市场环境与投资策略 - 当前市场指数交易接近历史高点 且围绕人工智能存在不确定性 此时积累股票可能令人生畏 [1] - 一种高效的投资策略是在稳固的经典股息增长股票基础上 加入商业发展公司、房地产投资信托基金和封闭式基金 以提升投资收入 同时获取与标普指数相当的总回报 [1] 基金产品介绍 - Nuveen Real Asset Income and Growth Fund 为投资者提供了一个投资工具 [1]

文章核心观点 - 汽车零部件供应商First Brands的破产事件引发了对高股息业务发展公司领域的担忧 但当前部分BDC看似便宜实则存在陷阱 投资者应避免单纯为高收益率而买入[1][2][3] - 文章建议避开两只具体的BDC 转而推荐一只深度折价且提供高收益的封闭式基金作为更具吸引力的替代投资选择[4][11][14] 业务发展公司现状与风险 - First Brands破产事件引发市场对BDC及其所在的私人信贷市场的普遍担忧 JPMorgan Chase首席执行官暗示可能存在更多未暴露的问题[1][2] - 许多BDC提供两位数的高收益率 这对投资者具有吸引力[3] - 投资BDC存在常见风险 例如高费用和令人失望的长期回报 这使得在当前时点另一高收益资产类别封闭式基金更具配置价值[11] 具体BDC分析：Blue Owl Capital - Blue Owl Capital随BDC市场整体下跌 但其高费用构成问题 基础管理费为资产的1.5% 并收取约17.5%的净投资收入[5] - 尽管管理超过200项资产涉及大量尽职调查工作 但其业绩并未表现出超额收益 今年以来表现仅与整体水下市场持平 自2019年IPO以来总回报落后于基准VanEck BDC Income ETF[6][7] 具体BDC分析：Prospect Capital Corporation - Prospect Capital Corporation被认为是市场上最便宜的BDC 相对于资产净值有60%的折价[8] - 其长期回报率不佳 过去十年总回报为7% 当前20.9%的收益率是一个危险信号 其派息在过去十年中已减半[9][10] 推荐的封闭式基金：Liberty All-Star Growth Fund - Liberty All-Star Growth Fund在过去十年实现了175%的总回报 表现优于BDC 该基金不发放贷款 主要投资于股票[12] - 其投资组合包含标普500指数成分股 如NVIDIA、Microsoft、Apple、JPMorgan Chase、Visa和Constellation Energy[13] - 该基金承诺每年支付约资产净值8%的股息 目前其交易价格相对于资产净值有11.2%的折价 远低于其过去五年平均2.4%的折价水平 结合9%的股息率 被视为比投资前述BDC风险更低的替代选择[13][14]

市场长期表现与近期担忧 - 标普500指数是长期财富创造工具 过去一个世纪年化回报率为10.6% 过去十年表现更佳 年化回报率达14.6% [3] - 当前新闻周期常放大恐惧 例如近期对人工智能泡沫的担忧 但这只是最新的市场恐慌之一 [3] - 不应因短期恐慌而犯错 例如2022年4月市场因关税担忧下跌时锁定亏损会带来痛苦 [4] 年轻一代财富增长趋势 - 媒体开始关注年轻一代财富增长 数据显示Z世代经济状况优于同年龄段的以往世代 [6] - 根据美联储2022年消费者财务调查 美国35岁以下人群的净资产在2019年后出现跃升 [7] - 年轻美国人收入增长并非由疫情相关政府补贴或模因股、加密货币投机驱动 数据显示其经通胀调整后的收入高于以往时代 且趋势始于疫情前 [8] - 2023年25至34岁劳动者的工作收入同比增长9% 超过过去十年异常强劲的增长水平 这一高增长趋势从2010年代末持续至2020年代 [9] - 年轻人收入和财富快速增长是经济健康的标志 也解释了股市过去十年14.5%的年化回报率 其收入、储蓄及相比父辈同期的优势支撑了股市表现 [10] 封闭式基金ADX的投资价值 - Adams Diversified Equity Fund (ADX)是一只提供8%收益率的封闭式基金 成立于1929年 能从美国年轻人财富增长推动股市上涨中受益 [11] - ADX目前持仓偏向科技股 占比34.5% 金融和可选消费板块分别占13%和11% 能很好地从年轻人消费增长中获利 [12] - 前十大持仓包括微软、Alphabet、亚马逊等科技巨头以及摩根大通等非科技公司 该基金目前交易价格相对其资产净值有8.2%的折价 [13] - 自2017年纳入投资组合以来 ADX在总回报基础上稳健跑赢标普500指数 同时持续支付可观股息 [13] - 持有期间市场虽有回调 但长期来看只是微小波动 坚守市场、忽略噪音并关注长期趋势是关键 [14] - 持有ADX此类封闭式基金 可在应对市场波动时获得健康的股息收入 [15]

