2025年与2026年物流并购市场展望 - 核心观点：Logisyn Advisors管理合伙人Ron Lentz对2025年和2026年的物流并购市场前景持有截然不同的看法 2025年对于资产型卡车运输公司而言是极其困难的一年 而2026年则被预期为一个大有可为的年份 [1][2][3] 2025年市场状况 - 资产型卡车运输公司的并购市场极其艰难 即使是附带运输经纪业务的资产型卡车运输公司也难以交易 [2] - 2025年被描述为资产型卡车运输“非常、非常、非常困难”的一年 [2] 2026年市场驱动因素 - 市场预期将转为非常积极 2026年有望成为“大有可为的一年” [2][3] - 市场存在大量资本 许多与会者要么刚刚筹集了新基金 要么正处于筹资过程中 从投资方的角度来看 存在巨额资本且必须进行投资 [3] - 除了进行收购的私募股权基金外 “战略”买家（通常是上市公司）的资产负债表上也坐拥大量现金 [4] 并购活动背景与趋势 - 在货运衰退持续多年的市场环境下 企业几乎不可能实现有机增长 因此收购成为次优选择 [5] - 已达成交易的估值倍数正在“缓慢”上升 但不会急剧上涨 并购活动已经存在 [5] - 尽管货运衰退曾使公司估值达成共识变得困难 但在过去六到九个月中 市场已经度过了许多错位时期 这释放了大量并购活动 [5]