文章核心观点 - 饮料包装制造商及其客户正应对不同地区消费者饮酒偏好、消费能力和政策影响的变化 [1] Crown Holdings业绩表现 - 第三季度美洲地区饮料罐销量下降5%，主要因巴西和墨西哥销量大幅下滑15% [3] - 公司此前多个季度表现优于市场，包括去年第三季度10%的增长 [3] - 10月份出货量已显现增强势头 [3] - 公司已通过合同将过去10个月上涨54%的铝成本转嫁，绝对利润率未受影响 [3] - 管理层对2026年销量增长持乐观态度，强调饮料罐在挑战性环境中的韧性 [4] Ardagh Metal Packaging业绩表现 - 第三季度全球饮料罐出货量同比下降1%，其中欧洲增长2%，美洲下降3% [4] - 北美出货量增长1%，但巴西销量暴跌17%，啤酒和软饮料均表现疲软 [4] - 北美无酒精饮料罐需求保持强劲，公司维持全年北美中个位数百分比增长的出货量指引 [5] - 公司预计全年销量增长3%，并认为饮料罐在客户包装组合中持续优于其他材料 [5] - 未来几个季度计划改造生产线，以更适应不同罐型尺寸 [6] 行业市场趋势 - 市场研究公司Circana预测近半数美国人计划在2025年减少饮酒 [7] - 多家主要啤酒分销商已宣布变革以适应此趋势 [7]

公司财报预期 - Ball Corporation将于2025年8月5日盘前公布第二季度财报 市场预期营收31 5亿美元 同比增长6 6% 每股收益预期0 87美元 同比下降1 1%但同比增长17 6% [1] - 公司过去四个季度每股收益均超预期 平均超出幅度达4 9% 最近一季度(2025年3月)超预期幅度最大达10 14% [2][3] 业务表现预测 - 饮料包装业务预计成为增长主力 北美及中美洲区营收预计15 2亿美元(同比+3 2%) 销量增2 3% 但运营利润或下滑14 4%至1 8亿美元 [8] - 欧洲区饮料包装业务营收预计9 23亿美元(同比+4 9%) 销量增4 3% 运营利润或降13 6%至9800万美元 [9] - 南美区饮料包装业务营收预计4 48亿美元(同比+6 2%) 销量增5 4% 运营利润或降12 8%至3200万美元 [10] 经营环境挑战 - 客户需求疲软 美国零售价格上涨抑制消费 高企的原材料及人工成本对利润率形成压力 [7] - 公司通过提升运营效率及成本控制措施部分抵消负面影响 [8] 股价表现 - 公司股价过去一年下跌10 1% 表现逊于行业平均跌幅(1 9%) [11] 同业可比公司 - 艾默生电气(EMR)预计Q3每股收益1 51美元(同比+5 6%) 过去四季平均超预期3 4% [12][13] - 派克汉尼汾(PH)预计Q2每股收益7 08美元(同比+4 6%) 过去四季平均超预期4 5% [13][14] - 伊顿公司(ETN)预计Q2每股收益2 92美元(同比+6 9%) 过去四季平均超预期1 8% [14][15]