评级与目标价调整 - 美国银行分析师Brad Sills将CoreWeave评级从买入下调至中性 同时将目标价从76美元上调至185美元 [1] 股价表现与估值 - 公司股价自第一季度财报发布以来上涨145% [2] - 公司股票自IPO以来累计上涨290% 周一交易价格为155.11美元 较前日上涨5.3% 交易区间为33.52美元至166.60美元 [6] - 公司企业价值与EBIT的比值为25倍 处于溢价交易水平 [3] 财务与资本支出 - 公司需要"重大债务融资"来支持资本支出扩张和收入增长 [3] - 公司近期以较低利率完成了一轮债务融资 [4] - 人工智能基础设施资本支出预计在2027年达到2060亿美元 年增长率从2025年的65%放缓至4% [5] 业务发展与客户 - 公司与OpenAI签署了价值40亿美元的扩展协议 使总合同价值达到159亿美元 [5] - 公司获得新的超大规模客户 有助于降低客户集中度风险 [4][5] - 公司业务扩展包括与OpenAI的合作关系深化 [4] 行业竞争格局 - 公司面临与微软、Alphabet和亚马逊的竞争 这些竞争对手拥有"更大规模"且能更轻松地进行资本支出 [3]