核心观点 - 公司2025年第二季度业绩超预期 营收达5840万美元 同比增长79% 超出分析师共识预期205万美元 GAAP每股收益020美元 高于预期的011美元 调整后EBITDA飙升至1320万美元 [1][2] - 数字数据解决方案(DDS)部门是主要增长引擎 营收5060万美元 同比增长99% 调整后毛利率从26%提升至41% 反映大型科技客户对LLM训练数据需求激增 [6] - 公司上调2025年全年有机营收增长目标至至少45% 并重申调整后EBITDA将超过去年水平 同时持续投资平台技术和人才 [10] 财务表现 - 营收(GAAP)5840万美元 同比+79% 超出共识预期5635万美元 调整后EBITDA 1320万美元 同比+371% 调整后毛利率43% 同比提升10个百分点 [1][2] - 净利润(GAAP)从2024年Q2亏损14万美元转为盈利720万美元 经营杠杆显著改善 [5] - 现金及短期投资达5980万美元 较年初增加1290万美元 长期债务仅750万美元 另有3000万美元未使用信贷额度 [11] 业务亮点 - 核心业务为AI/机器学习数据工程服务 包括数据收集 标注和管理 客户主要为全球领先的科技 云服务和AI开发企业 [3] - 推出AI信任评估平台早期版本 瞄准模型安全测试需求 有望形成经常性收入流 同时持续开发Goldengate等专有数据标注平台 [7] - Synodex部门(保险医疗数据)营收2065万美元 毛利率26% Agility平台(媒体情报)营收575万美元 毛利率69% [6] 战略进展 - 扩大与现有客户合作规模 最大客户新增AI数据服务预算类别 多笔新企业客户交易处于导入阶段 未纳入全年指引 [8][10] - 专注平台产品开发 通过结合专家审核与可扩展技术 建立软件化经常性收入模式 关键增长因素包括数据质量维护 大客户关系拓展和技术创新 [4] - 行业快速转向AI中心解决方案 公司持续投资底层技术以保持竞争优势 但客户集中度和项目制业务模式可能带来业绩波动 [8]