基金产品概况 - abrdn全球基础设施收入基金(ASGI)为投资者提供全球多元化基础设施投资的敞口 [1] - 该基金允许投资者投资并从众多基础设施资产中获取收益 [1] 投资策略与理念 - 一种混合增长与收入的系统能在获取与标普500指数相当的总回报的同时提升投资收入 [1] - 在稳固的经典股息增长股票基础上 加入商业发展公司、房地产投资信托基金和封闭式基金 是提升投资收入的高效方法 [1] 作者背景与持仓 - 文章作者自称拥有超过15年的投资经验 擅长分析市场中的盈利机会 [1] - 作者专注于发掘具有长期增长潜力的高质量股息股票及其他资产 [1] - 作者披露其通过股票、期权或其他衍生品对ASGI持有实质性的多头头寸 [2]

文章核心观点 - 近期有两个资产类别表现与整体市场脱节 即CLO股权CEFs和BDCs 这为收益型投资者带来了机会 [1] - 一个由资深交易员领导的专业团队 专注于通过易于理解的金融逻辑 在固定收益和封闭式基金中识别错误定价的投资机会 [1] 相关投资策略与团队 - 团队由拥有超过15年日内交易经验的交易员领导 并管理一个由40名分析师组成的团队 [1] - 该服务提供频繁的错误定价优先股和婴儿债券选择 每周对超过1200只股票进行复盘 并提供IPO预览和对冲策略 [1] - 服务还包括一个积极管理的投资组合以及供讨论的聊天室 [1]

投资服务与策略 - 投资服务提供免费试用并设有聊天室供资深交易员和投资者讨论 [1] - 投资团队由拥有超过15年日内交易经验的分析师领导并拥有40名分析师团队 [1] - 投资策略专注于基于简单金融逻辑识别固定收益和封闭式基金的错误定价机会 [1] - 服务特色包括频繁推荐定价错误的优先股和婴儿债券以及每周审查1200多只股票 [1] - 服务还提供IPO预览、对冲策略和积极管理的投资组合 [1] 市场观察 - 近期CLO股权封闭式基金出现折价交易现象 [1] - 观点认为CLO股权封闭式基金的商业模式对普通股持有人不利 [1] - 投资团队通常投资于CLO封闭式基金的固定收益部分 [1]

加密货币观点 - 加密货币不产生股息收入且波动性极大，因此不被视为构建持久财富的策略 [2] - 尽管有美国总统支持等积极信号，比特币在2025年仍出现下跌，而标普500指数则保持上涨 [4][5][7] - 比特币的剧烈波动可能导致长期损失，其零收入特性要求精准的市场时机把握，类似赌博 [7][14] 科技封闭式基金作为替代方案 - BlackRock Science and Technology Trust (BST) 和 BlackRock Science and Technology Term Trust (BSTZ) 专注于美国科技股及私募股权，股息率分别达7.7%和9% [8] - 这两只基金在2025年提供了类似标普500的回报，同时支付类似债券的稳定高收入，投资组合包含英伟达、苹果、Alphabet和微软等快速增长科技公司 [9] - 基金目前市场价格相对于资产净值存在约9.6%的平均折价，近期抛售使折价从一个月前的约6%进一步扩大 [11][12] 封闭式基金投资策略 - 投资策略包括在市场短期恐慌中买入折价基金，收取股息，并在牛市折价缩小时卖出，循环操作 [13] - 一个由5只可靠月度派息基金组成的“迷你投资组合”平均股息率达9.3%，每年可提供60次股息支付 [15][16] - 在当前市场担忧情绪高涨时被认为是买入时机，投资者可通过月度派息获得稳定现金流 [15][17]

文章核心观点 - 封闭式基金是一种独特且充满机会的投资工具 既能带来兴奋感 也可能带来挫败感 [1] - 在市场起伏时期 投资者需要保持冷静头脑的指引 [1] 作者角色与目标 - 作者旨在提供观察结果和可操作的投资建议 同时教育投资者了解封闭式基金的运作方式 [1] - 作者希望成为投资者在必要时保持冷静的声音 [1]

基金产品与策略 - BlackRock Income Trust (BKT) 是一家封闭式基金 旨在为投资者提供抵押贷款支持证券的投资敞口 [1] - 通过构建由经典股息增长型股票、商业发展公司、房地产投资信托基金和封闭式基金组成的混合系统 可以在获取投资收入的同时实现与标普500指数相当的总回报 [1] - 此类基金是提升投资收入效率的有效方式 [1] 分析师背景 - 分析师拥有超过15年的投资经验 专注于分析市场中的高收益机会 [1] - 擅长发掘高质量的股息股票及其他具有长期增长潜力的资产 [1]

文章核心观点 - 文章重点介绍了Neuberger Berman Next Generation Connectivity Fund (NBXG) 该封闭式基金主要投资于科技和人工智能领域的上市公司 [2] - CEF/ETF Income Laboratory 提供专注于封闭式基金和交易所交易基金的投资研究服务 其管理的投资组合目标为安全可靠的8%以上收益率 [1][2] 基金产品与服务 - Neuberger Berman Next Generation Connectivity Fund (NBXG) 投资组合倾向于科技和人工智能领域 主要投资于公开交易公司 [2] - CEF/ETF Income Laboratory 提供管理投资组合服务 目标收益率为8%以上 并提供收入及套利策略建议 [2] - 服务内容包括针对封闭式基金和交易所交易基金的深度分析 以及一个拥有超过一千名会员的社区 [2] - 其投资组合中绝大多数持仓为月度派息产品 有利于加速复利增长和稳定收入流 [2]