集体诉讼案件更新 - 律师事务所Kessler Topaz Meltzer & Check, LLP对CarMax公司提起了修订后的证券集体诉讼 起诉书将类别期间扩大至2025年6月20日至2025年11月5日期间购买或获得CarMax证券的投资者 [1] - 首席原告的申请截止日期为2026年1月2日 投资者可选择申请成为首席原告代表或保持缺席集体成员身份 [1][3] 指控内容 - 起诉书指控被告在整个类别期间做出了虚假和/或误导性陈述 且未能披露关键信息 [2] - 具体指控包括 CarMax管理层鲁莽地高估了公司增长前景 而实际上其2026财年早期的增长是客户因关税猜测而购车带来的暂时性利好 [2] - 因此 被告关于公司业务、运营和前景的正面陈述在所有相关时间都具有重大误导性 和/或缺乏合理依据 [2] 律师事务所信息 - Kessler Topaz Meltzer & Check, LLP是一家专注于证券欺诈集体诉讼和美国投资者保护的领先原告方律师事务所 [4] - 该律所代表个人投资者以及主要养老基金、资产管理公司和国际投资者等机构 [4] - 该律所在证券诉讼中主导过一些最大的赔偿案件 并获得多项行业荣誉认可 [4]

诉讼案件概述 - 罗森律师事务所提醒于2025年6月20日至2025年11月5日期间购买CarMax公司证券的投资者注意2026年1月2日的首席原告截止日期 [1] - 一项针对CarMax的证券集体诉讼已经提起 [3] 诉讼指控内容 - 指控被告在整个集体诉讼期间做出了重大虚假和/或误导性陈述和/或未能披露信息 [5] - 具体指控包括：被告鲁莽地高估了CarMax的增长前景，而其2026财年早期的增长实际上是客户因关税猜测而购车带来的暂时性利益 [5] - 因此，被告关于CarMax业务、运营和前景的陈述在所有相关时间都存在重大虚假和误导性和/或缺乏合理依据 [5] - 诉讼声称，当真实情况进入市场时，投资者遭受了损失 [5] 律师事务所背景 - 罗森律师事务所是一家全球投资者权益律师事务所，专注于证券集体诉讼和股东衍生诉讼 [4] - 该事务所曾达成针对中国公司的有史以来最大的证券集体诉讼和解 [4] - 根据ISS证券集体诉讼服务的数据，该事务所在2017年因证券集体诉讼和解数量排名第一 [4] - 自2013年以来，该事务所每年都排名前四，并为投资者追回了数亿美元 [4] - 仅在2019年，该事务所就为投资者确保了超过4.38亿美元 [4]

案件核心信息 - 罗森律师事务所提醒在2025年6月20日至2025年11月5日期间购买CarMax公司证券的投资者注意2026年1月2日的重要首席原告截止日期 [1] - 一项针对CarMax的集体诉讼已经提起 投资者可通过指定网站或电话联系加入诉讼 [3][6] - 诉讼指控被告在集体诉讼期间做出了重大虚假和/或误导性陈述 和/或未能披露相关信息 [5] 诉讼指控详情 - 指控被告鲁莽地高估了CarMax的增长前景 而实际上其在2026财年早期的增长是客户因关税猜测而购车带来的暂时性利好 [5] - 指控被告关于CarMax业务、运营和前景的陈述在所有相关时间均存在重大虚假和误导性 和/或缺乏合理依据 [5] - 当真实情况进入市场后 据称投资者遭受了损失 [5] 律师事务所背景 - 罗森律师事务所是一家全球投资者权益律师事务所 专注于证券集体诉讼和股东衍生诉讼 [4] - 该所曾达成针对中国公司的史上最大证券集体诉讼和解 并在2017年被ISS证券集体诉讼服务评为和解数量第一 [4] - 自2013年以来 该所每年排名前四 已为投资者追回数亿美元 仅在2019年就为投资者确保了超过4.38亿美元 [4]

针对CarMax的集体诉讼通知 - Gross Law Firm向CarMax, Inc (NYSE: KMX) 股东发布通知，鼓励在特定集体诉讼期间购入股票的股东联系该律所 [1] - 集体诉讼期定义为2025年6月20日至2025年9月24日 [1] - 诉讼指控被告在该期间内发布了重大虚假和/或误导性陈述，且未能披露相关信息 [1] 针对CarMax的指控内容 - 指控称，被告鲁莽地高估了CarMax的增长前景，而实际上其2026财年早期的增长是客户因关税 speculation 而购车带来的暂时性利好 [1] - 因此，被告关于CarMax业务、运营和前景的陈述在所有相关时间点均存在重大虚假和误导性，和/或缺乏合理依据 [1] 股东参与诉讼的后续步骤与期限 - 股东注册参与此集体诉讼的截止日期为2026年1月2日 [2] - 在上述时间段内购入KMX股票的股东注册后，将能通过案件组合监控软件获得案件生命周期的状态更新 [2] - 寻求成为首席原告的截止日期为2026年1月2日，股东参与本案无需任何成本或义务 [2]

