Key Takeaways AJG is pursuing organic and inorganic growth worldwide, with solid retention and improving renewal premiums. AJG expects margin stability near 21% in 2025, with Risk Management and Brokerage driving organic growth. AJG's acquisition pipeline remains strong, boosting international revenue share and supporting dividends. Arthur J. Gallagher & Co. (AJG) shares are trading at a discount compared with the Zacks Brokerage Insurance industry. Its price-to-book value of 2.85X is lower than the industr ...

Key Takeaways Brown & Brown's commissions and fees rise as new business, retention and rate increases drive revenues. Strategic acquisitions, including 713 deals since 1993, continue to expand BRO's reach and products. BRO's strong liquidity and long dividend growth record support cash deployment and shareholder returns. Brown & Brown, Inc. (BRO) shares are trading at a discount compared with the Zacks Brokerage Insurance industry. Its forward price-to-earnings multiple of 16.72X is lower than the industry ...

估值水平 - 公司股票交易价格相对于Zacks券商保险行业存在折价，其远期市盈率倍数为19.69倍，低于行业平均的19.79倍和Zacks标普500综合指数的23.39倍 [1] - 公司市值为299.8亿美元，过去三个月平均交易量为330万股 [1] - 过去一年公司股价下跌11.9%，而行业整体下跌19.4% [3] 财务表现与增长预期 - 市场对公司2025年每股收益的共识预期同比增长8.3%，营收预期为58.3亿美元，同比增长21.3% [3] - 市场对公司2026年每股收益和营收的共识预期分别较2025年预期增长15.7%和26.6% [3] - 过去五年公司盈利增长21.5%，优于行业平均的15.2% [4] - 在过去四个季度中，公司盈利有三个季度超出预期，一个季度未达预期，平均超出幅度为5.64% [4] 业务驱动因素 - 作为营收主要组成部分的佣金和费用，受益于新业务增长、强劲的客户留存率以及多数险种的持续费率提升 [11] - 公司已达到40亿美元的阶段性年度营收目标，在过去五年内实现翻倍 [11] - 公司持续投资于提升内生增长和利润率扩张，并拥有行业领先的调整后EBITDAC利润率 [11] 资本运作与股东回报 - 基于14位分析师给出的短期目标价，Zacks平均目标价为每股111.50美元，较最新收盘价有22.6%的潜在上行空间 [9] - 公司拥有令人印象深刻的股息发放历史，已连续30年增加股息，其五年（2019-2024年）股息复合年增长率为8.7% [8][14] - 凭借强劲的资本状况，公司能够通过增加股息向股东分配财富 [14] 战略举措与竞争优势 - 公司利用战略性收购捕捉市场机遇，自1993年至2025年第二季度已完成702次保险中介业务收购 [8][12] - 2024年的Quintes收购是当年最大的一笔交易 [12] - 多元化的商业模式和运营专长支撑了公司稳健的流动性状况和强劲的现金流转化能力 [8][13] - 公司有效地将现金部署于收购、资本支出以及通过增加股息进行股东财富分配 [13]