IPO市场整体表现 - IPO市场在经历2022年因高通胀导致的活动低迷后正持续多年复苏[1] - 2025年有望成为自2021年以来表现最佳的一年，截至目前已完成163宗交易，募集资金达310亿美元[1] - 往年IPO活动通常在10月保持强劲，随后在年末最后两个月放缓[3] 政府停摆对IPO市场的影响 - 美国联邦政府停摆为寻求上市的公司亮起警示信号[1] - 证券交易委员会因停摆而以最低限度人员运作，显著延迟或中止了对IPO申请的审核与批准[2] - 华盛顿的政治僵局提醒市场所面临的挑战，政府停摆凸显了非正常的运营环境[4][5] 投资者情绪与IPO需求驱动因素 - 尽管存在不可预测的贸易政策、持续的通胀担忧、就业市场疲软和美联储政策不确定性，投资者和公司此前大多未受困扰[4] - 因股票（尤其是科技股）价格高企已持续一段时间，投资者被IPO吸引，将其视为进入市场的新途径[5] - 许多2025年的大型IPO集中在增长型科技领域，包括加密货币技术和人工智能[5] 2025年重点IPO案例 - Circle Internet Group于6月上市，募集资金约11亿美元，其股价从31美元发行价飙升至约152美元[6] - 加密货币交易所Bullish于8月募集约11亿美元[7] - 云计算公司CoreWeave于3月上市募集约15亿美元[7] - 瑞典"先买后付"公司Klarna于9月上市募集13.7亿美元，成为年内最大IPO，股价从40美元发行价微涨至约42美元[7]