诉讼核心信息 - Rosen Law Firm提醒于2025年6月20日至2025年11月5日期间购买CarMax公司证券的投资者注意2026年1月2日的首席原告截止日期 [1] - 针对CarMax的集体诉讼已提起，投资者可能有权通过风险代理收费安排获得补偿，无需支付自付费用 [2] 诉讼指控细节 - 指控CarMax管理层在诉讼期间做出重大虚假和/或误导性陈述，未能披露其2026财年早期的增长是由客户因关税猜测而购车带来的暂时性利好，公司增长前景被夸大 [5] - 当真实情况进入市场后，投资者遭受了损失 [5] 律所背景 - Rosen Law Firm专注于证券集体诉讼和股东衍生诉讼，2017年被ISS评为证券集体诉讼和解数量第一 [4] - 该律所曾达成针对中国公司的史上最大证券集体诉讼和解，自2013年起每年排名前四，为投资者追回数亿美元，其中2019年即为投资者获得超过4.38亿美元赔偿 [4]

法律诉讼事件概述 - 律师事务所Faruqi & Faruqi正在调查CarMax公司潜在的证券索赔，并提醒投资者关于在2026年1月2日前申请成为集体诉讼主要原告的截止日期 [1] - 诉讼指控公司及其高管违反了联邦证券法，做出虚假和/或误导性陈述，未能披露其增长前景被夸大，2026财年早期的增长是客户因关税 speculation而购车带来的暂时性利益 [3] 公司财务与股价表现 - 公司于2025年9月25日发布2026财年第二季度财报，披露其CarMax Auto Finance收入因贷款损失拨备增加而下降11.2% [4] - 2026财年第二季度的贷款损失拨备为1.422亿美元，较上年同期的1.126亿美元有所增加，其中包含对现有贷款生命周期损失估计增加的7130万美元，以及对当期发起贷款生命周期损失估计的7090万美元 [4] - 此消息公布后，CarMax股价在2025年9月26日下跌11.45美元，跌幅约20%，收于每股45.60美元 [4]

诉讼核心信息 - 罗森律师事务所代表在2025年6月20日至2025年9月24日期间购买CarMax公司证券的投资者提起了集体诉讼 [1] - 诉讼指控CarMax管理层在整个集体诉讼期间做出了重大虚假和/或误导性陈述，未能披露关键信息 [5] - 诉讼称，被告鲁莽地高估了CarMax的增长前景，而其2026财年初的增长实际上是客户因关税 speculation 而购买汽车带来的暂时性利好 [5] 诉讼指控细节 - 指控的核心是CarMax关于其业务、运营和前景的陈述在所有相关时间点均存在重大虚假和误导性且缺乏合理依据 [5] - 当真实情况进入市场后，据称导致了投资者的损失 [5] 投资者参与方式 - 投资者可通过指定网站、电话或电子邮件联系以加入CarMax集体诉讼 [3][6] - 希望担任首席原告的投资者必须在2026年1月2日前向法院提出动议 [1][3]

服务核心定位 - 投资服务与社区专注于石油和天然气行业 [1] - 分析重点在于现金流及产生现金流的公司 旨在发掘具有真实潜力的价值和增长前景 [1] 订阅者服务内容 - 提供包含50多只股票的投资组合模型账户 [1] - 提供对勘探与生产公司的深入现金流分析 [1] - 提供关于该行业的实时在线聊天讨论 [1] 市场推广 - 提供为期两周的免费试用以吸引用户订阅 [2]

