财报发布时间及历史表现 - 美高梅国际酒店集团(MGM)计划于4月30日公布2025年第一季度财报 [1] - 过去四个季度中有三个季度盈利超出Zacks共识预期，平均超出幅度达21.8% [1] 盈利预期 - 第一季度每股收益(EPS)共识预期为50美分，较去年同期74美分下降32.4% [2] - 营收共识预期为42.7亿美元，同比下降2.5% [3] 积极影响因素 - 受益于强劲的国内需求趋势和数字业务扩张 [4] - 拉斯维加斯业务表现稳健，包括战略会议预订以及BetMGM和MGM Digital的增长 [4] - 超级碗和1月份会议活动带动需求，拉斯维加斯业务日均房价预计增长中个位数百分比，1月入住率达94% [5] - 与万豪合作及翻新的曼德勒海湾会议中心推动团体预订增长 [6] - 区域物业现金流稳定，第一季度区域客房收入共识预期为6700万美元，略高于去年同期的6600万美元 [6] 消极影响因素 - 宏观经济挑战包括通胀压力、劳动力市场竞争和汇率波动 [7] - 赌场、客房及餐饮收入疲软，共识预期分别为22亿美元(去年同期22.4亿美元)、9.37亿美元(去年同期9.56亿美元)和7.4亿美元(去年同期7.69亿美元) [8] - 美高梅大酒店翻新和国际扩张(如巴西数字业务)导致开业前成本上升，影响利润率 [9] - 超级碗相关不利因素估计达6500万美元，加上大酒店翻新导致客房临时中断，影响拉斯维加斯EBITDAR增长 [9] 其他消费类股票表现 - Stride公司(LRN)盈利预期增长30.6%，过去四个季度平均盈利超出幅度达97.8% [13][14] - Choice Hotels国际公司(CHH)盈利预期增长7.8%，过去四个季度平均超出幅度7.5% [14][15] - 凯撒娱乐公司(CZR)盈利预期增长65.5%，但过去四个季度平均盈利低于预期454.8% [16][17]

核心观点 - 公司第一季度业绩未达预期 营收和每股收益均同比下降 主要受宏观经济环境影响 [1][3][4] - 新加坡业务表现强劲 新套房产品和服务升级推动业绩增长 [1] - 澳门市场增长放缓 但公司持续投资以提升吸引力 [2] 财务表现 - 调整后每股收益59美分 低于预期60美分 同比下降19% [3] - 季度营收28.6亿美元 低于预期28.8亿美元 同比下降3.3% [4] - 利息支出1.74亿美元 同比减少800万美元 [3] - 调整后物业EBITDA11.4亿美元 同比下降5.8% [23] 澳门业务 威尼斯人澳门 - 净收入6.38亿美元 同比下降17% [5] - 赌场收入4.95亿美元 同比下降22% [6] - 调整后物业EBITDA2.25亿美元 同比下降28% [7] - 非转码金额22.6亿美元 同比下降6% [7] 伦敦人澳门 - 净收入5.29亿美元 同比下降6% [9] - 赌场收入4.02亿美元 同比下降4% [10] - 调整后物业EBITDA1.53亿美元 同比下降11% [11] - 非转码金额17.6亿美元 同比下降8% [11] 巴黎人澳门 - 净收入2.27亿美元 同比下降1% [13] - 调整后物业EBITDA6600万美元 同比下降7% [14] - 非转码金额7.28亿美元 同比下降10% [14] 澳门四季酒店及百利宫 - 净收入2.08亿美元 同比增长46% [15] - 赌场收入1.32亿美元 同比增长89% [16] - 调整后物业EBITDA7400万美元 同比增长106% [16] 澳门金沙 - 净收入7500万美元 同比下降1% [18] - 调整后物业EBITDA1000万美元 同比下降17% [19] 新加坡业务 - 净收入11.6亿美元 同比增长1% [20] - 赌场收入8.57亿美元 同比持平 [21] - 调整后物业EBITDA6.05亿美元 同比增长1% [22] - 非转码金额23亿美元 同比增长6% [22] 财务状况 - 现金余额30.4亿美元 环比减少16% [24] - 总债务137.1亿美元 环比增加0.7% [24] - 资本支出3.79亿美元 其中澳门1.97亿美元 新加坡1.75亿美元 [24]

文章核心观点 2025年第一季度末几家知名公司宣布重大股票回购计划，Applied Materials、Churchill Downs和DICK'S Sporting Goods三家公司股票回购能力大，部分公司还有大幅股息增长 [1] 各公司情况 Applied Materials - 宣布价值100亿美元股票回购计划，现有176亿美元回购能力，占市值近14% [1] - MarketRank总体处于第98百分位，分析师评级为适度买入，上行空间40.3% [2] - 过去四个季度回购44亿美元股票，但时机不佳，当前股价较平均回购价低19% [2][3] - 宣布股息提高15%，新股息每股0.46美元，指示股息收益率1.2%，自2017年以来股息复合年增长率超20% [4][5] Churchill Downs - 批准价值5亿美元股票回购计划，现有6.26亿美元回购能力，占市值近8% [6] - MarketRank总体处于第95百分位，分析师评级为买入，上行空间44.4% [7] - 过去12个月回购2.16亿美元股票，略高于过去10年平均回购速度，股息收益率仅0.4% [7] - 业务多元，拥有赌场、赛马场和在线博彩平台，2023年收购Exacta Systems拓展HRM业务 [8][9] DICK'S Sporting Goods - 宣布价值30亿美元股票回购计划，现有约35.1亿美元回购能力，占市值22% [11][12] - MarketRank总体处于第100百分位，分析师评级为适度买入，上行空间26.9% [12] - 2024财年花费2.68亿美元回购股票，低于过去10年平均，当前股价较平均回购价低8% [13] - 宣布股息提高10%，预计未来四个季度支付4.85美元股息，股息收益率2.5% [14]