分析师评级与目标价 - Jefferies分析师James Heaney维持买入评级 目标价800美元 [1] - Philip Securities将评级从减持上调至增持 目标价从600美元上调至650美元 [2] 第三季度财务与运营业绩 - 订阅用户数同比增长12%至2.81亿 [3] - 月活跃用户同比增长11%至7.13亿 [3] - 按固定汇率计算的收入同比增长12%至43亿欧元 [3] 业务表现与升级理由 - 尽管Premium价格上涨 但用户流失率极低 [2] - 收入稳定性和定价能力改善 [2] - 用户参与度处于历史高位 [4] 增长驱动因素与战略 - 公司拥有7亿持续回访的用户基础 [4] - 盈利扩张和收入增长的工具包括产品创新、定价、运营杠杆以及广告业务好转 [4] - 公司业务分为Premium订阅和广告支持两个板块 [5]