基金业绩概览 - 第三季度基金获得+9.1%的回报率 [2] - 年初至今（YTD）回报率为44.5%，远超基准的11.1% [5] - 过去一年、两年和三年的复合回报率分别为61.2%、65.6%和61.9%，均显著高于基准 [5] - 自成立以来（2022年3月1日）的复合回报率为23.6%，基准为15.5% [5] 第三季度主要正面贡献者 - Wayfair贡献了5.7%的回报，其总股东回报率（TSR）为74.7% [6] - ThredUp贡献了4.5%的回报，TSR为26.2% [6] - Carvana贡献了2.6%的回报，TSR为12.0% [6] - Medpace贡献了1.3%的回报，TSR为63.8% [6] Wayfair (W) 表现分析 - 季度营收同比增长约5%至32.7亿美元，经调整后增速接近6%，为自2021年第一季度以来最快的营收增长 [7] - 调整后税息折旧及摊销前利润（EBITDA）为2.05亿美元，利润率自2021年第二季度以来首次超过6%，增量EBITDA利润率约为27% [8] - 公司盈利能力显著改善，若维持中等营收增速，EBITDA有望从去年的约4.5亿美元在未来五年内增长至超过20亿美元 [8] ThredUp (TDUP) 表现分析 - 季度营收同比增长16%至7770万美元，为近几年来最快增速；调整后EBITDA同比增长约100% [10] - 活跃买家数量增长17%至147万，新买家获取量激增74% [10] - 管理层上调全年业绩指引，预计营收增长约15%，调整后EBITDA利润率约为4% [11] Carvana (CVNA) 表现分析 - 零售车辆销量同比增长41%至143,280辆，创公司历史新高；总营收同比增长42%至48.4亿美元 [13] - 调整后EBITDA达6.01亿美元，利润率为12.4%，超过行业平均盈利水平两倍以上 [13] - 公司在美国市场份额估计仅为约1.5%，显示巨大扩张空间；管理层将2025年调整后EBITDA指引上调至20-22亿美元 [14] Medpace (MEDP) 表现分析 - 季度营收同比增长14.2%至6.033亿美元，远超市场预期；净利润为9030万美元，摊薄后每股收益为3.10美元 [18] - EBITDA增长16.2%至1.305亿美元，利润率提升至21.6%；公司积极回购约175万股股票，价值约5.18亿美元 [18] - 管理层上调2025年全年指引，预计营收在24.2-25.2亿美元之间，GAAP净利润在4.05-4.28亿美元之间 [19] 第三季度主要负面拖累者 - Monday.com拖累基金回报2.5%，其TSR为-38.4% [6] - Fiverr拖累基金回报1.9%，其TSR为-16.8% [6] Monday.com 表现分析 - 季度营收和自由现金流分别同比增长27%和26%，但管理层将2025年下半年营收指引小幅下调约250万美元 [20] - 指引调整主要源于谷歌搜索算法变更导致的绩效营销趋势疲软，引发市场对公司在AI时代竞争力的担忧 [21] - 公司举办投资者日，发布多款AI新产品并概述增长预期，管理层认为市场对短期问题反应过度 [22] Fiverr (FVRR) 表现分析 - 季度业绩未达预期，基金将其持仓权重削减至4% [25] - 此前因公司推出AI产品而增持，但对近期收入加速增长的信心有所减弱 [25] 投资组合变动 - 前十大持仓约占投资组合的85%，包括ThredUp、Monday.com、Carvana、Uber、Wayfair、DoorDash、First Advantage、Fiverr、Latham Group和Medpace [27][28] - 本季度清仓了原先的前十大持仓HelloFresh和Revolve [28] - 清仓HelloFresh源于首席财务官辞职及新激进投资者加入董事会后，对其管理层执行成本优化计划的能力信心减弱 [29] - 清仓Revolve源于对其恢复20%营收增长能力的信心降低，预期年化投资回报率降至约15%，低于20%的内部收益率门槛率 [30] 行业与市场观点 - 基金对部分周期性持股（如Wayfair、Latham Group、First Advantage）出现多年下滑后的加速迹象感到兴奋，认为其存在三倍以上潜力 [3] - 尽管市场关注AI，但基金认为其投资组合中的机会在未来三到五年同样具有回报潜力 [4] - 基金认为市场整体估值可能偏高，但其投资组合仍能看到有意义的机遇，对未来几年回报有较高预期 [37]

交易概述 - Lithia UK于2025年9月30日完成对Hatfields集团的收购，交易金额未披露[1] - 此次收购包括四家Land Rover新车销售网点和一家OMODA JAECOO门店，标志着Lithia UK首次在英国代理中国汽车品牌[1] - Hatfields品牌名称将保留，所有员工将留任[4] 战略意义与业务拓展 - 收购使Lithia UK的Land Rover销售网点增至11个，其中许多网点同时提供Jaguar的销售和维修服务[2] - 此举加强了集团在英格兰北部的业务布局，新增了赫尔、利物浦、皮克灵和什鲁斯伯里的业务点[2] - 收购支持Lithia UK的区域增长战略，并扩大了其对Range Rover、Defender、Discovery和Jaguar品牌的代理[6] 管理层观点 - Lithia UK管理层认为此次收购扩大了公司在英国获取“表现优异的豪华汽车品牌”的渠道，Hatfields团队将并入其Stratstone豪华和超跑部门[3] - JLR（英国）董事总经理评价此举是Lithia零售业务的“重大扩张”，并表明了对JLR产品组合实力和吸引力的“持续信心”[4] - Evans Halshaw董事总经理将OMODA JAECOO的加入视为引入新的OEM合作伙伴，并形容Chery为“快速增长的全球汽车品牌”[5] 品牌与历史背景 - 被收购的Hatfields集团由Ernest Hatfield于1922年创立，为家族式零售商，与JLR有长期合作历史，并在2024年荣获Jaguar年度合作伙伴奖[5] - OMODA JAECOO赫尔门店将转入Lithia UK的Evans Halshaw部门，该部门同时代理比亚迪、福特和沃克斯豪尔等OEM品牌[4]