开市场投资者首次可以通过高流动性的公开交易工具直接参与Hyperliquid生态系统 [5] 相关方背景 - Sonnet BioTherapeutics Holdings Inc 是一家专注于肿瘤学的生物技术公司 拥有用于创新单功能或双功能生物药物的专有平台FHAB [7][8] - Atlas Merchant Capital LLC 由Bob Diamond和David Schamis创立 专注于金融服务领域的机会 [9] - Paradigm Operations LP 是一家研究驱动的加密货币投资公司 成立于2018年 [10] - 本次交易中 Chardan担任独家配售代理及Rorschach的独家财务顾问 Greenberg Traurig LLP和Lowenstein Sandler LLP分别担任HSI和Sonnet的法律顾问 Lucid Capital Markets LLC为Sonnet董事会提供了公平意见 [5]

交易概览 - Sonnet BioTherapeutics与Rorschach I LLC达成最终业务合并协议 旨在通过持有Hyperliquid区块链原生代币HYPE转型业务[1] - 合并后新实体将命名为Hyperliquid Strategies Inc(HSI) 预计持有1260万枚HYPE代币 价值5.83亿美元 另获得至少3.05亿美元现金投资 总估值达8.88亿美元[2] - 交易获得Paradigm、Galaxy Digital、Pantera Capital、D1 Capital、Republic Digital和683 Capital等知名战略投资者参与[2] 公司结构与治理 - Atlas Merchant Capital联合创始人兼CEO Bob Diamond将担任HSI董事会主席 Atlas首席投资官兼联合创始人David Schamis将出任HSI首席执行官[3] - 预计任命新首席财务官 董事会新增成员包括波士顿联储前主席Eric Rosengren及Sonnet两名现任独立董事[3] - 业务合并完成后 Sonnet将作为HSI全资子公司继续运营 专注于现有生物技术资产开发[7] 资本运作 - 业务合并完成后 HSI将通过Rorschach签订赞助咨询协议 将HYPE整合至国库管理策略[4] - Sonnet同时进行550万美元私募融资 向合格投资者发行无投票权可转换优先股和认股权证[5] - 2025年6月发行的200万美元可转换票据将在私募融资结束时转换为可转换优先股和认股权证[6] - 融资净收益将用于一般公司用途和营运资金需求 包括生物技术资产持续开发及业务合并相关交易费用[6] 股权结构 - 不考虑额外融资情况下 Rorschach现有所有者及新投资者将持有HSI约98.8%股份 Sonnet原有股东包括PIPE和过桥投资者将持有剩余约1.2%股份[8] 技术背景 - HYPE是Hyperliquid layer-1区块链原生代币 采用定制共识算法HyperBFT 支持每秒约20万笔订单处理能力[12] - 截至2025年7月6日 HYPE已成为福布斯统计按市值排名第13位的加密货币[12] 交易进度 - 业务合并协议已获双方董事会批准 尚需Sonnet股东批准及其他常规交割条件 预计2025年下半年完成交易[9] - Chardan担任交易独家配售代理及Rorschach独家财务顾问 Greenberg Traurig和Lowenstein Sandler分别担任双方法律顾问[10]