股价表现与市场比较 - 过去三个月 科闻技术解决方案公司股价上涨19% 表现远超Zacks计算机IT服务行业3.6%的跌幅和Zacks计算机与技术板块2.5%的涨幅 [1] - 公司股价上涨主要得益于对人工智能的投资 推动了企业业务的扩张 [1] 业务发展与合同签署 - 2025年第三季度 公司签署了6个大型合同 每个合同总价值不低于1亿美元 使年初至今累计大型合同数量达到16个 [1] - 过去12个月的预订量同比增长5% [1] - 大型合同的总合同价值同比增长40% [1] 人工智能战略与应用 - 公司战略聚焦于人工智能驱动的生产力 人工智能工业化以及企业智能化 [2] - 人工智能驱动的生产力帮助客户加速软件开发并降低成本 [2] - 2025年第三季度 公司内部约30%的代码由人工智能生成 预计未来几年这一比例可能达到50% [2] - 公司推出的“企业智能编码蓝图”正在帮助客户团队提升人工智能应用熟练度 [2] - 公司已将人工智能嵌入超过150个应用场景 涵盖财务 运营 销售支持和合同定价等领域 以优化决策 提高准确性并加速流程周期 [3] - 整合了生成式和智能体人工智能的Flowsource平台 已被超过70个客户使用 另有120个客户正在洽谈中 [3] 财务业绩与未来指引 - 公司预计2025年第四季度营收在52.7亿美元至53.3亿美元之间 同比增长3.8%至4.8% 按固定汇率计算增长2.5%至3.5% [3] - Zacks一致预期公司第四季度营收为53.1亿美元 同比增长4.4% [3] - 公司预计2025年全年营收在210.5亿美元至211.0亿美元之间 同比增长6.6%至6.9% 按固定汇率计算增长6.0%至6.3% [4] - Zacks一致预期公司2025年全年营收为210.6亿美元 同比增长6.7% [4] - 公司预计2025年全年调整后每股收益在5.22美元至5.26美元之间 [4] 盈利预期修正趋势 - 过去60天内 公司2025年第四季度每股收益的Zacks一致预期上调了1美分至1.32美元 较上年同期增长9.1% [5] - 过去60天内 公司2025年全年每股收益的Zacks一致预期上调了9美分至5.25美元 较2024年增长10.5% [5] 行业评级与同业比较 - 科闻技术解决方案公司目前获Zacks评级为2级 [6] - 在更广泛的Zacks计算机与技术板块中 其他获得高评级的股票包括Advanced Energy Industries Digital Turbine和Kimball Electronics 它们目前均获Zacks 1级评级 [6] - Advanced Energy Industries Digital Turbine和Kimball Electronics的长期盈利增长率预期分别为33.4% 42.4%和20% [7] - 过去三个月 Advanced Energy Industries股价上涨26.8% 而Digital Turbine和Kimball Electronics的股价分别下跌7.8%和11.6% [7]

股价表现与近期挑战 - ServiceNow股价在过去一年中暴跌25.4%，表现逊于Zacks计算机与技术板块25.4%的涨幅，也逊于Zacks计算机IT服务行业19.2%的跌幅[1] - 表现不佳归因于宏观经济环境挑战以及订阅收入增长率放缓[1] - 公司2025年第四季度指引反映了美国联邦机构预算收紧，预计将损害订阅收入[1] 财务表现与指引 - 公司上调了2025年订阅收入指引，目前预计在128.35亿美元至128.45亿美元之间[2] - 该指引意味着按非GAAP固定汇率计算增长20%，按报告基准计算较2024年报告数据增长20.5%[2] - 此增长率慢于公司2024年23%的订阅收入增速[2] - 订阅收入占总收入的97%，并持续受益于对其工作流需求的增长[2] - 2025年第四季度每股收益共识估计为4.35美元，在过去60天内下调了0.05美元，但较上年同期仍增长18.53%[13] 人工智能产品与增长动力 - ServiceNow的AI产品采用率激增，第三季度AI控制塔交易量环比增长超过四倍[6] - AI Agent Assist消耗量的增加对公司前景有利[6] - ServiceNow的AI产品预计在2025年年度合同价值将超过5亿美元，并有望在2026年达到10亿美元[6] - 宣布收购Veza，此举通过扩展身份安全领域来加强公司的安全和风险产品组合，有助于企业更好地理解和控制对敏感数据、系统、应用程序和AI资产的访问[7][8] - Veza提供下一代身份治理能力，与ServiceNow的工作流、知识图谱和AI集成后，将通过管理AI代理的访问和操作权限来增强AI控制塔[9] 合作伙伴关系与生态系统 - 公司不断扩大的合作伙伴基础包括英伟达、微软、Figma、Genesys等[10] - 与英伟达扩大的合作推出了Apriel 2.0，这是其Apriel Nemotron开放模型家族的下一代产品，旨在以更快、更小、更具成本效益的方式为企业提供AI推理和多模态能力[10] - ServiceNow工作流正被集成到英伟达政府AI工厂参考设计中，以重塑数据中心运营[10] - 与微软的扩展集成包括针对Microsoft Agent 365的新集成，旨在提供跨AI代理和工作流的无缝、企业级编排、治理与协作[11] - 该合作伙伴关系将ServiceNow的AI平台与Microsoft 365、Copilot、Foundry和GitHub连接起来[11] - 与Figma的合作帮助企业弥合设计意图与企业执行之间的差距，将Figma设计与ServiceNow AI平台连接，帮助团队更顺畅地从设计过渡到生产[12] 盈利预测趋势 - 2025年和2026年的盈利预测呈现积极趋势[14] - 2025年每股收益共识估计目前为17.28美元，在过去60天内上调了2.7%，较2024年报告数据预计增长24.14%[14] - 2026年每股收益共识估计目前为20.15美元，在过去60天内上调了1.6%，较2025年估计数据预计增长16.57%[14] 估值与技术面 - ServiceNow股票的价值评分为F，表明目前估值偏高[15] - 该股交易存在溢价，其未来12个月市销率为11.28倍，而更广泛行业的市销率为6.75倍[15] - 从技术面看，股价交易在50日和200日移动平均线之下，表明呈看跌趋势[18]

核心观点 - Leidos Holdings Inc (LDOS) 在Zacks计算机IT服务行业中提供卓越投资机会 具备盈利预期上升 强劲ROE 稳固订单储备和股东回报等优势 [1] 财务表现 - 2025年每股收益共识预期上调2.8%至11.07美元 [2][8] - 2025年总收入共识预期达171.5亿美元 同比增长2.9% [2][8] - 长期（3-5年）盈利增长率达7.7% [2] - 过去四个季度平均盈利惊喜达25.13% [2] 盈利能力指标 - 净资产收益率达33.57% 显著超越行业平均的20.01% [3][8] 偿债能力与流动性 - 2025年第二季度利息保障倍数为10.3 显示强劲偿债能力 [4] - 当期比率达1.62 表明短期偿债能力充足 [4] 业务储备 - 截至2025年7月4日订单储备达462.1亿美元 较上年同期的415.5亿美元显著增长 [5][8] - 来自美国国防部及盟友的军事技术合同是重要收入来源 [5] 股东回报 - 季度股息为每股0.4美元 年化股息达1.6美元 [6] - 当前股息收益率0.89% 高于行业平均的0.61% [6] 股价表现 - 过去六个月股价上涨40.4% 同期行业指数下跌12.7% [9] 同业比较 - Telos Corporation (TLS) 过去四季平均盈利惊喜41.03% 2025年销售预期1.579亿美元（同比增长45.8%） [10] - Genpact Limited (G) 长期盈利增长率9.2% 2025年EPS预期3.52美元（同比增长7.3%） [11] - CDW (CDW) 长期盈利增长率6.4% 2025年EPS预期9.83美元（同比增长3.3%） [11]